18.03.202507:01 Forex Analysis & Reviews: Přehled páru EUR/USD – 18. března: Přestávka skončila

Měnový pár EUR/USD obnovil růst. Jelikož bylo v tento den zveřejněno jen velmi málo zpráv a žádná nebyla významná, volatilita zůstala poměrně nízká a bránila euru v prudkých pohybech. Přesněji řečeno, euro se už déle než týden obchoduje v bočním pásmu 1,0800–1,0935, které není klasickým flat patternem, ale spíše vymezenou oblastí, kde se cena delší dobu drží. Pohyb je spíše boční, než že by mířil nahoru, ale rostoucí trend zůstává neporušený.

Většina tohoto trendu se odehrála během tří dnů před dvěma týdny, kdy euro prudce vzrostlo o 400 pipů. Za poslední dva měsíce činil zbývající pohyb od minima do maxima pouhých 350 pipů. Trh stále ignoruje vše – nedostatek zpráv, potřebu korekčního poklesu, silné pozitivní zprávy o dolaru a globální fundamentální pozadí. Jediným významným faktorem zůstává celní politika Donalda Trumpa. Jejich vliv na ekonomiku je těžko předvídatelný. Mnozí odborníci naznačují, že americká ekonomika míří ke zpomalení, někteří očekávají recesi, jiní se domnívají, že Federální rezervní systém v příštích letech urychlí snižování sazeb. Tak či tak, diskuse se točí kolem fundamentů, které jsou pro dolar čím dál horší.

Nyní však americká ekonomika nečelí žádným skutečným problémům, jde jen o obavy účastníků trhu. V loňském roce trh předčasně zohlednil 6–7 snížení sazeb a očekával nejméně 4 snížení v roce 2025. Ve skutečnosti se věci vyvinuly úplně jinak. Totéž by se mohlo stát i teď. Trh se připravuje na nejhorší možný scénář a nejvýrazněji holubičí postoj Fedu, ale to neznamená, že se tak i stane.

Je důležité si uvědomit, že dolar roste už 16 let. Každý trend nakonec skončí, ale stačí Trumpova cla na to, aby zlomila americkou ekonomiku? Stačí na to, aby ukončila 16letou rally dolaru? Silně o tom pochybujeme. Trh ale panikaří, očekává to nejhorší a nemá zájem o dolar.

Největší výzvou pro obchodníky je, že nikdo neví, jak dlouho bude pokles dolaru kvůli Trumpovi pokračovat nebo jak dlouho budou všechny ostatní zprávy ignorovány. Technický obraz ve vyšších časových rámcích stále naznačuje klesající trend. Makroekonomické pozadí neospravedlňuje tak výrazný růst eura, zejména proto, že ekonomika eurozóny dál stagnuje. Nic ale nebrání tomu, aby trh pokračoval ve výprodeji americké měny, i když tento pohyb není v souladu s širším kontextem páru EUR/USD.

Průměrná volatilita páru EUR/USD za posledních 5 obchodních dní, počínaje 18. březnem, je 77 pipů, což se považuje za "přiměřenou" hodnotu. V úterý očekáváme pohyb mezi úrovněmi 1,0844 a 1,0998. Dlouhodobý regresní kanál se obrátil nahoru, ale celkový klesající trend zůstává neporušený, jak naznačují vyšší časové rámce. Indikátor CCI předtím vstoupil do zóny přeprodanosti, což signalizuje začátek nového korekčního růstu, který už korekci nepřipomíná.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,00986

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD vystoupil z bočního kanálu a pokračuje v růstu. Už několik měsíců prohlašujeme, že euro bude ve střednědobém horizontu pravděpodobně klesat, a náš pohled se nemění. Dolar stále nemá žádné fundamentální důvody pro trvalý klesající trend, tedy kromě Donalda Trumpa. Short pozice zůstávají mnohem atraktivnější s cíli na 1,0315 a 1,0254. Předpovědět, kdy tento poněkud iracionální růst skončí, je ale těžké. Pokud obchodujete čistě na základě technických ukazatelů, můžete uvažovat o long pozicích, pokud se cena udrží nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0986 a 1,0998.

Vysvětlivky k obrázkům:

Kanály lineární regrese pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazený) určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pohybů a korekcí.

Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové pásmo páru v nadcházejících 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Jeho vstup do zóny přeprodanosti (pod 250) nebo překoupenosti (nad +250) signalizuje, že se blíží obrat trendu do opačného směru.