21.10.202405:59 Forex Analysis & Reviews: 歐元/美元。每週預覽。PMI 指數、美聯儲的口頭信號、拉加德採訪

上週，歐元兌美元（EUR/USD）貨幣對自八月以來首次跌至1.08區間。由空頭推動的歐元兌美元走勢跌至1.08區間的低端（最低記錄為1.0812），但未進一步跌至1.07區間。此外，在週五交易結尾時，多頭開始主動出擊，試圖奪回先前的水準，並力圖重回1.0900上方。然而，他們沒有成功——更確切地說，他們時間不夠。

因此，下週的主要懸念圍繞著一個簡單的問題：賣家能否穩固其在1.08區間內的位置，還是買家將成功地延續其勢頭？需要指出的是，這並不是趨勢反轉問題，而是修正幅度的問題。整體基本面背景支持在中期展望中價格的進一步下降。

未來一週的經濟日曆中，對於歐元/美元來說，並沒有重大的事件。不過，在這五個交易日中，每一天都具有一定的關注點。

星期一

星期一，國際貨幣基金組織（IMF）會議將從10月21日到26日開始。通常，此事件會間接影響主要貨幣對的走勢。然而，由於星期一經濟日曆幾乎是空的，IMF會議可能會吸引市場的注意。參與者將特別關注基金對全球最大經濟體（尤其是中國和美國）以及全球經濟的整體預測。值得注意的是，在九月份，中國宣布了一系列刺激措施以振興其經濟（中國人民銀行降低利率，減輕按揭貸款負擔，並承諾向金融系統注入額外資金）。與此同時，中國第三季度GDP增長放緩至4.6%。IMF的“裁決”可能會加強或削弱對風險資產的興趣，歐元/美元對應將做出相應的反應。

此外，星期一還將有聯邦儲備系統代表的講話。達拉斯聯邦儲備銀行行長Lorie Logan和明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長Neel Kashkari將分享他們的觀點。雖然他們今年沒有投票權，但他們將於明年通過輪換制度獲得投票權。Logan的言辭可能會支持美元。兩週前的一次演講中，她指出通脹仍然存在“上行風險”，經濟前景具有“重大不確定性”。Logan還提到她支持以更中等的步伐降低利率（以25個基點為增量）。Kashkari則最近表示，勞動力市場仍然強勁，並且在抗擊通脹方面已經取得了“一些進展”。

星期二

星期二將有若干聯邦儲備系統代表的講話。我們將聽到堪薩斯城聯儲行長Jeffrey Schmid（今年無投票權）、舊金山聯儲行長Mary Daly（有投票權）、以及費城聯儲行長Patrick Harker（2024年無投票權）的發言。他們可能會對兩週前美國發布的最新通脹報告（CPI, PPI）進行評論，這些報告顯示整體通脹放緩但核心通脹加速。

此外，數位歐洲央行（ECB）代表也將於這天發言。其中最引人注目的是Francine Lacqua將在Bloomberg電視上對ECB總裁Christine Lagarde進行採訪。在此訪談中，Lagarde可能會對ECB十月會議的結果進行評論，並分析央行未來的行動方針。Lagarde還將在IMF發表演講，不過該講話不涉及ECB的貨幣政策（“跨境支付的未來”）。

此外，歐洲央行委員Joachim Nagel和歐洲央行首席經濟學家Philip Lane將於星期二發表講話。

星期三

星期三，聯邦儲備理事會成員Michelle Bowman將發表講話。值得注意的是，她是委員會中唯一一名在9月份投票反對降息50個基點的成員。自會議以來，她多次對高通脹表示擔憂。10月23日，她將首次對9月的CPI和PPI報告發表評論，這兩份報告顯示核心通脹加速。即便她只是假設性地提到11月保持觀望態度的可能性，美元可能會獲得強力支持。目前，根據CME FedWatch工具，這一情景的可能性僅為10%。

此外，歐元區消費者信心指標將於星期三公布。這一指標已經連續一年多處於負值，但在9月份顯示出積極的增長勢頭，上升至-12.9（從-13.5）。預期在10月份，這一積極趨勢將繼續（預測為-12.7）。

在週三的美國交易時段，我們將了解美國9月份的成屋銷售數據。在8月份，銷售量下降了2.4%，預計9月份將會有1.2%的進一步下降。

此外，美聯儲的經濟景氣報告將於週三公佈。這份由12家美聯儲分行編撰的報告提供了美國各地區經濟狀況的概況。雖然此報告內容翔實，但通常對市場的影響有限。

週四

週四是PMI日，這樣的報告對於歐元尤其重要。歐洲央行10月份會議的結果喜憂參半。拉加德既沒有確認也沒有否認歐洲央行成員之間關於降息50個基點的討論。然而，她表示，進一步貨幣政策放寬步伐和時機將取決於進入的數據，而PMI指數發揮著關鍵作用。9月份的數據不理想，這一點顯著影響了上次歐洲央行會議的結果。如果10月份出現關鍵指標的持續下滑趨勢，那麼12月降息的可能性將大大增加。初步預測顯示，製造業和服務業的增長都很微弱。例如，德國的製造業PMI預計將從40.6小幅上升至40.7。如果報告出現不如預期的情況，歐元可能面臨壓力。

美國製造業PMI將於週四美國交易時段公佈。預測顯示該指標將繼續在萎縮區間內，但呈上升趨勢，從47.3升至47.5。只有當該指數意外突破50點大關時，美元才會得到大量支持。

此外，週四還有幾位美聯儲代表將發表講話。克利夫蘭聯儲主席 Beth Hammack 今年擁有投票權，她將分享她的觀點。她於今年9月被任命，接替 Loretta Mester。評估她的鴿派或鷹派立場將是有趣的。

此外，周四還應注意初次申領失業救濟金人數的趨勢。過去兩周，該指標相對較高（260,000，241,000），令美元多頭擔憂。如果結果再次高於230,000，可能會對美元造成壓力。

週五

在本週的最後一個交易日，EUR/USD 交易者的主要關注點將是IFO指數。上個月，這些指數令人失望，使PMI數據反映的悲觀主義更加嚴重。預計10月份將有小幅但正向的增長。例如，德國的商業景氣指數預測將從85.4上升至85.6。該報告應在週四公佈的10月份PMI數據背景下考慮。如果IFO指數弱於或強於預期，則可能加強其對PMI趨勢的確認（這是關鍵因素）。

耐用品訂單報告將於美國交易時段發佈。8月份，該指標保持平穩（不包括運輸的情況下，環比增長0.5%）。9月份預計將下降1.1%（不包括運輸的情況下下降0.1%）。

此外，密西根大學消費者信心指數將於周五公佈，預期會小幅上升——從68.9升至69.6。

結論

如我們所見，即將到來的一週經濟日曆並未安排大量重大事件，但已安排的發佈仍可能引發 EUR/USD 貨幣對的波動。主要關注點將是美聯儲代表的評論，他們可能會對美國9月份通脹報告發表意見。拉加德與 Bloomberg 電視台主編的采訪也將特別引人關注。另外，PMI指數值得關注。其他所有發布都將屬於次要或配角性質。

技術上，在D1時間範圍內，該貨幣對位於布林通道指標的中線和下線之間，且低於所有一目均衡指標線，這表明偏好空頭頭寸。下降趨勢的第一目標是1.0810（H4上的布林通道下線）。主要目標是1.0780（日線圖上的布林通道下線）。