25.03.202509:35 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: indexy PMI a zprávy z informovaných zdrojů z WSJ

Kupci eura se na pozadí obecné slabosti dolaru pokusili prodloužit korekční pohyb. Po třídenní rally došlo k dočasnému ústupu dolarového indexu z lokálních maxim, takže euroví býci mohli zahájit mírný odraz ke středu oblasti 1,08. Uvolněný růstový impuls však rychle zlikvidovaly reporty o PMI a zprávy z amerických médií.

Zprávy o PMI dopadly pro jednotnou měnu smíšeně, i když ne katastrofálně. Německý výrobní PMI zůstal v pásmu kontrakce (pod hranicí 50 bodů), ale posílil ze 46,5 na 48,3 bodů a překonal tak prognózovaných 47,1 bodů. Na druhou stranu, německý PMI ve službách se propadl do červených čísel: oproti očekávanému růstu na 52,3 zaznamenal 50,2 bodů. Dostal se tak na hranici poklesu a po lednovém maximu 52,5 zaznamenal druhý měsíční pokles v řadě.

Indexy PMI v celé eurozóně odrážely německý trend. Index ve zpracovatelském průmyslu vzrostl na 48,7 bodů (prognóza: 48,3) a zaznamenal třetí měsíční nárůst v řadě, zatímco index ve službách třetí měsíc klesal, a to na 50,4 bodů oproti prognózovaným 51,2.

Co naznačují březnové indexy PMI? Vzhledem ke smíšenému charakteru je nepravděpodobné, že by podpořily snížení sazeb ECB na dubnovém zasedání. Průmyslová výroba vykázala mírné zlepšení, ale zůstala v pásmu kontrakce, zatímco služby oslabily, ale zůstaly v pásmu expanze. Francouzské indexy PMI se dostaly nad hodnotu 50, ale stále jsou v pásmu kontrakce. Rozporuplný obrázek negativně ovlivňoval kupce i prodejce páru EUR/USD. Přesněji řečeno, indexy PMI nedokázaly euro podpořit a korekce rychle vymizela, takže prodejci znovu získali převahu.

USA podle WSJ a Bloomberg plánují zavést méně rozsáhlá dovozní cla, než původně navrhovaly. Bílý dům se údajně rozhodl zaměřit se na země s trvale nepříznivou obchodní bilancí vůči USA, tedy ty, které z obchodu s USA profitují víc než samotné Spojené státy. Na seznamu může být podle zdrojů kromě téměř všech členů G20 také Mexiko, Vietnam a "několik dalších zemí".

Insideři z Bloombergu také uvedli, že cla budou "cílenější". Administrativa Donalda Trumpa údajně reviduje svou celní strategii a může se vyhnout plošným sektorovým clům.
Stručně řečeno, pokud jsou tyto informace správné, Bílý dům upouští od plánů na plošná cla a připravuje selektivní cla pro zhruba 15 zemí dle bilaterální obchodní bilance.

Stojí za zmínku, že konečné rozhodnutí dělá Donald Trump, který proslul náhlými změnami politiky. Přesto tyto úniky informací naznačují, že se v rámci administrativy stále diskutuje o clech naplánovaných na 2. dubna.

Obchodníci navzdory těmto událostem kupodivu z velké části ignorovali prudký pokles amerického výrobního PMI, který místo očekávaného růstu na 51,9 nečekaně klesl do pásma kontrakce na 49,8 bodů. Naopak index PMI ve službách vyskočil po dvouměsíčním poklesu na nejvyšší hodnotu od prosince, totiž na 54,3 bodů.

Účastníci trhu se zaměřili na fundamentální faktory hrající ve prospěch dolaru (a proti euru): mediální úniky o cílených clech, protichůdné údaje o PMI z eurozóny a silný americký PMI ve službách. Tento celkový kontext podporuje další pokles EUR/USD.

Z technického pohledu se pár v grafu 4H nachází mezi středním a dolním pásmem indikátoru Bollingerova pásma a zůstává pod všemi liniemi Ichimoku (včetně cloudu Kumo), což signalizuje krátkodobé medvědí nastavení. Prvním cílem poklesu je úroveň 1,0770 (spodní Bollingerova pásma v grafu H4). Hlavním cílem je úroveň 1,0730 (střední Bollingerova pásma v denním grafu D1); průraz pod tuto hladinu by prodejcům umožnil otestovat zónu 1,06.