18.09.202407:44 Forex Analysis & Reviews: JPY prověřuje trpělivost vlády

Z ošklivého káčátka krásnou labutí! To je cesta, kterou se japonský jen vydal, aby se stal nejvýkonnější měnou na forexovém trhu za poslední tři měsíce a druhou nejlepší měnou v koši měn skupiny zemí G10, hned za britskou librou. Ještě na začátku července dosáhl měnový pár USD/JPY 38letých maxim. Japonská vláda byla rozhořčena spekulanty, kteří snižovali hodnotu jenu. V polovině září se její postoj drasticky změnil.

Lidé jsou stále s něčím nespokojeni. Není to tak dávno, co byl japonský jen pranýřován za to, že je příliš slabý. Nyní je pranýřován za to, že je nadhodnocený. Podle ministra financí Shunichi Suzukiho je kurz jenu určován fundamentálními faktory, ale nadměrné pohyby kurzu USD/JPY jsou nežádoucí. Již dříve kandidáti do vedení vládnoucí Liberálnědemokratické strany kritizovali rozhodnutí Bank of Japan zvýšit v červenci jednodenní sazbu.

Tyto kroky vyvolaly obrat trendu a vysloužily si všeobecnou kritiku. Komunikace Kazua Uedy s trhy byla považována za neuspokojivou. Pokud tedy Bank of Japan hodlá pokračovat v normalizaci měnové politiky, musí začít dávat najevo své plány. Všech 53 expertů agentury Bloomberg předpokládá, že jednodenní sazba zůstane v září na úrovni 0,25 %. Sedmdesát procent z nich očekává, že k dalšímu zpřísnění měnové politiky dojde ještě před koncem roku, pravděpodobně v prosinci.

Předpovědi ohledně třetího zvýšení sazeb BoJ

Pokud Bank of Japan neplánuje na nadcházejícím zasedání přijmout žádná opatření, proč měnový pár USD/JPY klesl pod 140? Odpověď se skrývá ve Spojených státech. Trh s futures oceňuje šanci na snížení sazby federálních fondů o 50 bazických bodů na začátku podzimu na dvě ku třem. Pokud Fed agresivně zahájí cyklus uvolňování měnové politiky, mohly by prognózy FOMC naznačovat další dvě snížení sazeb do konce roku, vyjma září.

To znamená výrazný odklon od červencového výhledu, který předpokládal pouze jedno snížení sazeb. Není překvapením, že americký dolar vůči hlavním světovým měnám výrazně oslabil, přičemž jedním z těch, kdo z toho těží nejvíce, je jen.

Prognóza Fedu ohledně vývoje úrokové sazby z federálních fondů

Navzdory možnému pullbacku v důsledku pomalého zahájení uvolňování měnové politiky Fedu není pravděpodobné, že by se pokračující klesající trend obrátil. Investoři chápou záměry Washingtonu i Tokia a jsou připraveni se kdykoli zařadit mezi medvědy na USD/JPY. Divergence v měnové politice je klíčovým faktorem, který ovlivňuje tržní kotace na forexu, a dává svůj vliv jasně najevo.

Celkově lze říci, že navzdory slovním intervencím vlády pár USD/JPY sebevědomě směřuje dolů. Případná korekce v důsledku politického rozhodnutí Fedu umožní obchodníkům nakupovat jen vůči americkému dolaru za nižší cenu.

Z technického hlediska se v denním grafu měnového páru USD/JPY utváří formace pin bar. Pokud se ji býkům podaří využít, zvýší se riziko korekce směrem k úrovním 141,6, 142,9 a 144,8. K plánování střednědobých a dlouhodobých krátkých pozic využijte pullback.