05.06.202407:15 Forex Analysis & Reviews: Libra aktualizovala dvouměsíční maximum a nehodlá se zastavit. Přehled páru GBP/USD.

Libra nabírá obrátky a má pro to přinejmenším dva důvody. Za prvé fakt, že se po dvou čtvrtletích poklesu v řadě obnovil ekonomický růst, indexy PMI jsou v oblasti expanze a další růst je velmi nadějný. Toto snižuje zátěž Bank of England a mohlo by potenciálně změnit plány na snižování sazeb ve prospěch pozvolnější trajektorie.

Tempo ekonomického oživení ve Spojeném království je vysoké a úroveň výroby roste nejrychleji od začátku roku 2022. Dochází k současnému růstu produkce a nových zakázek. Podnikatelský optimismus roste, ale stoupají i náklady – inflace ve výrobním sektoru roste už pátý měsíc v řadě a dosáhla nejvyšší úrovně za poslední rok. Pokud budou náklady na zdroje dál stoupat, bude BoE čelit riziku dalšího kola růstu inflace, takže jakékoli snížení sazeb bude nepravděpodobné.

Čistý objem spotřebitelských úvěrů byl v dubnu výrazně vyšší, než se předpokládalo, což dále naznačuje posun ve spotřebitelské náladě. Spotřebitelé jsou ochotni víc utrácet, protože jsou si jistější v oblasti příjmů, což je znak stoupajícího tempa růstu HDP ve druhém čtvrtletí.

Druhým důvodem je intenzivnější zpomalování americké ekonomiky, které by mohlo donutit Fed k tomu, aby začal s dřívějším snižováním sazeb. Dolar v pondělí po zveřejnění zprávy ISM ve výrobním sektoru prudce klesal napříč celým měnovým trhem. Místo očekávaného oživení z 49,2 na 49,6 bodů spadl na 48,7 bodů, což trhy interpretovaly jako další známku blížící se recese. Teď se trh soustředí na středeční zprávu ISM v sektoru služeb. Prognóza je momentálně pozitivní (očekává se nárůst ze 49,4 na 50,5 bodů), ale pokud i tento index nesplní očekávání, mohla by hodnota dolaru klesnout ještě víc než v pondělí, protože prognózy prvního snížení sazeb Fedu by se mohly posunout ze září na červenec.

Čistá long pozice na EUR se zvýšila o 1,94 mld. eur (druhý týdenní výsledek po euru) na 2 mld. eur, přičemž růst jsme pozorovali už pátý týden v řadě. Pozice se změnila z neutrální na býčí. Cena je nad dlouhodobým průměrem a sebevědomě roste.

Libra dosáhla cíle stanoveného v předchozím týdnu. Zatím se nedokázala konsolidovat nad touto úrovní, ale vše nasvědčuje úspěchu dalšího pokusu. Hluboká korekce je nepravděpodobná; očekáváme obnovení růstu po krátké konsolidaci, přičemž cílem je lokální maximum 1,2892 a následně úrovně 1,2980/3000. Rostoucí známky překoupených podmínek by mohly bránit růstu, ale zatím nejsou příliš zřetelné.