Americké akciové indexy uzavřely ve středu na nižší úrovni, ale po povzbudivých výrocích předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella dokázaly své ztráty částečně vyrovnat. Fed podle očekávání ponechal klíčovou úrokovou sazbu beze změny a dal tak trhu signál, že stabilita má trvalý charakter.
Největší nápor odnesli technologičtí giganti. Index S&P 500 pocítil tlak ze strany sektoru špičkových technologií (.SPLRCT) a akcie Nvidia (NVDA.O) ztratily 4,1 % hodnoty. O 1,1 % klesly také akcie Microsoftu (MSFT.O), takže pokračoval klesající trend, který začal, když se na scéně objevila čínská společnost DeepSeek, jež představila vlastní modely umělé inteligence. Ukázalo se, že novinky jsou úspornější a efektivnější i s méně výkonnými čipy než ty, které používá OpenAI, což investory znepokojilo.
Akciový trh vykázal poté, co Fed zveřejnil své rozhodnutí, další pokles: index Nasdaq během obchodování klesl o více než 1 %. Americká centrální banka změnila svou rétoriku v oblasti inflace – nedeklarovala už pokračující pokles, jen konstatovala, že ceny stále rychle rostou. Rozhodnutí ponechat sazby na současné úrovni zároveň investory nepřekvapilo. Už dříve, v roce 2024, regulátor třikrát snížil úrokovou sazbu, celkem o jeden procentní bod. Teď ale signalizuje opatrnější přístup a trhy musí čekat na další kroky.
Americké akciové indexy se dokázaly částečně vzpamatovat z poklesu, když šéf Federálního rezervního systému Jerome Powell začal mluvit na tiskové konferenci. Jeho zdrženlivá, ale sebevědomá prohlášení pomohla zmírnit paniku investorů. Powell sdělil, že regulátor nemusí spěchat s revizí měnové politiky a současný kurz zůstává dostatečně flexibilní na to, aby se ekonomická rizika zvládala.
"Powell je mistrem v uklidňování trhů," řekl Jake Dollarhide, generální ředitel Longbow Asset Management. Silná ekonomika podle něho dává Federálnímu rezervnímu systému prostor pro vyvážená rozhodnutí, což má pozitivní vliv na sentiment investorů.
Přední akciové indexy přesto zakončily seanci v červených číslech. Index Dow Jones Industrial Average (.DJI) klesl o 136,83 bodů (-0,31 %) a uzavřel na úrovni 44 713,52. Index S&P 500 (.SPX) ztratil 28,39 bodů (-0,47 %) a uzavřel na úrovni 6 039,31 a index Nasdaq Composite (.IXIC) klesl o 101,26 bodů (-0,51 %) a uzavřel na úrovni 19 632,32.
Federální rezervní systém trhy nijak nepřekvapil, potvrdil Peter Cardillo, hlavní tržní ekonom Spartan Capital Securities. Absence překvapení se podle něho v rétorice Fedu očekávala a trhy ji přijaly s nadhledem. Powell se však zdržel prognózy hospodářské politiky Donalda Trumpa s tím, že je příliš brzy slova o důsledcích. Centrální banka hodlá zaujmout vyčkávací přístup a posoudit možný vliv nových iniciativ na ekonomiku.
Hlavní obavy účastníků trhu souvisejí s Trumpem navrženými cly. Ekonomové se domnívají, že tato opatření by mohla zvýšit inflaci a vytvořit další překážky pro snižování úrokových sazeb. Fed zároveň nevydal jasné signály o tom, kdy přesně by mohlo dojít k dalšímu snížení výpůjčních nákladů, takže trhy zůstávají v nejistotě.
V nadcházejících týdnech budou investoři dál bedlivě sledovat makroekonomické indikátory a prohlášení regulátora, aby lépe pochopili případné další kroky Federálního rezervního systému.
Událostí, která je pro další směřování trhu klíčová, bude zveřejnění indexu spotřebitelských cen (PCE), naplánované na pátek. Tento indikátor je považován za jeden z nejdůležitějších indikátorů inflace, který Fed používá při rozhodování o měnové politice. Investoři doufají, že jeho údaje vnesou světlo do budoucí dynamiky sazeb.
Akcie poskytovatele cloudových služeb F5 (FFIV.O) v prostředí plošnějšího poklesu trhu vzrostly o 11,4 %. Růst přišel poté, co společnost poskytla optimistickou prognózu tržeb za druhé čtvrtletí a překonala očekávání zisku za první čtvrtletí. Silné zisky naznačují, že poptávka po cloudových technologiích se drží navzdory turbulencím v technologickém sektoru.
Akcie Microsoftu (MSFT.O) byly mezitím pod tlakem. Při mimoburzovním obchodování klesly o 4,5 %, když poskytly neuspokojivý výhled na svůj cloudový byznys. Investory znepokojují vysoké náklady na vývoj AI, nejistota v oblasti budoucích příjmů z této technologie a rostoucí konkurence ze strany čínských vývojářů AI, kteří nabízejí levnější řešení.
Pokles byl další známkou toho, že i technologičtí giganti se na konkurenčním a nejistém globálním trhu potýkají s problémy.
Finanční ředitelka Microsoftu Amy Hoodová uvedla, že Azure by mohl ve třetím fiskálním čtvrtletí růst do pásma 31–32 %, což je pod prognózovanými 33 %. Tato čísla trhy zklamala, protože analytici očekávali silnější dynamiku v oblasti cloud computingu, který je klíčovým tahounem budoucího růstu společnosti.
Tržby společnosti Azure v daném čtvrtletí vzrostly o 31 %, ale nesplnily prognózu Visible Alpha ve výši 31,8 %. Kapitálové výdaje Microsoftu zároveň dosáhly 22,6 miliard dolarů a překonaly tak průměrnou prognózu analytiků ve výši 20,95 miliard dolarů.
Generální ředitel Microsoftu Satya Nadella zdůraznil na konferenci s analytiky, že společnost stále investuje do výstavby výkonných datových center, která jsou potřeba k vývoji a škálování modelů AI. Prioritou je podle něho stále nejen technologický pokrok, ale také snižování nákladů na řešení AI pro zákazníky.
"Aktivně pracujeme na optimalizaci softwaru," řekl Nadella. "Týká se to nejen technologií představených DeepSeek, ale také mnohaletého úsilí o snížení nákladů na modely GPT ve spolupráci s OpenAI." Šéf společnosti dále uvedl, že výrazné zlepšení algoritmů umožnilo podstatným způsobem zvýšit efektivitu zpracování dat, což je pro další implementaci AI do cloudových služeb klíčové.
Akcie Microsoftu si navzdory značným investicím do sektoru AI za poslední rok připsaly jen 8 %, což je výrazně méně než 29 % Alphabetu a 50 % Amazonu. Investoři však společnost stále považují za klíčového hráče odvětví AI.
Podle LSEG se Microsoft obchoduje za přibližně 32násobek očekávaných zisků, což je mírně nad pětiletým průměrem ve výši 30násobku. Z toho vyplývá, že trh má vysoká očekávání ohledně budoucích zisků společnosti z vývoje AI.
Microsoft dokázal navzdory tlaku konkurence překonat odhady trhu. Jeho tržby za druhé fiskální čtvrtletí (končící v prosinci) vzrostly o 12 % na 69,6 miliard dolarů, což je více než průměrný odhad analytiků ve výši 68,78 miliard dolarů.
Zisk na akcii navíc dosáhl 3,23 dolarů, což bylo také více než odhadovaných 3,11 dolarů na akcii.
Díky analytickým přehledům společnosti InstaSpot získáte plné povědomi o tržních trendech! Jako zákazníkovi společnosti InstaSpot je Vám k dispozici velký počet bezplatných služeb umožňujících efektivní obchodování.
