11.12.202408:55 Forex Analysis & Reviews: Ekonomika Spojeného království zpomaluje: Analýza páru GBP/USD

Průmyslový sektor Spojeného království reagoval na nový rozpočet, předložený Labouristickou stranou, poklesem podnikatelské důvěry a zpomalením náboru nových zaměstnanců. Ačkoli jsou tyto ukazatele považovány za sekundární a mají omezený přímý vliv na směnný kurz libry, z několika metrika jasně vyplývá zpomalení: podnikatelská důvěra klesla v listopadu na nejnižší úroveň od ledna 2023 a index optimismu BDO se během měsíce snížil o 5,81 bodů na hodnotu 93,49, což představuje nejstrmější měsíční pokles od srpna 2021. Tento pokles, který byl pozorován v sektoru služeb i výroby, podle BDO "pravděpodobně odráží bezprostřední reakci podniků na prohlášení obsažená v podzimním rozpočtu."

Počet volných pracovních míst klesal v listopadu nejrychlejším tempem od začátku pandemie covidu-19 a poptávka po pracovní síle se snižovala "prudce a zrychleným tempem".

NIESR ve čtvrtek zveřejní odhad růstu HDP za listopad. Pátek bude pro libru kritický, protože budou zveřejněny údaje o obchodní bilanci, průmyslové výrobě a HDP za říjen. Ačkoli tato data sama o sobě nemusí výrazně ovlivnit směnný kurz libry, jsou důležitá z hlediska prognóz výsledků příštího zasedání Bank of England (BoE). Před zasedáním BoE se očekává několik zásadních zpráv, včetně předběžných údajů PMI za prosinec, trhu práce a spotřebitelské inflace. Tyto zprávy poslouží jako základ pro finální projekce trhu.

Rozhodnutí BoE zůstává nejasné. Trh předpokládá, že sazba zůstane na úrovni 4,75 %, ale komentáře politiků jsou rozporuplné. Členka měnového výboru (MPC) Catherine Mannová prohlásila, že inflace v sektoru služeb zůstává v důsledku růstu mezd "urputně vysoká" a že bude hlasovat proti snížení sazeb. Členka MPC Swati Dhingraová naopak zdůraznila, že měnová politika je restriktivní, takže potlačuje objemy nabídky, investice a spotřebu, a naznačila, že je potřeba politiku uvolnit.

Vzhledem k těmto protichůdným pohledům postrádá libra jasné impulsy pro další růst a má omezené důvody k dalšímu poklesu. Medvědí trend zůstává neporušený, ale není jasné, zda korekční fáze už skončila.

Čistá long pozice na libře se snížila o 169 milionů liber na 1,53 miliard liber. I přes tento relativně malý pokles se přiblížila k neutrální hodnotě. Odhadovaná cena výrazně klesla pod dlouhodobý průměr, ale pokles v uplynulém týdnu zpomalil.

Pár GBP/USD je aktuálně ve fázi korekčního růstu, který nejspíš ještě neskončil. Pár zatím nedosáhl zóny rezistence 1,2830/40, která byla identifikována jako potenciální bod obratu směrem k jihu. Další pokus o růst sice nelze vyloučit, ale nejspíš nebude výrazný. Pravděpodobnějším scénářem je nový downtrend k dlouhodobému cíli 1,23.