28.03.202500:44 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD. Тръмп отново изпраща долара в нокдаун

Двойката EUR/USD изпитва корекция след последните изявления на Доналд Тръмп, тъй като той отново е възобновил тарифната война. Интересно е, че зелените пари първоначално реагираха положително на изказванията на президента — индексът на долара се върна към областта от 104.00 и достигна триседмичен връх. Въпреки това, след като пазарът усвои новите информации, събитията бяха в крайна сметка интерпретирани в неблагоприятен план за американската валута. Индексът на долара отново обърна курс на юг, а купувачите на EUR/USD тестваха зоната от 1.08 (най-високата стойност в четвъртък беше 1.0822). Участниците на пазара заключиха, че новият кръг на тарифната война може също да засегне икономиката на САЩ, увеличавайки риска от рецесия.

Тръмп обяви, че Съединените щати ще въведат 25% тарифи върху всички автомобили, сглобени в чужбина. Според него новите тарифи ще бъдат въведени от 2 април и се очаква да генерират $100 милиарда годишно, същевременно стимулирайки растежа на местната автомобилна индустрия.

Според икономисти, анкетирани от Bloomberg, страните, които ще бъдат най-засегнати от "автомобилните" тарифи, са Германия (миналата година САЩ представляваха 13% от всички германски автомобилни износи), Япония, Южна Корея, Мексико и Канада.

Тези тарифи могат значително да навредят на американската автомобилна индустрия, тъй като почти 60% от частите за автомобили, използвани в автомобили, сглобени в САЩ, идват от чужбина. Гиганти като General Motors, Stellantis и Ford ще бъдат особено засегнати. Например, GM и Ford сглобяват много от своите модели в Канада и Мексико, които се считат за "чуждестранни" превозни средства според американското законодателство. Следователно, когато тези автомобили преминат границата, те ще бъдат обект на допълнителен данък от 25%. Освен това Тръмп обяви, че тарифите ще се прилагат за части, произведени извън САЩ, започвайки от май. Естествено, повишените разходи за части в крайна сметка ще повлияят на крайната цена на превозните средства. Само Мексико доставя почти 40% от всички авточасти, внесени в САЩ. Анализатори вече изчислиха, че 25% тарифи върху компонентите само от Канада и Мексико ще повишат цената на американските автомобили с $5,000–$10,000 в зависимост от модела.

Също така е очевидно, че американските автомобилопроизводители няма да могат да преместят производството в Щатите в краткосрочен план — такива промени изискват време — да не говорим, че трудът в Америка е значително по-скъп от мексиканския. Също така е ясно, че производителите ще прехвърлят допълнителните разходи на крайния потребител и/или ще компенсират загубите чрез намаляване на производството, което би означавало загуба на работни места.

Освен това не трябва да се забравят и потенциалните ответни мерки. Японският премиер Шигеру Ишиба вече заяви, че Япония ще разгледа "всички възможни отговори на американските тарифи". Председателят на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен изрази подобни настроения, отбелязвайки, че Брюксел ще разгледа въздействието на новите тарифи и ще потърси възможни контрамерки.

Струва си да се припомни, че след мартенската среща на Федералния резерв, председателят Джером Пауъл говори за нарастващата несигурност "главно поради развитието на външните търговски тарифи". Той подчерта, че Фед няма да бърза да намали лихвените проценти в този контекст, тъй като "необходимо е по-голяма яснота".

Както виждаме, президентът на САЩ само усложнява вече труден пъзел — на фона на нарастващите "взаимни" тарифи, Тръмп също обяви нови мита върху внос на автомобили.

Разумно е да се предположи, че в контекста на нарастващите търговски напрежения, Фед ще възприеме изчаквателна позиция не само през май, но и през юни. Теоретично, такава "търпеливост" от страна на Фед трябва да поддържа долара, като отслабва очакванията за понижаване. Но на практика ние наблюдаваме обратното: индексът на долара активно спада, тъй като страховете от потенциална рецесия в САЩ отново се засилват на пазара.

Междувременно, индексът GDPNow на Фед в Атланта потвърди мрачните прогнози, като оцени годишния ръст през текущото тримесечие на -1.8% (по-рано този месец, прогнозата беше -2.8%). Тази мрачна прогноза упражнява допълнителен натиск върху долара. Пазарът пренебрегна окончателните данни за БВП за четвъртото тримесечие от САЩ, въпреки че заглавната стойност беше ревизирана нагоре от 2.3% на 2.4%. Въпреки това положително обновление, доларът продължава да губи позиции, тъй като несигурната перспектива за 2025 г. е по-значима за търговците от постиженията на миналата година.

Така, Доналд Тръмп отново вкара долара в нокдаун, обявявайки затягане на тарифната политика. Пазарите отново говорят за негативните последици от поредната търговска конфронтация, а „зелената банкнота“ е под натиск, което позволява на купувачите на EUR/USD да започнат корективен отскок. Въпреки това е твърде рано да се говори за устойчиво рали на валутната двойка, тъй като пазарът продължава да осмисля изявленията на американския президент и да оценява последствията от неговите решения. Подходът на изчакване и наблюдение в EUR/USD е препоръчителен в такава среда. Пазарът е разтревожен и текущият отскок изглежда повече емоционален, отколкото базиран на тенденция — твърде рано е да се говори за обръщане. В същото време, доларът все още не е намерил стабилна почва. Затова оставането извън пазара остава най-безопасната опция за момента.