03.07.202413:56 Forex Analysis & Reviews: 歐元/美元。價格上漲可以信任嗎？

今天，歐元/美元貨幣對突破了1.0750的阻力位（D1時間框架上布林帶指標的中線），現在正試圖接近1.0800區域。

需要注意的是，該貨幣對的目前上漲主要是由於美元的疲軟。經過一些初步的猶豫之後，交易者將美聯儲主席鮑威爾昨天的講話解讀為對美元不利，儘管他在言辭上嘗試保持平衡的語氣。

ISM 製造業指數也在其中起到了作用。首先，它出現了紅色區域（48.5 對比預測的 49.2），其次，它仍然處於收縮區域，意味著它低於 50。再者，現在有一個明顯的下降趨勢，該指數已連續三個月下降。這一發布削弱了美元多頭的地位。進一步對美元施壓的是美聯儲主席 Jerome Powell，他指出美國通脹放緩的復甦。他表示，調控機構準備開始減息，但首先需要收集更多數據“以確保顯示通脹放緩的指標能夠反映價格壓力。”

事實上，Powell 的立場本可以被理解為利好美元，但市場在他的演講中“聽到”鴿派音調。根據 CME FedWatch 工具，九月份會議上降息的可能性增加到了 65%，這給美元帶來了背景壓力。

然而，並沒有大規模（可持續的）美元貶值的理由。是的，Jerome Powell 講述了一個顯而易見的事實：五月的關鍵通脹報告（CPI、PPI、PCE）大多出現了紅色區域或在預測水平，反映了美國通脹的放緩。這不是什麼驚人消息。美聯儲今年可能會降息 25 點也不意外。同樣的，這並不是什麼驚奇的事。美聯儲主席也承認了這一情況，但表示調控機構仍需準備好宣布具體的貨幣政策放鬆步驟。他也沒提到降息的速度或規模。他的評論模糊不清，陳述了明顯且眾所周知的事實。

目前，唯一可以肯定的是，利率在七月份將保持在現有水平。至於之後的一切則取決於通脹動態和美國勞動市場的情況，近來鮮有討論這一話題。而這是一個錯誤。

我提醒您，五月的非農就業報告反映了工資指標的增長（平均每小時收入同比增長至 4.1%，預測為 3.9%）以及強勁的就業增長（229,000 人對比預測的 175,000 人）。根據初步預測，勞動市場六月可能有所降溫：失業率應保持在 4%，就業增長指標預計將未達到 200,000（預測為 189,000）。平均每小時收入指標預計將顯著下降至 3.6%。

如果六月的非農就業報告符合預期（更不用說出現紅色區域），美元將承受巨大壓力。然而值得注意的是，在五月的非農就業報告之前，大多數專家也預測就業增長疲軟和工資指標下降。最終，美國勞動市場顯示出韌性，令美元多頭感到驚喜。如果這個月的非農就業報告再次讓交易員驚喜，降息在九月份的可能性將再次受到質疑。

還有一點。鑒於 Powell 的模糊評論，值得回顧最近美聯儲成員的聲明，他們一致呼籲不要急於放鬆貨幣政策。其中一些人，例如 Alberto Musalem，如果通脹保持在當前水平或再次加速，甚至願意支持加息。

與此同時，歐洲央行行長 Christine Lagarde 昨日表示，央行在通脹減速的路上取得了重大進展。根據她的說法，歐元區的通脹正朝著正確方向發展。儘管她提到可能在七月會議上暫停降息，但這一結果已基本預料。因此，不能說 Lagarde 昨天的演講對歐元有利。事實上，恰恰相反。

考慮到當前的基本面背景，現在談論歐元/美元的持續上漲還為時過早。尤其是後天將公布六月的非農就業數據。儘管日內價格有所上漲，但該貨幣對仍然停留在第七位數。為了確認上升趨勢，歐元/美元的買家需要將價格維持在1.0780目標（Bollinger Bands在H4時間框架的上軌線，同時也是D1時間框架的Kijun-sen線）之上。當空方突破1.0700的支撐位（Bollinger Bands的下軌線，與四小時圖表中的Kumo雲的下邊界重合）後，再考慮賣出是合理的。