14.11.202411:46 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru EUR/USD na 14. listopadu: Euro pokračuje v poklesu

Měnový pár EUR/USD ve středu pokračoval v downtrendu. I když jsou korekce možné při jakémkoli pohybu, aktuální celkový technický obraz je zřetelný. Při pohledu na týdenní časový rámec vidíme downtrend, který se drží už déle než 15 let. Stejný trend vidíme i v denním grafu, ale ve větším měřítku. Lokální downtrend v grafu 4H začal před měsícem a půl. Pattern se bez ohledu na časový rámec nemění. První závěr je tedy zřejmý: jakýkoli pohyb směrem nahoru je jen korekční. Toto jsme říkali i během dvou let, kdy pár stoupal.

Podle našeho názoru by mohla tento dlouhodobý trend zrátit jen prudká změna v globálním fundamentálním prostředí. Co by ji mohlo způsobit? Pokles páru se může v nadcházejících měsících zastavit, jakmile trh vyrovná jeho spravedlivou hodnotu, kterou odhadujeme na 1,0000–1,0200. Pak mohou pár pohánět oběma směry nové faktory. Je důležité si uvědomit, že i 15leté trendy jednou skončí. Ke globálnímu obratu by mohlo dojít kolem úrovně 1,0000, ale takový obrat by vyžadoval významné a objektivní důvody.

V současné době nevidíme žádné předpoklady pro takový vývoj událostí. Americká ekonomika je mnohem silnější než evropská a nehrozí jí bezprostřední problémy. Návrat Donalda Trumpa k moci bude pro dolar spíš pozitivní než negativní. Pokud Spojené státy nevstoupí do války, nevidíme důvod pro dlouhodobý růst eura.

Evropa mezitím čelí výrazně vyšším geopolitickým rizikům. Konflikt na Ukrajině nepolevuje a nikdo neví, kdy, kde ani za jakých podmínek by mohl skončit. Aktivní podpora EU pro Ukrajinu by teoreticky mohla vyústit v konflikt s Ruskem a následky takového scénáře jsou nejisté. V příštích letech může EU – na rozdíl od Spojených států – hrozit zvýšené riziko.

Vrátíme-li se k nejbližšímu období, věříme, že dolar bude dál posilovat, dokud trh plně nezohlední dopady uvolňování měnové politiky Evropské centrální banky i Federálního rezervního systému. Co slyšíme z ECB? Hlavně to, že sazby budou dál klesat. Vychází se při tom ze základní sazby, která je už o 1 % nižší než sazba Fedu. Fed a ECB snížily sazby o 0,75 %, ale Trumpova inflační politika by mohla vést k menšímu snížení sazeb v USA, což by poskytlo další podporu dolaru.

Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní činí 99 pipů, což se klasifikuje jako "vysoká" hodnota. Ve čtvrtek očekáváme pohyb mezi úrovněmi 1,0472 a 1,0670. Vyšší lineární regresní kanál směřuje dolů a ukazuje tak na přetrvávající celkový downtrend. Indikátor CCI klesl do zóny přeprodanosti, což signalizuje začátek nové korekce. Korekce byla nicméně slabá a skončila. Vytváří se nová býčí divergence.

Úrovně supportu:

• S1: 1,0498

Úrovně rezistence:

• R1: 1,0620
• R2: 1,0742
• R3: 1,0864

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD pokračuje v poklesu. V posledních měsících jsme pro střednědobý horizont opakovaně předpovídali jen poklesy eura; plně podporujeme medvědí trend. Trh už možná zohlednil všechna nebo téměř všechna očekávaná snížení sazeb Fedu. Pokud to tak je, nemá už dolar žádný střednědobý důvod k poklesu, i když předtím jich několik měl. Short pozice zůstávají reálné s cíli 1,0498 a 1,0472, dokud cena zůstane pod klouzavým průměrem (MA). Čistě techničtí obchodníci mohou zvážit long pozice, pokud cena vzroste nad klouzavý průměr, s cíli 1,0742 a 1,0864, ale momentálně long pozice nedoporučujeme.

Vysvětlivky k obrázkům:

Kanály lineární regrese – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray – cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následujících 24 hodin, na základě aktuálních indikátorů volatility.

Indikátor CCI – vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) znamená, že se blíží obrat trendu.