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06.09.202400:49 Forex Analysis & Reviews: 美元需求的不可思議

恐懼有大眼睛。當有關職位空缺和裁員的數據確認美國勞動力市場的疲軟時,9月聯邦基金利率下調50個基點的機會跳升到近50%,收益率曲線從倒掛狀態逆轉。2年期和10年期債券利率之差這種狀態持續了26個月。通常,該指標回到零以上標誌著美國經濟即將衰退,這馬上反映在EUR/USD匯率上。該匯率上升了。但多頭的慶祝時間會有多長呢?

美國收益率曲線的動態

Exchange Rates 06.09.2024 analysis

投資者迅速回憶起聯邦儲備系統在經濟衰退期間曾為經濟提供過生命線。中央銀行透過推出量化寬鬆計畫或大幅降低聯邦基金利率來提供支持。其資產負債表已經膨脹,而量化寬鬆的效果也受到質疑,因此衍生品市場對預期的借貸成本降低規模的增加並不令人意外。預測認為利率在2024-2025年將下降到3%。

這種預期似乎過於激進。市場在薩達姆·侯賽因入侵科威特、互聯網泡沫以及2008年全球金融危機期間,對聯準會的要求大致相同。而當前情勢與那些事件並無太多共同點。是的,美國經濟正在降溫,但當第二季度的GDP增長達到3%時,談論經濟衰退還為時過早。

聯準會與歐洲中央銀行利率市場預期的動態

Exchange Rates 06.09.2024 analysis

全球經濟是相互聯繫的。從聯邦基金利率預期來看,2024年歐洲央行的貨幣寬鬆政策預期開始上升。市場需求其增長60個基點,這意味著可能會有兩次的貨幣寬鬆行動,可能還會有第三次。歐元區的借貸成本可能會降至3%,並且與美國的利率保持較大的差距,這將給EUR/USD空頭帶來順風助力。

難怪Reuters的專家預測主要貨幣對將在11月底下跌至1.10,並在2月底回升至1.11。專家認為十二個月後歐元價格將為1.12美元,高於目前的價格。

Exchange Rates 06.09.2024 analysis

未來幾天市場發生風暴的可能性很高。隨著美國就業數據的發布,9月10日唐納德·川普和卡馬拉·哈里斯之間的辯論以及9月12日歐洲央行會議可能會引發市場高度波動。Nordea Markets認為,歐元/美元(EUR/USD)將對歐洲央行的鴿派意外反應敏感。克里斯蒂娜·拉加德需要非常謹慎,以免令歐元陷入困境。

從技術面來看,在日線圖上,EUR/USD多頭正試圖將匯價推升至1.090-1.111的公平價值區間之外。若未能成功,將顯示其弱勢,並為形成EUR/USD空頭頭寸提供理由。

*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024
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