По-нататъшно покачване на доходността на трежърис на САЩ

През първото тримесечие на 2021 г. доходността на 10-годишните държавни ценни книжа на САЩ се покачи с 80 базисни пункта, регистрирайки третото си най-голямо тримесечно отчитане през последните десет години. Освен това експертите прогнозират, че настоящата тенденция ще продължи до края на 2021 г. Анализаторите от Goldman Sachs Group прогнозират доходност от 1,9% до края на тази година, докато TD Securities очаква тя да нарасне до 2%. Много институционални инвеститори имат подобни възгледи, разчитащи на дългосрочен скок на доходността на американските държавни облигации.

Дългосрочно рали на щатския долар

Втората тенденция на фондовия пазар, прогнозирана през второто тримесечие на 2021 г., е тясно свързана с предишната. Забележително е, че скокът в доходността на трежърис на САЩ допринесе за укрепването на валутата до 17-месечен връх. На този фон много инвеститори залагат на по-нататъшен растеж на щатския долар. В този случай приходите на американските мултинационални компании най-вероятно ще се увеличат. Подобен сценарий обаче може да има отрицателно въздействие върху цената на суровините, предупреждават експерти.

Ротация на капитала в стойностни акции

Третата ключова тенденция за втората половина на 2021 г. се очаква да бъде ротация на парите в стойностни акции. Според анализаторите това може да бъде отдадено на надеждите за по-бързо икономическо съживяване на САЩ, което е предизвикало скок в стойността на акциите. Тези активи включват ценни книжа на големи банки, енергийни компании и редица фирми, които отдавна изостават от високотехнологичните акции. Интересното е, че през първото тримесечие на 2021 г. индексът на стойността Russell 1000 нарасна с 11%, докато в края на 2020 г. ръстът му не надвиши 1%. Сега акциите на свързани с технологиите компании ще трябва да отстъпят на други предприятия.

По-ниска волатилност на пазара

Първото тримесечие на 2021 г. бе белязано от опасения на инвеститорите относно продължителната волатилност на фондовия пазар. Експертите очакват, че той ще намалее през второто тримесечие на тази година. В началото на април индексът на волатилността на CBOE, „показателят на страха“ на Уолстрийт, се задържаше малко под 20. Този показател е доста под почти рекордното ниво от 85,47, определено преди година. Индексът остава над дългосрочната си медиана от 17,5 1. В тази ситуация анализаторите разчитат на продължаващо възстановяване на ценните книжа.

Нарастваща инфлация

Експертите смятат, че петата пазарна тенденция през второто тримесечие на 2021 г. ще бъде ускорена инфлация. За отбелязване е, че инфлацията е под целта на Федералния резерв от 2% през последното десетилетие. Трилиони долари държавни разходи доведоха до по-добри перспективи за по-висока инфлация. Мярката за инфлация, която проследява очаквания среден процент през петгодишния период, започващ след пет години, е 2,16%, най-високата от декември 2018 г. Въпреки това, възможен ръст на инфлацията е неблагоприятен за много големи фондове. Според проучване на BofA Global Research, мениджърите на фондове се опасяват, че по-високият процент на инфлация може да окаже натиск върху щатския долар и да подкопае търсенето на дългосрочни облигации.