09.04.202511:20 Forex Analysis & Reviews: 多米諾效應：美國關稅衝擊市場，投資者拋售美元與債券

金融風暴：特朗普的新關稅擾亂全球市場

在華盛頓意外出手後，全球市場陷入瘋狂：美國對中國商品徵收高達104%的驚人關稅。特朗普總統的決定立即影響了投資者情緒，並引發了一波如同危機的動盪。

美國債券遭受攻擊：資本外逃的警示信號

全球金融體系的主要資產——美元和美國國債——承受了重創。美國國債的大量拋售引發恐慌，導致外國投資者逃離美國資產的謠言四起。

專家警告，如果關稅壓力持續下去，可能引發經濟放緩，迫使聯邦儲備局改變路線，降低利率並拋售其債券儲備。

美元失勢：投資者尋求在黃金和法郎中尋求庇護

在越來越多的動盪局勢中，甚至美元這個傳統上在全球不穩定時期被視為避風港的貨幣也開始失去優勢。資本已經轉向更穩定的資產：黃金和瑞士法郎再次成為投資者的焦點。

隨著大宗商品價格的迅速下跌和新興市場的深度下滑，這些市場在貿易對峙的背景下尤其脆弱，局勢更加嚴重。

債券市場撕裂

美國國債市場表現出劇烈波動，10年期債券收益率僅一天內急升13個基點達到4.40%。三天內增益達到幾近40個基點，成為過去25年中最劇烈的變化之一。

分析人士特別擔心前一天進行的三年期債券出售不佳。這種結果可能意味着對美國國債興趣的喪失，從而給市場帶來更大的壓力威脅。

關稅最後期限：風暴後的平靜

華盛頓的夜間時刻成為真相的時刻：對中國進口商品徵收104%的關稅在美東時間00:01準時生效。儘管時刻充滿戲劇性，但沒有立即出現新的貿易行動或反措施。然而，關稅實施的事實成為全球市場新一輪動盪的催化劑。

歷史性崩盤：標普500損失數萬億

市場迅速且痛苦地做出反應。標普500指數經歷了半個世紀以來最劇烈的日內逆轉之一。起初顯示增長勢頭，但突然逆轉並在交易日結束時下跌4.2%。結果是在僅僅四天內損失市值高達5.8萬億美元。自上世紀50年代指數成立以來，這種大規模且短暫的崩盤從未發生。

VIX指數邊緣恐慌：市場發熱抓人

所謂的"恐懼指數"VIX，衡量股票市場預期波動性，劇烈上升至60。這是自8月以來的最高值，是投資者尋求保護免受不穩定性影響的直接指標。

美國股票指數期貨也不容樂觀——週三記錄了0.3%的下降，加劇了對近期未來的負面預期。

特朗普："中國在玩弄人民幣，但交易是可能的"

在週二晚些時候發言時，唐納德·特朗普指責北京操縱其本國貨幣。據他說，人民幣的貶值是試圖中和美國關稅影響的嘗試。不過，這位前總統表示相信中國最終將重回談判桌，雙方仍將達成協議。

摩根大通經濟預測：衰退不是神話

與此同時，摩根大通的分析師對於局勢的評估更加悲觀。在其分析報告中，他們警告：如此急劇的關稅措施升級可能嚴重動搖全球經濟並導致衰退。

"鑑於來自中國的進口量，目前的關稅實際上相當於4,000億美元的稅負，這將轉嫁給美國家庭和企業，"報告指出。專家們還指出，貶值人民幣可能成為中國政府緩解美國貿易攻勢影響的關鍵工具。

空氣中彌漫恐慌：投資者逃向貨幣避險港

隨著全球貿易緊張局勢升級，投資者再次轉向傳統避險港。日元和瑞士法郎需求增加，美元下跌0.9%至145日元和0.5%至0.843瑞士法郎。逃離美元清楚地反映了金融市場中的焦慮程度。

石油自由落體：焦慮超越地緣政治

石油價格承受強烈壓力。雖然全球威脅通常推動價格上升，但這一次對全球需求放緩的恐懼佔據上風。布蘭特原油暴跌4%，到最後定位時跌至61.30美元，整體下跌2.4%。

黃金閃耀：在全球不確定中成長

在風險厭惡的背景下，黃金再次成為領先者。作為市場恐懼指標的貴金屬上升了2%，接近每盎司3,005美元大關。這是一個明顯信號：投資者預期不穩定，希望不惜一切代價保護資本。

歐洲感受餘震：股市一片混亂

週三上午會議未為歐洲帶來好消息。在不斷增加的貿易壁壘和不斷惡化的經濟預測影響下，兩岸的股票均下跌。泛歐STOXX 600指數下跌2.4%，抹去前一天的漲幅。德國DAX指數，傳統上對外部經濟狀況敏感，下降了1.7%。

STOXX 600目前約比其創紀錄的收盤低了15.5%。如果下跌達到20%，將正式確認熊市的來臨——在這段期間，恐懼和拋售佔據上風。

銀行業削弱：市場等待歐央行的放鬆

歐洲銀行，特別是敏感於利率政策的銀行，也遭受壓力。在對歐洲央行可能最快在下週干預的期望迅速增長的情況下，該行業指數下跌了1.4%。

交易員估計，歐洲央行於週二降息四分之一個百分點的概率為85%。這種監管機構的決心被認為是阻止經濟下滑至衰退的絕望嘗試。

反擊：特朗普的關稅已經觸及歐洲

唐納德·特朗普的貿易對峙已經不僅限於與中國的衝突，並覆蓋了歐洲新一輪的關稅。從週三午夜起，對歐盟一系列商品加徵額外20%的關稅生效。歐盟的反擊措施不會延遲——對反制裁方案的投票計劃在同一天晚上進行。

製藥業遭遇攻擊：巨頭股價暴跌

該行業一直維持到最後一刻浮現在水面上，現在也受到攻擊。在特朗普確認計劃對所有進口到美國的藥品徵收"顯著"關稅後，股市立即有所反應。歐洲巨頭如羅氏、諾華和Novo Nordisk的股價下跌了5.5%至5.9%。

市場對受高稅限制進入全球最大藥物市場的可能性很敏感。

能源和冶金：同步下跌

能源行業也未能逃脫壓力。受石油價格急劇下跌影響，歐洲能源公司指數下跌了3.3%，油價跌至自2021年以來未見之低。需求的不穩定和宏觀經濟的不確定性迫使投資者拋棄風險。

金屬行業遭受重創：礦業股票下跌4.3%。原因是對中國金屬出口徵收創紀錄的104%關稅，這在全球生產鏈中起著關鍵作用。

中國："我們不會屈服於壓力"

中國政府立即對美國的行動作出回應。在一份官方聲明中，北京當局稱華盛頓的關稅政策是"敲詐"，並承諾給予"原則性和對稱的回應"。

聲明的語氣毫無疑問：地緣經濟緊張局勢在不久的將來只會加劇。

德國警告：衰退正在成為現實

這一情況在柏林引起擔憂。德國副財長Jorg Kukis表示，作為歐元區最大國家的經濟正處於新衰退的邊緣。出口行業已經受到貿易對峙影響，尤其是在汽車和金屬行業。"我們看到明顯的壓力在我們的工業支柱上，"Kukis說。

Redcare藥房：債務操作中下跌

在總體動盪局勢中，個別股票面臨著局部壓力。德國Redcare藥房宣布可轉換債券後，其股價下跌近14%，這一工具被投資者視為在市場不穩定情況下補充流動性的嘗試。

美國國債被出售：前線的焦慮

與此同時，投資者繼續拋售美國國債。在積極關稅和不斷增加的地緣政治緊張局勢背景下，對美國金融政策穩定性的懷疑使得即使是這種可靠的資產也變得不再那麼吸引人。