08.01.202507:50 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru EUR/USD: 8. ledna – Inflací v Německu se pro trh nic nemění

Měnový pár EUR/USD se v úterý pokusil pokračovat v růstu, ale nakonec se mu nedařilo. V pondělí euro i libra zaznamenaly výrazný růst, když inflační zpráva z Německa o 0,2 % předčila očekávání. Zdálo se, jak by na ni trh reagoval už s předstihem, což naznačuje, že hlavní hráči mohli mít neveřejné informace. Výsledkem byl nárůst hodnoty eura a předpoklad opatrnějšího přístupu Evropské centrální banky (ECB) k uvolňování měnové politiky. Úterní výkon ale ukázal, že obavy nebyly namístě. Inflace v eurozóně za prosinec dle očekávání zrychlila na 2,4 % meziročně, zatímco jádrová inflace zůstala beze změny na 2,7 %. Obchodníci proto neměli příliš mnoho nových informací, na které by mohli reagovat, takže trh zohlednil zprávu o inflaci v Německu předčasně. V konečném důsledku je nejdůležitější celková inflace eurozóny, která přímo ovlivňuje měnovou politiku ECB – nikoli tedy inflace jedné země EU.

Při pohledu nazpět je jasné, že k pondělnímu růstu eura nemělo dojít. Každý měnový pár běžně a pravidelně koriguje, takže podobné pohyby nejsou neobvyklé. Růst eura a libry možná nebyl ovlivněn inflací v Německu; libra totiž v pondělí také stoupala, i když neměla žádný vztah k inflaci v Německu. Z toho vyplývá, že pohyb mohl být typickým korekčním pullbackem, po kterém mohl pokračovat downtrend. Čím déle euro klesá, tím větší je pravděpodobnost silné korekce. Korekce však nemusí nutně začít jen proto, že euro klesá už tři měsíce nebo že ztratilo téměř 1 000 pipů. V grafu 4H je patrné, že pár zatím nedosáhl posledního lokálního maxima.

Tento týden nás ještě čeká několik důležitých událostí a zpráv, které by mohly představovat příležitost pro další oslabení amerického dolaru. Dolar ale také může oživit z pondělního poklesu. V současné době neexistuje pádný důvod, proč očekávat úplnou korekci. Ačkoli měnový pár zaznamenal výrazný retracement směrem nahoru, urazil pouhých 120 pipů. Objevily se nové býčí divergence a vstupy CCI v zóně přeprodanosti, ale tyto indikátory nezaručují obrat trendu, jen naznačují potenciální retracement směrem nahoru v rámci stávajícího downtrendu. Tento retracement už proběhl. Pokud makrodata z USA zůstanou tento týden silná, dolar by mohl rychle – a možná i rozhodně – získat zpět ztracené pozice.

Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dní k 8. lednu činí 101 pipů, což je považováno za "vysokou" hodnotu. Ve středu očekáváme pohyb páru v pásmu 1,0268–1,0470. Vyšší lineární regresní kanál stále směřuje dolů a naznačuje, že celkový downtrend je neporušený. Indikátor CCI znovu vstoupil do zóny přeprodanosti a vytvořil novou býčí divergenci, ale tento signál ukazuje přinejlepším na možnou korekci.

Nejbližší úrovně supportu:

• S1 – 1,0376
• S2 – 1,0254
• S3 – 1,0132

Nejbližší úrovně rezistence:

• R1 – 1,0498
• R2 – 1,0620
• R3 – 1,0742

Obchodní doporučení:

Měnový pár EUR/USD dál vykazuje downtrend. V posledních měsících jsme důsledně poukazovali na fakt, že ze střednědobého hlediska očekáváme další poklesy eura. Tento medvědí výhled velmi podporujeme a věříme, že zatím nekončí. Pravděpodobnost, že trh už plně zohlednil všechna budoucí snížení sazeb Fedu, je vysoká. Dolar tudíž nemá fundamentální důvody ke střednědobému poklesu, tedy kromě čistě technických nebo korekčních faktorů.

Short pozice zůstávají relevantní, s cílovými cenami 1,0268 a 1,0254, zvlášť pokud cena klesne pod klouzavý průměr (MA). Obchodníci zaměření čistě technicky by mohli zvážit long pozice, jestliže cena vzroste nad klouzavý průměr, s cílem 1,0484. Jakýkoli pohyb nahoru by však v tuto chvíli měl být považován za korekci.

Vysvětlivky k obrázkům:

Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.