02.04.202514:06 Forex Analysis & Reviews: 2. dubna: Přehled zpráv z amerického trhu

Společnost Johnson & Johnson čelila vážné komplikaci, když soudce zamítl urovnání sporu o odškodnění ve výši 10 miliard dolarů kvůli jejich produktů s mastkem, což způsobilo propad akcií společnosti o 7,6 %.

Účastníci trhu musí před projevem Donalda Trumpa na téma cel strávit řadu ekonomických údajů. Investoři jsou kvůli jeho prohlášením ve střehu, jako by čekali na důležitou premiéru. Letecké společnosti se propadly poté, co analytici Jefferies snížili jejich hodnocení – a vypadalo to spíše na krach než na pouhý propad. Smůlu měla i společnost Johnson & Johnson: soudce zamítl skromné urovnání v hodnotě 10 miliard dolarů kvůli jejich produktů s mastkem a akcie společnosti se vydaly směrem dolů. Americké akciové indexy mezitím předvedly přehlídku opravdu smíšených výsledků: Dow se propadl o 0,03 %, zatímco S&P 500 vzrostl o 0,38 % a Nasdaq o 0,87 %.

Všichni čekají na okamžik, kdy americký prezident Donald Trump v Růžové zahradě Bílého domu konečně odhalí své celní plány – 2. dubna, přesně v 16:00 východoamerického času. Investoři se zmítají mezi nadějí a strachem: existuje možnost, že by nová celní překvapení mohla zpomalit ekonomiku a nastartovat inflaci. I když Trump vše objasní, je nepravděpodobné, že by na trhy vnesl příliš jasno: geopolitika, obchodní partneři a ekonomické důsledky – to rovnou můžeme věštit z křišťálové koule. Více informací naleznete zde.

Americké akciové indexy včera uzavřely smíšeně: S&P 500 vzrostl o 0,38 % a Nasdaq o 0,87 %, zatímco Dow klesl o 0,04 %.

Americké referenční indexy včera předvedly smíšený výkon: S&P 500 vzrostl o 0,38 %, Nasdaq 100 si připsal silných 0,87 %, zatímco Dow Jones mírně ztratil 0,04 %.

Zatímco Asie začala den v negativním duchu – obchodníci na východě zaujali defenzivní postoj v očekávání projevu Donalda Trumpa, během něhož měl oznámit nová recipročně nastavená cla – výnosy 10letých amerických dluhopisů poprvé za tři dny vzrostly.

Zatímco evropské a americké futures oslabovaly, dolar zůstával beze změny a zlato se drželo těsně pod historickým maximem – celý svět jako by zadržel dech. V 16:00 newyorského času má Trump oznámit svá "osvobozující" cla, která podle jeho slov vstoupí v platnost okamžitě. Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee už varoval před možným poklesem spotřebitelských výdajů, zatímco guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda připomněl, že americká cla mohou poškodit mezinárodní obchod. Zkrátka: zatímco svět se připravuje na "osvobození", trhy se už teď třesou.

Indexy S&P 500 a Nasdaq prokázaly odolnost tváří v tvář očekávanému oznámení Trumpových cel navzdory negativním ekonomickým údajům a rizikům stagflace.

Duben a druhé čtvrtletí na Wall Street začaly, mírně řečeno, s pochybnostmi. Finanční trhy dnes otevřely optimisticky, ale rychle přešly do medvědí nálady: trhy se téměř okamžitě po otevření propadly. Příčinou bylo zveřejnění indexu ISM ve zpracovatelském průmyslu, který dopadl pod očekávání – 49,0 – tj. na nižší úrovni než očekávaných 49,8 a níže než únorových 50,3. V důsledku toho se však index ISM ve zpracovatelském průmyslu snížil. Aktivita ve zpracovatelském průmyslu se v březnu zhoršila, spotřebitelské ceny však nadále rostly – nyní již druhý měsíc po sobě. Investoři se začali tiše obávat: nižší aktivita, rostoucí inflace a slabá zaměstnanost – dokonalý koktejl pro diskuse o stagflaci.

Pomoc přišla od těžkých vah: Apple (+0,5 %), Microsoft (+1,8 %) a NVIDIA (+1,6 %) pomohly indexům nahoru a připomněly, že "megakapitalizace" není prázdné slovo. Tyto tři giganty tvoří téměř 20 % tržní kapitalizace indexu S&P 500. Výsledkem bylo, že osm z jedenácti sektorů indexu zakončilo den v zisku – v čele s cyklickou spotřebou (+1,1 %), komunikačními službami (+1,0 %) a technologiemi (+1,0 %). Zdravotnictví a finanční sektor skončily v červených číslech. Státní dluhopisy naopak investory potěšily: výnos 10letých klesl na 4,16 %, zatímco 2leté dluhopisy se snížily na 3,86 %.

Investoři netrpělivě čekají na konkrétní rozhodnutí ohledně nových Trumpových cel a americké trhy vykazují klid a odolnost navzdory hrozbě globální ekonomické nestability.

Zatímco se v kuloárech Washingtonu šušká o hrozících 20 % plošných clech, která by mohla vrátit ekonomiku do ducha 30. let minulého století a otřást globálním trhem, index S&P 500 vykazuje pozoruhodnou odolnost. Mohlo by se zdát, že před americkým Dnem nezávislosti by se měl akciový trh třást jako osika, ale naopak je v naprostém klidu. Proč? Odpověď jako vždy spočívá ve víře – investoři nevěří, že Donald Trump zajde do extrému. Domnívají se, že kvůli obchodnímu tlaku neohrozí hospodářský růst USA. A dokud bude americký HDP stabilní, široký akciový index nic neohrozí.

Analytici významných finančních institucí mezitím snižují své prognózy, ale stále zůstávají optimističtí: věří, že index S&P500 do konce roku vykáže růst. Společnost Yardeni Research očekává do konce roku 2025 úroveň 6 000 (pokles z 6 400), Societe Generale předpovídá 6 400 místo 6 750 a Goldman Sachs 5 700 místo 6 200. Společnost UBS Wealth Management mezitím vykresluje scénář plný dramat: nejprve celní noční můra, poté diplomatický happy end. Druhá polovina roku slibuje pro růst S&P 500 ideální podmínky. Ale je situace opravdu tak růžová? Co když ostatní země nepodlehnou tlaku Bílého domu a místo toho přesměrují svůj vývoz jinam? V takovém případě by se Spojené státy mohly ocitnout v defenzivě. Více podrobností najdete zde.