23.08.202310:28 Forex Analysis & Reviews: 杰克逊-霍尔会将美元引向何方？

在杰克逊霍尔的研讨会即将召开之际，美元在等待中停滞不前。根据分析师的观点，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的评论将决定绿皮书的进一步走势。欧元也处于紧张状态，正问自己一个问题：欧元兑美元会走向何方？

本周初，欧元兑美元一度攀升至1.0930，但随后再次回落到1.0900，然后滑落至低位1.0860。此前分析师认为，在杰克逊霍尔的演讲之前，这对货币组合可能会试图上涨，然而欧元兑美元货币对迅速回到当前的低点，使这种可能性产生了怀疑。

在这种情况下，美元稍微失去了优势，让位于欧元。在8月23日星期三，欧元兑美元上涨，预计欧元区商业活动数据的发布。在这种情况下，EUR/USD交易在1.0862附近，略微上升至上一收盘水平1.0845。与此同时，美元指数（USDX），反映了美国的六个贸易伙伴货币组合比率，下降了0.08%，至103.48点。

根据汇丰银行(HSBC)货币研究部主管多米尼克·班宁(Dominic Bunning)的观点，在短期内，欧元可能会超过美元。欧元区的经常账户顺差恢复和稳定的投资流动有助于此。根据汇丰银行的分析师表示，欧元被"稍微低估"，并可能在这个趋势下走强。班宁强调，积极的欧元走势受到了活跃的经常账户净收支的"强劲和稳定的反弹"的支持。

此前，汇丰银行货币研究部的负责人表示，在2022年年底，欧元可能会开始反弹，这是在"国际贸易的负面失衡得到调整"之后。然而，目前这种情景仍存在疑问。分析师强调，"欧元最近的疲软表明市场对其稳定性持怀疑态度"。

根据D. Bannin的观点，欧洲央行可能会在不久的将来进一步收紧货币政策。然而，汇丰银行的专家对欧元持乐观态度。他认为，到今年年底，“欧洲人”将超过“美国人”并上升至1.1500。然而，D. Bannin强调，EUR/USD的进一步动态取决于全球风险偏好和美国收益率增长。

市场的关注点不仅仅是即将在杰克逊霍尔举行的研讨会，还包括最新的经济报告的发布。预计于8月23日星期三发布的是欧元区、法国和德国的PMI指数。根据大和资本市场的估计，最近几个月欧元区的PMI指数显著下降。"这表明2023年第三季度初经济条件的大幅恶化"，大和资本市场指出。

此外，本周三将公布欧元区工商业活动综合指数（PMI）的初步评估结果，涵盖工业和服务行业的数据。根据初步预测，这一指数已从上月的48.6下降至48.5。至于欧元区内的服务业PMI，在8月份为50.5，较7月的50.9有所下降。而制造业PMI从42.7降至42.6。专家们同时预计，德国综合PMI将下降至48.3，而法国的该指数将增至47.5。

在经济问题的背景下，欧元面临压力并出现下跌。然而，任何表明经济领域可能会得到刺激的信号都有可能对其提供支持。据专家认为，目前欧元对美元仍然是一个有力的对手。目前EUR/USD货币对还远未达到年度低点，但如果绿光开始上升并影响欧元，那么新兴市场的货币将面临压力。

目前，美元仍然是市场的领导者。美元走强的原因有几个因素，首先是来自亚特兰大联邦储备银行的美国经济增长指标。根据初步预测，2023年第三季度美国GDP增长将达到惊人的5.8%。在这种背景下，关于美国可能进入衰退的言论是毫无根据的。据专家们认为，美国经济增长达到了创纪录的水平，过去两年内从未达到过这个水平。在这种情况下，人们对美联储加息的预期也在上升。目前，根据央行会议的结果，美联储加息25个基点的可能性为45%。部分分析师（5.5%）预计利率将立即上升50个基点。利率预期的增长导致美国国债收益率上升。值得注意的是，美国10年期国债收益率已经上升至4.30%，是自2007年以来的最高水平。

根据日本三菱 UFJ 银行的经济学家的估计，美国收益率的增加对美元产生了重要的支持。与此同时，美国的长期收益率稳步增长。MUFG 银行的货币策略师们关注美元的强势，而美国住房市场的负面报告几乎没有对其产生影响。

根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，7 月份美国二手房销售下降了 2.2%，年度销售额为 4.07 百万件。NAR 的观察显示，这一指标呈下降趋势，延续了六月份的 3.3% 的下降。与此同时，分析师们预期该指标将增长至 4.15 百万。

負面消息並未對美元的走勢產生影響：該報告發布後，美元保持了其力量。 然後，美元稍微下跌，但又成功恢復。 在這種情況下，市場參與者對2024年美聯儲可能降息的預期有所降低。 根據日本三菱日聯銀行的分析師的說法，“目前，美國經濟的穩定性和長期信貸的高收益對美元提供了巨大的支持。”

市場參與者正在密切關注即將在8月24日星期四開始的傑克遜霍爾座談會，然後將聚焦於美聯儲主席鮑威爾在8月25日星期五的演講。這些事件將揭示美國經濟目前狀況的新面貌，並為交易員提供新的交易機會，以 EUR/USD 進行交易。