26.11.202405:14 Forex Analysis & Reviews: 債券下跌、指數上升與Macy's的困境有什麼共同點？

華爾街收高，羅素2000創下紀錄

美國股市週一收高，羅素2000小型股指數創下歷史新高。提名Scott Bessent為美國財政部長的消息提振了樂觀情緒，推動國債收益率下滑。

地緣政治與石油：出乎意料的平靜

由於以色列和黎巴嫩的停火談判，石油價格下跌。這對能源板塊產生了負面影響，能源指數(.SPNY)下跌2%。市場參與者對中東緊張局勢可能緩和作出反應，增加了對「黑金」報價的壓力。

特朗普宣布提名，市場反應

候任總統唐納德·特朗普於週五晚上終於提名財政部長人選，結束了數週的期待。任命Scott Bessent在市場上引起轟動，因為有些分析師認為他能在兌現特朗普財政和貿易政策承諾的同時，限制國債增長。

財政憂慮減少

專家指出，Bessent的任命減少了投資者對可能引入新關稅的擔憂，這種憂慮之前曾引發債券收益率波動。

「現在的重點是貿易政策。Scott Bessent的提名大大緩和了關鍵財政問題，」資本經濟學首席市場經濟學家James Reilly表示。

市場繼續密切關注新政府的任命和聲明，期待就經濟政策方向發出進一步信號。

股指穩步上升：誰來主導？

美國主要指數收盤走高，即便在波動加劇的情況下仍表現出韌性。S&P 500上升了17.81點（+0.30%），收於5,987.15點。納斯達克綜合指數也上漲了51.50點（+0.27%），至19,055.15點。而藍籌股指數道瓊工業平均指數表現最為強勁，上升了439.02點（+0.99%），達到44,735.53點。

股市：增長的平衡

紐約證券交易所（NYSE）的動態極其正面：上漲的股票數量是下跌的三倍以上（比例為3.01比1）。此外，市場顯示出令人印象深刻的新高指標，記錄了836個新高，而僅有40個新低。

小型股創下歷史紀錄

羅素2000小型股指數自信地改寫了三年前創下的紀錄，達到盤中最高點2,466.49點。此次上漲的推動力是國債收益率的急劇下降，特別是30年期收益率，導致所有期限中的最大跌幅。

聯儲利率與小型股：意外的協同效應

「小型和中型股長期處於陰影中，現在不僅因特朗普政策而獲得穩定增長，也受到聯邦儲備利率下調的影響，」50 Park Investments首席執行官Adam Sarhan表示。

共和黨政策為動力

特朗普和共和黨國會承諾創造更有利的商業環境，繼續推動投資者的樂觀情緒。在這一環境下，小型股特別受益，因為聯儲在九月啟動的寬鬆週期增強了小型股的吸引力。

隨著市場等待新政府關鍵經濟措施的確認，目前的結果顯示，小型股正進入新的增長時代，成為投資者的焦點。

房地產與住房：意外增長

國債收益率下跌有助於利率敏感的房地產板塊(.SPLRCR)，其表現強勁。住房指數(.HGX)也隨之增加了4.5%。這一趨勢反映出投資者對利率運動敏感行業的興趣增長。

S&P 500 預測：信心還是挑戰？

分析師的樂觀情緒繼續推動市場：Barclays 提高了對2025年S&P 500的預測，而Deutsche Bank則設定了一個到同年底達到7,000點的積極目標。然而，事情並非如此順利——由於通脹壓力增加的風險，這可能使美聯儲（Fed）進一步放寬政策變得複雜化，投資者仍然保持謹慎。

美聯儲：暫停還是降息？

市場仍在等待12月美聯儲會議，可能會作出進一步利率調整的決定。根據CME Group的FedWatch工具，降息25個基點的概率預估為56.2%。投資者在暫停的期望與對繼續降息週期的希望之間搖擺不定，這在市場中造成了波動。

消費者板塊的贏家和輸家

消費者板塊是增長的引擎，以Amazon.com股價上漲2.2%為首。然而，並非所有公司都能讓投資者滿意。

Macy's令市場失望，由於內部會計問題推遲發布第三季度財務結果，股價下跌2.2%。相比之下，Bath & Body Works則因提高了全年盈利預測而令投資者驚喜，股價飆升16.5%。

關注：消費者支出和感恩節

本週，投資者將關注消費者支出報告，這是美聯儲眼中衡量通脹的關鍵指標。該數據將在美國感恩節假期間發布，為零售業帶來了關注。消費數據可能在不確定中為市場提供新指引。

市場在長期樂觀和當前宏觀經濟風險間保持平衡，在不穩定的環境中持續尋找增長點。

創紀錄和高點：華爾街的增長浪潮

S&P 500股指展示了令人印象深刻的統計數據：在過去52周內創下了106個新高而沒有一個低點。Nasdaq Composite並未落後，錄得352個新高峰和66個新低點。這表明市場上強烈的樂觀情緒，受到積極新聞和投資者樂觀情緒的支持。

交易量超過平均水平

美國交易所表現出高活躍度：交易量達到166.9億股，顯著超過最近20個交易日的平均值149.3億股。交易量的增加顯示市場參與者對前景的信心。

全球市場：股票上漲，美元走弱

在國際舞台上，MSCI全球股票指數上升，而美國國債鞏固了其地位。然而，美元下跌，這是對新任美國財政部長人選的積極反應所致——投資者對基金經理Scott Bessent的提名表示贊同。

華爾街：新紀錄和財政樂觀

美國股市指數收盤上漲，S&P 500和道瓊斯創下日內紀錄。這次上漲與投資者對減稅和未來財政部長財政謹慎的預期有關。

Donald Trump的選擇證實了他希望建立一個同時專注於促進商業和控製公共債務的管理團隊的願望。這向市場發出了可能減少不確定性的信號。

國債：賭注穩定性

美國國債收益率大幅下降。市場參與者預期新政府的財政政策將比先前預測得更加溫和。這讓投資者將重心轉向長期資產，強化了債券的地位。

市場對關鍵政策決策表現出謹慎樂觀。市場參與者繼續希望美國經濟政策的方向能提供穩定性並支持當前的增長。

Bessent：稅收、支出與市場敏感性

新任財政部長Scott Bessent在接受《華爾街日報》訪問時，提出其首要任務——減稅和削減開支。在接受CNBC的另一場訪談中，他提到計劃逐步引入關稅，這顯示出他在經濟政策上採取了平衡的做法。

專家對Bessent提名的看法

BMO Family Office的首席投資官Carol Schleif表示：「Bessent對各類資產的深刻理解將有助於特朗普保持對市場反應的敏感度。」她還強調，他的任命讓那些擔心忽視市場信號的強硬關稅政策的投資者感到寬慰。

全球指數呈現正面動態

國際舞台上，MSCI指數上漲0.45%，達到857.97點。歐洲STOXX 600指數也以小幅上漲0.06%收盤，這些數據顯示全球市場情緒樂觀，受到美國消息的支持。

交易週的重要事件

由於美國的感恩節假期，本週的市場將縮短。市場參與者將關注數個重要報告：

• 10月個人消費支出數據，提供通脹趨勢的線索；

• 美國的GDP評估，反映經濟增長速度；

• 上次聯邦儲備會議的紀要，可能揭示監管機構的後續步驟。

對美聯儲利率的預期

儘管最近幾週稍顯克制，交易員仍希望12月能降息。此舉可能在宏觀經濟不確定性中支撐市場，增強投資者的樂觀情緒。

隨著Bessent準備就任，其聲明和經濟計畫為市場情緒定下基調。投資者可以期待重要數據的發布，並觀察美國新經濟政策的靈活性和務實性。

債券收益率：穩步下降

美國國債市場本週以明顯的收益率下降開局。10年期基準國債收益率從上週五的4.41%下降14.1個基點至4.269%。30年期債券也出現類似趨勢，收益率下降13.9個基點至4.4562%。

對利率預期更敏感的兩年期債券收益率也出現下降，從上週五的4.369%下跌至4.264%，跌幅達10.5個基點。

外匯：美元走弱

在市場對美聯儲放寬政策期待增加的情況下，追踪美元對一攬子主要貨幣的美元指數下跌0.56%，達到106.89點。

歐元走強，日元穩定

歐元匯率上升0.74%，達到1.0494美元每歐元。美元對日元也走弱，下降0.37%至154.16日元每美元。這種下降反映了市場參與者對美聯儲進一步行動的謹慎預期。

未來展望

債券收益率的走向和美元走弱表明投資者對更寬鬆的貨幣政策有更多的預期。未來幾天，市場的關鍵驅動因素將是經濟數據的發布以及聯邦儲備的最新評論。

油價下跌：中東遠離衝突

在以色列和黎巴嫩就涉及真主黨的衝突達成協議的消息傳出後，油價每桶下降超過2美元。來自以色列、黎巴嫩、美國和法國的消息來源確認了該協議，這引起了能源市場的波動。

美國石油：顯著下降

美國原油期貨當日下跌3.23%，損失2.30美元，停在每桶68.94美元。此次下降是由於地緣政治風險減少的預期，這些風險通常支持原材料高價位。

布倫特油價同樣疲弱

歐洲油標準布倫特油價也承壓。價格下降2.87%，相當於下跌2.16美元，達到每桶73.01美元。

油市展望

以色列和黎巴嫩之間的協議緩解了對該地區石油供應可能中斷的擔憂。隨著地緣政治緊張局勢的緩和，嵌入在油價中的風險溢價往往會減少。

油價的下跌可能反映了對全球風險的重新評估，特別是如果中東地區的穩定能夠長期持續。然而，市場正密切關注以評估這些變化的可持續性。

比特幣在近期記錄後失去動力

世界領先的加密貨幣比特幣下跌超過2%，降至94,811.03美元，此前於週五急升至99,830美元。投資者期望在特朗普政府下對加密領域的有利監管進行調整，這是當前下跌的主要原因。

黃金：五天增長以虧損告終

黃金價格大幅下跌，結束了五週的漲勢。有關以色列和真主黨可能停火的利好消息，以及任命Scott Bessent為財政部長，削弱了對貴金屬避險資產的需求。

現貨金下跌3.14%，至每盎司2,627.27美元；

美國黃金期貨下跌2.56%，收於每盎司2,640.40美元。

債券與美元：動態混雜

Bessent的任命，除了影響黃金之外，還引發了大量資本流入美國國債，將其收益率推低。在這一背景下，美元顯示出混合的動態。

美元對墨西哥披索增強2%，達到20.679披索，並上漲1%至1.4130加元；

在離岸交易中，美國貨幣上漲0.3%至7.2681人民幣；

對日元，美元上漲0.14%至154.43日元，而歐元下跌0.5%至1.0444美元。

加元與披索：新戰線開啟

加元對墨西哥披索的上漲引發了投資者的擔憂，擔心這一舉動可能對墨西哥經濟產生負面影響。

其他貨幣：英鎊與澳元失去牽引力

隨著美元走強，英鎊下跌0.35%至1.2526美元。澳元損失更為嚴重，下跌0.8%至0.6453美元。

亞洲市場承壓：創紀錄高點後下滑

亞洲股市當日收在低位，顯示出在近期創紀錄後的疲軟。澳大利亞指數（.AXJO）下跌0.36%，未能保持前一日的漲幅。

日本日經指數（.N225）下跌1.3%，延續了持續的波動趨勢。韓國KOSPI指數（.KS11）也下跌0.4%，反映了區域市場的整體緊張氛圍。

美國期貨：溫和回撤

S&P 500期貨下跌0.3%，抵消了現金指數隔夜的同等漲幅。然而，來自小型公司的Russell 2000小型股指數（.RUT）在前一交易日再創歷史新高，顯示出其韌性。

特朗普的聲明：新關稅上桌

唐納·特朗普發表重大聲明，宣布從上任第一天起引入嚴格的貿易措施。其中包括：

• 對來自墨西哥和加拿大的商品徵收25%的關稅，旨在打擊非法移民；

• 對來自中國的商品額外徵收10%的稅，以遏制非法藥品交易的企圖。

市場的下一步走向？

特朗普的言論增加了全球市場的不確定性，引發了對貿易壁壘可能增長的擔憂。亞洲市場已經對這些措辭作出反應，呈現出下跌態勢，投資者的注意力正轉向中國、墨西哥和加拿大可能採取的報復性措施。

在這些事件之下，市場參與者繼續密切關注美國新政府的言辭，試圖預測對全球貿易和經濟的影響。