24.01.202511:16 Forex Analysis & Reviews: Aktuálně k akciovému trhu: S&P 500 a NASDAQ dosáhly nových ročních maxim

Futures na index S&P 500 vzrostly po včerejším projevu Donalda Trumpa v Davosu o více než 0,7 % a stále se obchodují směrem nahoru. Technologický NASDAQ si připsal přibližně 0,6 % díky Trumpově podpisu exekutivního příkazu o financování umělé inteligence. Průmyslový index Dow Jones mezitím zůstává vcelku beze změny.

Je důležité říct, že americké akcie rostou už devátý den v řadě a dosáhly nového historického maxima. Tento prudký růst se připisuje komentářům prezidenta Trumpa, které naznačují potenciálně mírnější přístup k celním opatřením vůči Číně. Dále, japonský jen posílil po zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan. Čínské akcie zaznamenaly výrazný nárůst a jüan pokračoval v rally poté, co Trump v jednom z rozhovorů uvedl, že by byl raději, kdyby cla na Čínu, druhou největší ekonomiku na světě, nemusel uvalovat.

Zdá se, že obavy z nejhorších scénářů týkajících se amerických cel polevují. Ačkoli je příliš brzy na to, abychom to řekli s jistotou – a Trump je nestabilní – přibývá signálů, že obchodní politika USA vůči Číně je přístupná vyjednávání. Výnosy desetiletých státních dluhopisů v tomto kontextu klesají.

Trumpovy výroky by mohly naznačovat také ochotu vyjednávat s Pekingem předtím, než se uchýlí ke značným clům na čínský dovoz. Je však těžké si představit, že by Trump úplně upustil od svých hrozeb, že zavede cla, takže růst trhu může pokračovat jen do doby, než se tyto hrozby začnou konkrétně realizovat.

Jak jsem uvedl výše, jen vůči dolaru v Japonsku posílil, když BoJ poprvé od července zvýšila úrokové sazby. Během tiskové konference guvernéra Kazua Uedy japonský jen krátce překonal klíčovou úroveň 155 a pak se stáhl, když obchodníci Uedovy komentáře zpracovali. Centrální banka signalizovala, že v příštích letech očekává rychlejší inflaci, než předpokládala. Dále uvedla, že pokud se její prognóza naplní, bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb.

Sentiment investorů je mírně optimistický, pokud jde o schopnost Trumpovy administrativy zavést opatření, která budou stimulovat růst akcií a zároveň držet inflační tlaky pod kontrolou. Toto by Fedu letos umožnilo pokračovat v uvolňování měnové politiky. Roste zájem o sektory spojené s infrastrukturou a špičkovými technologiemi, propojené s plány administrativy na významné investiční projekty. Optimismus podporují navíc i diskuse o možných daňových reformách, které by mohly dále podpořit podnikatelské a spotřebitelské výdaje.

Namístě je ale opatrnost: geopolitické napětí a nepředvídatelná rozhodnutí by mohly změnit tento optimistický scénář. Současný sentiment na trhu nicméně reflektuje připravenost na pozitivní výhled a umožňuje mnoha účastníkům trhu využívat dostupných příležitostí.

Poptávka po indexu S&P 500 zůstává silná. Hlavním cílem kupců je dnes překonat nejbližší úroveň rezistence 6 116 dolarů. Pokud to dokážou, udrží uptrend a připraví cestu pro rally k úrovni 6 125 dolarů. Dalším klíčovým cílem býků bude převzít kontrolu nad úrovní 6 137 dolarů, čímž by ještě víc upevnili svou pozici. Pokud se v důsledku snížené chuti na riziko objeví pokles, kupci budou muset zakročit kolem 6 105 dolarů. Jestliže si nedokážou udržet tuto úroveň, mohla by cena rychle klesnout na 6 092 dolarů, což by potenciálně vedlo k poklesu k 6 079 dolarům.