02.05.202313:45 Forex Analysis & Reviews: Pozornost se obrací k zasedání Fedu

Americká měna zahájila nový týden ziskově. V současné době se snaží stabilizovat před zasedáním Federálního rezervního systému. Evropská měna zároveň přišla o některé své počáteční zisky v očekávání dalších kroků ze strany ECB a zveřejnění makroekonomických statistik o eurozóně, ale poté získala ztracené pozice zpět.

Na začátku nového měsíce dolar vzrostl vůči hlavním měnám, především vůči euru, ale později mírně ustoupil. Euro využilo tohoto poklesu a posílilo vůči dolaru před zveřejněním údajů o výrobní aktivitě v eurozóně. Úterní makroekonomický kalendář navíc obsahuje zprávy o spotřebitelských cenách v členských zemích bloku.

Ve středu se účastníci trhu zaměří na rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách. Očekává se, že regulátor zvýší klíčovou sazbu o 25 bazických bodů. Analytici se zároveň neshodnou na tom, zda toto zvýšení bude definitivní, než FOMC pozastaví zpřísňování měnové politiky.

Očekávané zvýšení úrokové sazby Federálního rezervního systému tento týden může být posledním v cyklu zpřísňování měnové politiky. Podle předběžných odhadů regulátor zvýší úrokovou sazbu o 0,25 % na nejvyšší úroveň od června 2006. Tehdy Federální rezervní systém držel referenční sazbu na této úrovni až do září, ale poté zahájil nový cyklus snižování sazeb.

Mnoho investorů a obchodníků se domnívá, že Fed se bude držet zvolené strategie a do konce roku začne uvolňovat měnovou politiku. Pokud jde o ECB, očekává se, že bude i nadále jednat agresivně. V takové situaci bude euro pravděpodobně dále růst, zatímco dolar bude muset vynaložit velké úsilí, aby se udržel nad vodou.

Pro účastníky trhu bude mít velký význam projev předsedy Fedu Jerome Powella. I když do 3. května má být zveřejněna pouze část zpráv o americkém trhu práce, nebrání to Federálnímu rezervnímu systému a jeho šéfovi v hodnocení současné situace. Pokud Powell signalizuje, že je regulátor připraven pozastavit cyklus zvyšování sazeb, americký dolar může ztratit půdu pod nohama. V případě, že od Federálního rezervního systému nebudou žádné jasné signály, nejpravděpodobnější scénář naznačuje podle odborníků nárůst dolaru.

Pokud jde o rozhodnutí ECB, trhy očekávají, že evropský regulátor zvýší svou klíčovou úrokovou sazbu o 25 bazických bodů. Podobný názor mají i měnoví stratégové z TD Securities, kteří ale nevylučují nárůst o 50 bazických bodů. Podle analytiků může být takové rozhodnutí způsobeno trvale vysokou inflací v eurozóně, snahou politiků zabránit recesi, silným růstem mezd v EU a také známkami zmírnění napětí v globálním finančním systému. To vše "stačí na to, aby ECB v květnu pohodlně zvýšila sazby o 25 bazických bodů a znovu vydala signalizaci, že má přijít další zpřísnění. Pokud by data před rozhodnutím výrazně překvapila, tak bychom zcela nevylučovali zvýšení o 50 bazických bodů, ale to přijde bez signalizace," poznamenali analytici z TD Securities.

Na tomto pozadí pár EUR/USD prudce ustoupil z nedávných maxim poblíž 1,1035. Jeho pokles zesílil poté, co byl zveřejněn výrobní PMI ISM. V dubnu se ukazatel zvýšil, ale zůstal pod hranicí 50, která odděluje expanzi a pokles aktivity. To podpořilo dolar a omezilo vzestupný růst eura. Od úterního rána se pár EUR/USD obchodoval za 1,0998 a snažil se získat zpět ztracené pozice.

Pár EUR/USD klesl poté, co bylo oznámeno, že výrobní PMI ISM se v dubnu zlepšil na 47,1 z 46,3 před měsícem. Jeho vzestup byl však nepatrný. V důsledku toho se měnový pár propadl na svá minima a dosáhl hranice 1,0970.

Podle technického grafu zůstává vzestupný trend nedotčen. Přesto existuje pravděpodobnost, že EUR/USD otestuje 20denní EMA na úrovni 1,0955. Pokles pod tuto úroveň otevře cestu k úrovni 1,0900. Pokud se věci změní a kupující se ujmou vedení, očekává se, že pár vzroste na 1,1000 a výše. Další cíl bude podle odborníků 1,1095.

Dolar v současné situaci podpořily nejen poslední makroekonomická data z USA, ale také uzavření největší banky First Republic. K dalším ziskům dolaru podle analytiků přispěje situace okolo First Republic a jestřábí postoj Fedu. Experti předpokládají, že rozhodnutí regulátora o úrokových sazbách pomůže stabilizovat americký bankovní sektor.

Účastníci trhu se zaměřují na údaje o inflaci a výrobní aktivitě v eurozóně. Dříve předběžný výrobní PMI vykázal pokles na 45,5 z březnové úrovně 47,3. Nyní měnoví stratégové očekávají zveřejnění evropských makroekonomických statistik, zejména spotřebitelských cen v eurozóně. Odhaduje se, že roční míra inflace v EU mírně zrychlila na 7 % z předchozích 6,9 %.

Ve středu 3. května budou obchodníci a investoři upozorňovat zejména na rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách. V pátek 5. května si možná všimnou statistik na americkém trhu práce. Kromě toho bude páteční makroekonomický kalendář obsahovat údaje o volných pracovních místech v USA a továrních objednávkách. Tyto zprávy mohou podpořit euro, ačkoli se očekává, že dolar bude ve střednědobém horizontu i nadále dominovat.