05.08.202410:01 Forex Analysis & Reviews: 華爾街本週展望：經濟擔憂和上週結果

美國股市下跌：連續第二個交易日下跌

週五，美國股市再次下跌，納斯達克綜合指數重申了其處於修正區域的地位。原因是一份疲弱的勞動力報告，加劇了對可能衰退的擔憂。

令人失望的就業數據

根據勞工部的數據，7月份非農就業人數僅增加了114,000，遠低於分析師預期的175,000和維持人口增長所需的至少200,000。失業率上升至4.3%，為三年來最高。

經濟風險

疲弱的就業數據加劇了經濟增長放緩超出預期的擔憂，並對聯邦儲備局在週三會議上決定保持利率不變的決定提出了質疑。

樂觀情緒轉為擔憂

數月來，投資者一直保持樂觀，認為通脹下降和就業僅小幅放緩是降低利率的理由。這種樂觀情緒推動了股票的上漲，即使最近有所損失，標普500指數年初至今仍上漲了12%，而納斯達克幾乎上漲了12%。

但隨著聯邦公開市場委員會會議後9月份降息的預期，投資者擔心較高的借貸成本可能已經成為經濟增長的負擔。從Amazon、Alphabet和Intel等巨頭令人失望的盈利報告更加加重了這些擔憂，火上澆油。

高期望的詛咒

Ocean Park Asset Management首席投資官James St. Aubyn表示，投資者正在看到過度樂觀預期的後果。他說：“我們正在看到高期望的詛咒發揮作用。軟著陸似乎是唯一的場景，而任何其他結局的暗示都令人擔憂。”

降息預期上升

根據CME的FedWatch工具，聯邦儲備局9月份會議上降息50個基點的可能性從上次會議的22%跳升至69.5%。St. Aubyn問道：“我們都習慣了聯邦儲備局將降息的想法。現在的問題是：他們是否等得太久了？經濟衰退是否已經在眼前？”

衰退預測

疲弱的就業數據觸發了所謂的“Sahma規則”，這通常被視為經濟衰退的確定預測因素。這導致了股票市場的拋售。

主要指數下跌

道瓊斯工業平均指數下跌610.71點，跌幅1.51%，至39,737.26。標普500指數下跌100.12點，跌幅1.84%，收於5,346.56。納斯達克綜合指數是主要指數中跌幅最大的，下跌了417.98點，跌幅2.43%，至16,776.16。

科技巨頭面臨壓力

科技巨頭對市場施加了巨大壓力。Amazon下跌8.79%，而Intel在令人失望的季度業績和預測後下跌了26.06%。這些結果增加了投資者的悲觀情緒，迫使他們重估對未來經濟增長的預期。

納斯達克綜合指數：進入修正

在7月份達到峰值後，納斯達克綜合指數已經下跌超過10%，這表明它正在進入修正區域。這是由于經濟疲軟時對高估值的擔憂增加所致。

標普500和道瓊：自三月以來最大跌幅

標普500指數自6月4日以來首次收於最低點，錄得顯著下跌。而道瓊斯工業平均指數和標普500指數則遭遇了自2023年3月以來最大的兩日跌幅。

小型股和半導體下跌

追踪小型公司的Russell 2000指數也下跌了3.52%，以三周來最低點結束交易，這是自2022年6月以來最大的兩日跌幅。芯片股也繼續下跌，費城SE半導體指數以三個月來的最低水平收盤，錄得自2020年3月以來最大的兩日跌幅。

普遍趨勢中的例外

在整體下跌的情況下，Apple 的股票脫穎而出，上漲了 0.69%。這是由於第三季度 iPhone 銷售超出預期，以及公司對吸引新客戶的人工智能的積極展望所致。

有風險的行業

在標普 500 指數的 11 個主要行業中，只有防禦性的消費必需品、公用事業和房地產顯示了增長。消費必需品行業是跌幅最大的行業，在 Amazon 的影響下，出現了自 2022 年 6 月以來最大的兩日跌幅。

波動性飆升：華爾街擔憂

芝加哥期權交易所波動率指數，也被稱為華爾街的「恐懼指標」，突破了其長期平均的 20 點，達到 29.66，這是自 2023 年 3 月以來的最高水平。收盤時為 23.39，表明投資者的顯著焦慮。

下跌市場中的買入機會

儘管拋售，一些市場參與者看到了買入機會。UBS 策略師 Jonathan Golub 在給客戶的報告中指出，市場歷史上在 VIX 指數擴大時表現最佳，這提供了一個短期投資的機會。

看跌情緒佔據主導地位

在紐約證券交易所，下跌的股票數量是上漲股票的近三倍，比例為 2.92:1，而在納斯達克，這一比例為 4.52:1。標普 500 指數創下了62個新的52周新高和15個新的52周新低，而納斯達克綜合指數則創下了34個新高和297個新低。

交易量和盈利預期

美國交易所的交易量達到了 147.5 億股，遠高於 20 天平均的 119.7 億股。

關注即將發布的盈利

投資者將密切關注下週將發布的 Caterpillar 和華特迪士尼等巨頭的盈利報告，這將提供有關消費和製造業健康狀況的重要洞見。包括 Eli Lilly 在內的醫療領域的領導者也預計會發布報告，提供有關製藥部門健康狀況及其前景的見解。

波動性上升和避險需求

芝加哥期權交易所波動率指數在 2023 年 3 月以來的最高水平上，受到對股票市場潛在損失的保護選項需求增加的推動，表明投資者尋求將風險降到最低。

避風港強化

隨著擔憂增加，投資者紛紛湧向避險債券和其他資產。基準10年期國債收益率下降至3.79%，是自去年 12 月以來的最低水平。該指標與債券價格成反比，表明對避風港的需求增加。

穩定行業的受歡迎程度

在經濟不確定性中，傳統上被認為穩定的行業受到了更多關注。投資者紛紛湧入這些領域，試圖保護自己的資本和盡量減少潛在損失。

行業表現：醫療和公用事業上漲

在過去的一個月中，醫療行業上漲了 4%，而公用事業則上漲了超過 9%。在經濟不確定性中，這些行業成了投資者的避風港。與此同時，費城半導體指數（SOX）下跌了近 17%，其中 Nvidia 和 Broadcom 等熱門股票的急劇損失領跌。

前瞻：盈利實現還是修正的開始？

一些投資者認為目前的數據可能僅僅反映了在 2024 年市場大幅反彈之後獲利了結的意圖。這種方式不排除進一步增長的可能性，但也表明可能開始修正，尤其是在之前表現出自信增長的行業中。