18.11.202407:57 Forex Analysis & Reviews: Proč bude americký dolar pokračovat v růstu

Euro a libra včera vůči americkému dolaru rychle klesly, když předseda Fedu Jerome Powell potvrdil obavy obchodníků, že nedávná data dávají centrální bance prostor k opatrnému snižování úrokových sazeb.

"Ekonomika nesignalizuje potřebu rychlého snižování sazeb," uvedl Powell ve čtvrtek v Dallasu. "Současný stav ekonomiky nám umožňuje rozhodovat se opatrně."

Fed začal snižovat výpůjční náklady v září, a to agresivním snížením sazeb o půl procentního bodu. Minulý týden následovalo snížení o čtvrt procentního bodu. Fed projevil ochotu pokračovat ve snižování sazeb, pokud inflace zůstane tlumená. Powellovy poznámky ale souzní s několika jeho kolegy, kteří do budoucna podporují pozvolnější přístup ke snižování sazeb.

Powellovy výroky zmírnily očekávání trhu v oblasti prosincového snížení sazeb. Výnosy dvouletých amerických státních dluhopisů citlivých na politiku vzrostly o 8 bazických bodů na 4,36 %, zatímco swapoví obchodníci snížili pravděpodobnost prosincového snížení sazeb na méně než 55 %, což je méně než zhruba 88 % z předchozího dne.

Powell se vyjádřil i k nedávným datům a poznamenal, že inflace zůstává na hrbolaté cestě: "Ekonomika nesignalizuje potřebu rychlého snižování sazeb, protože inflace vykazuje určité známky růstu," uvedl Powell ve čtvrtek s tím, že nejistota v oblasti neutrální sazby – při které politika ekonomiku ani nestimuluje, ani nebrzdí – vyžaduje opatrnost. Několik představitelů Fedu poukázalo tento týden na význam definování nové neutrální sazby jako klíčového faktoru budoucí politiky.

"V tomto prostředí bychom měli být opatrní," řekl Powell. "Jelikož se centrální banka přibližuje k pravděpodobnému pásmu neutrálních úrovní, může nastat situace, kdy své kroky zpomalíme."

Jak jsem uvedl výše, nedávná data ukázala, že celková inflace zůstala v říjnu beze změny, zatímco jádrový index spotřebitelských cen (CPI), který nezahrnuje náklady na potraviny a energie, vzrostl už třetí měsíc po sobě o 0,3 %. "Inflace se blíží našemu dlouhodobému cíli 2 %, ale ještě ho nedosáhla," řekl Powell. "Jsme odhodláni tento úkol dokončit. Při současných podmínkách na trhu práce a dobře ukotvených inflačních očekáváních očekávám, že inflace se bude dál ubírat ke 2 %, byť cestou hrbolatou."

Powell se zdržel komentářů o pravděpodobnosti prosincového snížení sazeb.

Měnová politika by mohla čelit novým překážkám v důsledku potenciálních daňových škrtů, imigračních omezení a cel prezidenta Donalda Trumpa. Politická nejistota může ještě víc podpořit opatrný postoj Fedu ke snižování sazeb.

Americký dolar za poslední dva týdny výrazně posílil a teď forexovému trhu vládne.

Co se týká aktuálního technického obrázku pro pár EUR/USD, kupci eura potřebují znovu dobýt úroveň 1,0580, aby se mohli pokusit otestovat úroveň 1,0615. Pohyb nad touto úrovní by mohl vést k úrovni 1,0655, i když pro takový postup bude potřeba podpora velkých hráčů z trhu. Nejvzdálenější cíl je na úrovni 1,0690. Pokud obchodní instrument klesne na kurz 1,0540, očekávám zásah velkých kupců. Jestliže se tak nestane, bude vhodné počkat na aktualizaci minima 1,0495 nebo otevřít long pozice z úrovně 1,0460.

Co se týká aktuálního technického obrázku pro pár GBP/USD, kupci libry potřebují překonat nejbližší rezistenci 1,2680, aby mohli cílit na úroveň 1,2725; nad ni bude vcelku problém prorazit. Nejvzdálenější cíl je na úrovni 1,2760; následovat bude potenciální prudká rally ke kurzu 1,2796. Medvědi se zaměří na opětovné získání zóny 1,2630, pokud pár klesne. Průraz směrem dolů v tomto místě by výrazně zasáhl býčí pozice a posunul pár GBP/USD ke kurzu 1,2585 s dalším cílem 1,2550.