01.06.202310:20 Forex Analysis & Reviews: 「黄金」的僵局正在消退：Gold为攀登高峰铺平道路

近期黄金经历了一系列的起伏，现在正努力实现稳定。在某些时刻，黄金似乎陷入了僵局，处于一个十字路口，其价格的走向不明确。目前，黄金选择了一条崎岖的增长之路，其中有许多障碍。

在跌至两个月低点后，“太阳金属”得以恢复，并且这一过程仍在继续。大量市场参与者向这种贵金属投资，促进了黄金的资金流入。原因是美国最近的债务上限问题和高通胀率。这促使投资者将目光投向黄金，将其视为安全港和保值资产。

在过去几周中，黄金一直试图稳定在每盎司2000美元的心理关口之上。然而，这些努力都没有成功。然而，在2023年4月，这种贵金属达到了令人印象深刻的2048美元的水平，但没有进一步上涨。"黄金熊"接管了主动权，击退了"牛市"的攻击，将黄金价格推回到1969美元。

目前，黄金处于横向趋势中，正在努力达到新的高峰。黄金已经在这个水平上持续了两个月，并逐渐适应了在夏季初期固定的几乎无趋势的阶段。许多分析师预计黄金将在7月底或8月中旬回调。值得注意的是，在这段时间内，黄金经常回落到新的低点，但这成为新上升浪潮的第一步。

目前，“阳光”金属正努力巩固上升趋势，为进一步上涨积蓄力量。在6月1日星期四，夏至之日，黄金交易接近1972美元，为上涨铺平道路。值得注意的是，黄金打破了两天的上涨，但随后稳定下来。

根据技术图表，贵金属突破近期接近1965美元的高点可能会吸引新的卖家，并限制在1980美元的水平。最后一个值可能成为Gold价格的转折点，突破这个点有助于黄金回到2000美元。另一方面，贵金属可能会回落到低于1943美元（100-SMA）的水平，这是“熊市”所保护的。坚定突破这个障碍以及回落到接近1932美元的多月低点将成为“熊市”的新动力，并将XAU/USD货币对拉到1900美元的底部。

然而，目前这种负面情况的可能性很小。在过去两个交易日中，黄金稳步上涨，增长了1.1％。6月1日星期四，在美国众议院投票通过提高美国国债上限后，黄金保持稳定。该法案在美国国会以多数票获得通过。随后，该文件将提交参议院审议，然后在美国国会两院通过后，由总统乔·拜登签署。

目前，市场参与者和专家正在评估美国国债上限的消息以及其对美元和黄金价格的影响。Crеdit Agricole的货币策略师认为，美国的地缘政治背景将增强贵金属的吸引力，尽管对美元的兴趣增长。银行强调，在与2024年美国总统选举有关的紧张局势下，地缘政治风险可能成为催化剂，这种情况下投资者更倾向于黄金。

目前，美元升值阻碍了贵金属的稳步增长。美元最近两个月的上涨对黄金构成了反风。然而，专家认为黄金的下跌是短暂的。美联储进一步加息的高概率增加了绿色美元的上涨，分析师提醒。

目前，市场仍然将美联储在6月份的下一次会议上将关键利率上调25个基点的预期纳入报价。这些预期的驱动因素是关于美国国债上限的积极消息。大多数分析师（62%）预计将保持关键利率在5%至5.25%的年利率水平，而其他人则允许将其上调25个基点。

Commerzbank's currency strategists believe that the rate hike is fully priced into market quotes. Market participants believe that by the end of 2023, this trend will reverse. "Against this backdrop, gold demonstrates relative strength, not losing its shine due to the fact that the dollar exchange rate is at its highest level since mid-March," the bank notes.

A spoonful of tar in a barrel of honey was some decrease in open interest in gold futures among large investors. This downward trend persisted by the end of this week, but experts consider it short-term. Recall that on Wednesday, the last day of May, the yellow metal showed a small increase. Such dynamics of Gold, along with a reduction in investor open interest indicators, indicate limited potential for its further growth. According to analysts, the "sunny" metal is now aimed at consolidation, and the bottom of the XAU/USD pair is formed near the $1930 mark.

一些投资者对风险的回避为黄金提供了有力支持。这限制了“黄金熊”的操作空间，但“牛市”的复苏机会仍然渺茫。市场参与者对2023年底和2024年初美元可能出现的疲软感到希望。Crеdit Agricole的货币策略师预计，在美国可能出现衰退和通货膨胀下降的背景下，美联储“进入货币政策宽松周期”后，美元会短暂下跌。在这种情况下，黄金的吸引力将增强，该银行强调。

Crеdit Agricole还预测，黄金价格将在2024年第一季度飙升至2050美元的峰值。随后，在明年第二季度末，贵金属将下降至每盎司2000美元。分析师总结说，这个水平将是Gold在今年年底之前的目标。