18.06.202407:21 Forex Analysis & Reviews: Libra může zase začít růst

Bank of England uspořádá 20. června měnověpolitické zasedání, přičemž se očekává, že bankovní sazba zůstane na úrovni 5,25 %. Toto zasedání nebudou doprovázet žádné aktuální prognózy, takže trh může vykázat poněkud tlumenější reakci.

Od předchozího zasedání BoE se makroekonomické ukazatele obecně vyvíjely o něco lépe, než se očekávalo – růst HDP se v prvním čtvrtletí zvýšil o 0,6 % oproti prognóze 0,4 % a růst mezd zůstal vysoký, k čemuž přispělo nedávné zvýšení životního minima. Den před zasedáním budou zveřejněny údaje o inflaci za květen, které odhalí výrazný rozdíl mezi sektorem služeb a zbožím. Ceny zboží se v dubnu dostaly do záporných hodnot, zatímco ceny v sektoru služeb pomalu klesají a v dubnu se snížily pouze na 5,9 %, což je stále poměrně vysoká hodnota.

Po vyhlášení předčasných voleb ve Velké Británii byly všechny projevy členů výboru zrušeny, takže nezazněly žádné komentáře a trhy se spoléhají pouze na vlastní prognózy. Je vysoce pravděpodobné, že Konzervativní strana ve volbách proti labouristům prohraje, což by mohlo umožnit revizi rozpočtu a výhledu sazeb. V současné době trhy očekávají první snížení sazeb v srpnu a ve čtvrtek budou vyhlížet vodítka potvrzující jejich prognózy, přičemž pravděpodobnost dalšího snížení sazeb v letošním roce je 60 %. Dvě snížení by odpovídala dvěma snížením sazeb Federálního rezervního systému a tato očekávání jsou již v cenách zahrnuta, takže v tuto chvíli není důvod k výrazným pohybům.

Libra je jednou z mála měn zemí G10, jejíž akumulace dlouhých (long) pozic vůči dolaru dále pokračuje. Podle údajů CFTC za sledovaný týden se čistá dlouhá (long) pozice zvýšila o 0,4 mld. USD na 3,9 mld. USD. Navzdory tomu cena, především díky trhu s dluhopisy, ztratila dynamiku a snaží se obrátit směrem dolů, i když zůstává výrazně nad dlouhodobým průměrem.

Před týdnem jsme očekávali další růst libry, ale pár následoval obecný trend a po dosažení tříměsíčního maxima ustoupil, jen těsně před rezistencí na úrovni 1,2892. Pullback byl opravdu výrazný; pro další pokles však neexistuje dostatek důvodů, pokud ovšem nepřekvapí údaje o vývoji inflace za květen. Očekáváme, že se pár bude do středy obchodovat do strany, přičemž čtvrteční zasedání BoE vnese světlo do prognóz vývoje sazeb, načež by libra mohla obnovit svůj růst. Nejbližším cílem je stále lokální maximum 1,2892 a přechod k další rezistenci na 1,3040/60 bude vyžadovat alespoň jeden silný faktor, který by se mohl objevit tento týden.

Musíme zvážit také možný přesun Výboru směrem k holubičímu postoji, což by se mohlo projevit v počtu hlasů vyjádřených pro okamžité snížení sazeb (aktuálně se předpokládá následující: 7 hlasů pro zachování sazeb a 2 hlasy pro okamžité snížení). Pokud k tomu dojde, libra by mohla oslabit a konsolidovat pod úrovní 1,2630/45 s cílem dosáhnout 1,2580.