15.01.202508:45 Forex Analysis & Reviews: 道瓊工業指數和標普500指數為何增長，而納斯達克停滯：詳細分析

美國股票指數走勢各異

週二，華爾街市況變化不一：S&P 500指數有所上升，而納斯達克則以下跌收盤。投資者持續分析最新的通脹數據，並準備迎接即將發布的季度報告，這些報告應該會證明股票估值的公正性並顯示美國經濟的韌性。

波動的一天：市場尚未決定方向

在當天交易中，股票指數幾度改變方向。勞工部發布的數據顯示，12月生產者價格指數的增幅低於預期後，股市一開始有所提振。然而，該報告未能顯著改變對聯邦儲備局貨幣政策行動的預期。

投資者正期待週三的消費者價格指數（CPI），這將是通脹預測和聯準會計畫的重要指引。

通脹與利率：不確定性仍在持續

“投資者正在面臨著關於聯邦儲備局未來政策和利率動態的不確定性程度，”Commonwealth Financial Network的首席市場策略師Chris Fasciano表示。“我們將看看明天的報告有什麼揭示，”他補充道，指的是CPI的發布。

交易結果

道瓊斯工業平均指數上漲221.16點，或0.52％，收於42,518.28點。S&P 500指數上升6.69點，或0.11％，收於5,842.91點，而納斯達克綜合指數下降43.71點，或0.23％，收於19,044.39點。

利率展望

根據LSEG的數據，市場參與者預期到2025年底聯邦儲備局將降息約29個基點。然而，在6月會議前的25基點降息概率估計不到50％。

高債券收益率下市場仍然謹慎

投資者在面對高美國國債收益率時仍保持謹慎。10年期債券收益率作為市場基準，達到4.784%，接近於本週早些時候記錄的14個月新高。這一因素對資產估值施加了額外壓力。

銀行業開始財報季

美國主要銀行的財報季在週三開始。他們的報告預計將顯示，由於交易活動增長活躍和交易成功，利潤有所增加。在這些預期之下，S&P 500銀行指數（.SPXBK）顯示出增長。

其中領先者之一是高盛，其股價在季度報告發布前上漲了1.52%。這增強了道指的地位，使其能夠在綠區內收盤。

估值仍然過高

S&P 500的當前報價顯著高於其歷史長期平均水平。這就造成了一種風險，即如果財報季中出現失望情況，可能會影響股票的進一步增長。市場參與者密切關注公司業績，以評估經濟前景並維持對投資的信心。

醫療保健壓力重重

在S&P的11個主要行業中，醫療保健部門（.SPXHC）表現最差，下跌0.94%。其中一個主要原因是Eli Lilly股票大幅下跌6.59%。該公司預測其減肥藥Zepbound的第四季度銷售額將低於市場預期。

聯準會和政策展望

堪薩斯城聯邦儲備局主席Jeff Schmid指出，特朗普經濟政策的影響仍在中央銀行內部進行討論。他強調，如果關鍵的通脹或就業目標出現變化，聯邦儲備局已準備好作出應對。

股票承壓：投資者面對不確定性

在美國選舉結果引發劇烈反彈後，股市再次陷入動盪。S&P 500 指數在過去五周中的四周收低。主要原因是穩定的經濟、上升的通脹以及美聯儲官員的言論，這些都引發了對監管機構更快速降息準備程度的懷疑。

通脹和貿易風險仍然是焦點

增加不確定性的是對特朗普政府可能施加的新關稅的擔憂，分析師稱這可能進一步加劇通脹風險，使美聯儲的工作變得更加複雜。

波音公司股價下跌

在整體緊張的氣氛中，波音公司（BA.N）的股價下跌了 2.08%。這是因為飛機製造商在 2024 年的年度交付量自疫情開始以來首次降至最低水平。此下降強調了行業從全球危機中復甦的困難。

股市表現：拋售占主導

在紐約證券交易所，下跌股與上漲股的比率為 2.81 比 1。在納斯達克，該數字為 1.39 比 1。美國股市的交易量共計 135.8 億股，低於 20 天平均 157.2 億股。

關鍵日來臨之前：市場保持平靜

全球股市週三處於觀望狀態。投資者翹首等待美國消費者物價指數數據的公佈，這可能會顯著改變未來貨幣政策的預期。與此同時，市場參與者正在嘗試弄清楚主要銀行的季度收益是否會與分析師的高預期相符。

期貨顯示關鍵報告前的穩定

在亞洲，美國股指期貨變化不大，而歐洲指數則小幅上漲。泛歐 STOXX 50 指數期貨上漲 0.1%，而英國富時指數上漲 0.2%。這是因為預期英國通脹數據可能引發新一波政府債券拋售。

亞洲市場：動態不一

MSCI 亞太地區（日本除外）股票的廣泛指數（.MIAPJ0000PUS）下跌了 0.2%。日本日經指數（.N225）交易波動，在漲跌之間波動，並以 0.3% 的跌幅收市。該地區的主要變動與日元和政府債券收益率相關。

日元在加息預期中走強

美元兌日元下跌 0.4% 至 157.3，因市場參與者認為日本央行約有 70% 的可能在一月加息。這些預測在日本央行行長上田和夫表示將在下週討論貨幣政策變更後得到強化。十年期日本國債收益率上升至 1.255%，是自 2011 年以來的最高水平。

美國通脹成為焦點

全球投資者迫切期待週三晚些時候公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據。預測表明主要數字會有 0.2% 的溫和增長。然而，任何高於 0.3% 的結果都可能引發股市和債市的新一輪拋售，增加全球市場的壓力。

關鍵預期：CPI 會帶來什麼？

投資者正在等待消費者物價指數（CPI）數據，這將成為未來幾天市場動態的重要因素。摩根大通分析師在給客戶的備忘錄中指出，CPI 結果可能決定市場的未來走向：

• 溫和的數據讀數可能會為反彈提供新的推動力，特別是在盈利季節強勁的情況下；

• 而強硬的 CPI 可能會將 10 年期國債收益率推高至 5%，增加波動性並對股市施加額外壓力。

PPI 以節制表現令人驚訝

美國12月的PPI數據於昨夜公佈，結果意外低迷。主要指標在月度上保持不變，削弱了美元，同時使短期美國國債收益率從近期高點回落。在這樣的背景下，標普500指數小幅上漲0.1%。

然而，這些數據的影響是短暫的。10年期收益率最初下跌，但迅速反彈，最終收盤於接近其近期高點的4.809%以下。

亞洲交易時段：穩定中等待

週三亞洲市場，基準美國10年期國債收益率下跌1個基點至4.778%，顯示出在關鍵消費者物價指數（CPI）數據公佈前的謹慎態度。

銀行收益：仍然撲朔迷離

市場參與者的焦點是在2024年第四季度美國銀行的季度收益報告。Citi (C.N) 和 JPMorgan (JPM.N)等巨頭預計將公佈強勁的業績，得益於活躍的交易和業務活動。這些報告可能會決定整個收益季的基調。

英國再次成為焦點

歐洲市場聚焦於英國，財政不確定性持續對政府債券造成壓力。英國債務收益率已達到16年來的高位，反映出人們對該國經濟前景的擔憂不斷增長。

週三將公佈的一份新的英國通脹報告應會對形勢有所説明。預計上一個月的總體通脹將保持在2.6%。

英鎊接近一年低點

在外匯市場，英鎊略微走弱，下跌0.1%至1.2198美元。這比其一年低點1.2099美元高出幾分。在持續的不確定性中，英鎊面臨壓力。

石油：適度增長

在商品市場上，油價在前一日大幅下跌超過1%後顯示出復甦跡象。

美國原油期貨上漲0.5%至每桶77.92美元；

布倫特原油上漲0.4%至每桶80.21美元。

這些數字表明市場正在穩定，儘管全球風險依然是交易者的一個關鍵因素。