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目前市場的恐慌可能被過分渲染。如果明天的關稅沒有預期中那麼具破壞性,我們或許會見證一波短暫但激烈的反彈,特別是在標普500指數上。不過,在此階段的任何多頭倉位都將是逆勢操作,且需要嚴格的風險管理。
隨著第一季度即將結束,股市壓力重重。投資者正在屏息以待明天的互惠關稅公布,這一決策可能會為第二季度的開始奠定基調。在如此恐懼的氣氛中,往往會出現反彈的機會。問題在於何處可以找到支撐以及何時可以採取行動。
標普500指數目前交易於5,590點附近,而納斯達克100指數則盤旋在19,260點左右。這兩個指數在近期受到壓力,不僅僅是由於地緣政治和關稅相關問題,也因為對美國股票需求的結構性減弱所導致。
標普500指數已進入技術性修正區域,從2月中旬的峰值下跌了10%。納斯達克也顯示出了類似的疲軟跡象。
根據CFTC的數據,這一趨勢得到了確認:兩個指數中的淨多頭倉位已連續數周縮減。市場受到了關稅問題以及對長期資本向歐洲資產轉移的擔憂的雙重壓力。
對於標普500指數來說,最近的支撐位是5,535點,這是上週的本地低點,也是當前通道的下邊緣。低於此則是5,480點,對應自十月以來漲勢的38.2%斐波那契回調位。
阻力位則位於5,650點和5,705點。
看漲情境:如果在關稅宣佈後,S&P 500能保持在5,535以上,並形成看漲的日燭,這可能是反彈至5,650–5,705區間的第一個信號。
看跌情境:跌破5,480則可能為下跌至5,400–5,350區域鋪路,該區域是去年底以來的中期支撐位。
在Nasdaq 100方面,最近的支撐位是19,120,是從10月初開始的一條趨勢線。下一個重要位置是18,800,這結合了Fibonacci支撐與機構投資者感興趣的區域。
阻力可能在19,500和19,800。
進場點:對於短期交易者來說,反彈的市場反應至19,120將至關重要。如果該水平保持並出現反轉形態,這可能將為短期做多提供機會,目標位為19,500。
跌破18,800則可能開啟全面的看跌趨勢,目標位在18,000–18,200區間。
本周的核心問題是明天的關稅公佈。已知美國將採取激進措施,但關稅的範圍和規模尚不明確。如果新關稅不如預期那麼嚴重,且若一些企業如TSMC獲得豁免,這可能成為市場在週三或週四反轉的催化劑。
鑑於當前的投降狀態,這尤為相關。防禦性行業也承受壓力,黃金在近期上漲後回落,投資者倉位依然大幅減少。
儘管如此,長期趨勢繼續對市場構成挑戰。資金持續流出歐洲的潛力、保護主義言論的增多以及缺乏國際盟友可能繼續在第二季度對美國指數形成壓力。
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