27.09.202405:32 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru GBP/USD 27. září: sám Fed potápí dolar

Pár GBP/USD se ve čtvrtek znovu pokusil obnovit uptrend – vcelku úspěšně. Jakmile se kotace páru ve středu propadly, mohli si někteří obchodníci myslet, že uptrend skončil. Cena se ale ani nekonsolidovala pod linií klouzavého průměru. Viděli jsme jen pravidelný, banální pullback. Ve čtvrtek už pár obnovil růst.

Zmínili jsme se o tom už mnohokrát, ale ještě to zopakujeme – jediným faktorem, který v současné době způsobuje pokles dolaru, je očekávání trhu týkající se uvolnění měnové politiky Federálního rezervního systému. Ačkoli se vliv tohoto faktoru začal projevovat dávno před 18. zářím a trh úplně ignoruje jakékoli jiné faktory, dolar na pozadí těchto holubičích očekávání dál klesá. Fed 18. září rozhodl o okamžitém snížení sazby o 0,5 %, což ukázalo naprostou nepřipravenost trhu, který ale podobné rozhodnutí předpokládal už od začátku srpna. Teď účastníci trhu očekávají podobné rozhodnutí po listopadovém zasedání. A pokud by představitelé Fedu tentokrát zaujali opatrný neutrální postoj, dolar by si mohl oddechnout. Ale nestalo se tak.

V pondělí jedna z představitelek Fedu Adriana Kuglerová uvedla, že plně podporuje listopadové snížení sazeb o 0,5 %. Jiný představitel Fedu, Austan Goolsbee, řekl: "V roce 2025 můžeme očekávat několikero snížení sazeb." Kuglerová dále dodala, že podporuje neplánované uvolnění měnové politiky, pokud bude inflace dál zpomalovat, jak Fed očekává. Co ještě může trh v kontextu těchto prohlášení udělat?

Kuglerová také prohlásila, že je čas, aby Fed přesunul pozornost z inflace na trh práce. Na trhu práce podle ní dochází k výraznému zpomalení, které je třeba řešit. "Přišel čas zaměřit se na stimulaci zaměstnanosti, místo abychom dál se stejnou intenzitou bojovali proti inflací," domnívá se a dodává, že index PCE v srpnu klesl na 2,2 %, tedy do blízkosti cílové úrovně. Pokud nonfarm payrolls klesnou pod 100 000 měsíčně, bude to podle ní znamenat kritické oslabení trhu práce. Jak znovu zdůraznila, má-li se zabránit katastrofě v oblasti zaměstnanosti, je třeba co nejrychleji snížit sazbu.

Měli bychom také poznamenat, že ne všichni představitelé Fedu s Kuglerovou a Goolsbeem souhlasí. Podle některých je inflace stále vysoká a je třeba proti ní dál bojovat. Podporují dvě fáze uvolňování do konce roku, přičemž každá by měla přinést snížení o 0,25 %, což se shoduje se základním scénářem. Zbývá jen zjistit, kolik "holubic" a "jestřábů" je v současnosti v měnovém výboru Fedu. Zatím ale vše nasvědčuje tomu, že převažují "holubice", což znamená, že dolar bude dál oslabovat na základě jediného faktoru, totiž snižování sazeb v USA.

Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dní je 101 pipů, což se u tohoto páru považuje za "středně vysokou hodnotu". V pátek 27. září tedy očekáváme pohyb v rámci pásma ohraničeného úrovněmi 1,3309 a 1,3511. Vyšší lineární regresní kanál směřuje nahoru, což signalizuje pokračování uptrendu. Indikátor CCI vytvořil čtyři medvědí divergence, a teď dokonce i pátou a šestou, což naznačuje výrazný pokles, který se ale zatím neuskutečnil.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,3368
S2 – 1,3306
S3 – 1,3245

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,3428
R2 – 1,3489
R3 – 1,3550

Obchodní doporučení:

Měnový pár GBP/USD klidně a stabilně pokračuje v pohybu nahoru. O long pozicích v tuto chvíli neuvažujeme, protože trh podle nás všechny faktory pro růst britské měny už mnohokrát zohlednil. Těžko ale popírat, že by libra kvůli momentu mohla pokračovat v růstu. Trh stále využívá každé příležitosti k prodeji dolaru. Pokud tedy obchodujete čistě na základě technické analýzy, jsou možné long pozice s cíli na 1,3428 a 1,3489, dokud cena zůstane nad klouzavým průměrem. Short pozice lze zvážit s cíli 1,3062 a 1,3000, pokud se cena usadí pod linií klouzavého průměru.

Vysvětlivky k obrázkům:

Kanály lineární regrese – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray – cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních indikátorů volatility.

Indikátor CCI – vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.