14.04.202510:36 Forex Analysis & Reviews: Faktor nejistoty bude nadále vyvíjet tlak na dolar a podporovat poptávku po bezpečných aktivech (pravděpodobný další pokles USD/JPY a růst ceny zlata)

Globální trhy zůstávají silně ovlivněny nevyzpytatelným chováním Donalda Trumpa. Ve snaze vymanit USA z hluboké hospodářské závislosti na dovozech nadále žongluje s tématem celních sazeb. Účastníci trhu zůstávají do značné míry neteční vůči klíčovým ekonomickým údajům – především z USA – a místo toho nadále reagují na chaos, který generuje americký prezident. Přitom tato data naznačují výrazné změny v národní ekonomice.

Páteční zpráva o spotřebitelské inflaci v USA ukázala znatelné zpomalení jak hlavní, tak jádrové složky indexu. Pokud bude tento trend pokračovat, mohl by se stát silným signálem pro Federální rezervní systém, aby letos přistoupil ke snižování úrokových sazeb. Uprostřed této vlny optimismu je však třeba vzít v úvahu jeden klíčový faktor – turbulence kolem Trumpových rozhodnutí o clech. Prezident ustoupil domácímu tlaku a vydal rozhodnutí, kterým odkládá zavedení rozsáhlých cel pro většinu obchodních partnerů o 90 dní, přičemž stanovil jednotnou sazbu 10 %.

To ale není řešení problému – ten nadále visí ve vzduchu. A i když si mnozí začínají myslet, že Trump pod masivním tlakem nakonec ustoupí, vzhledem k osobnostním rysům 47. prezidenta USA k tomu možná vůbec nedojde. Za zmínku také stojí, že největší obchodní partner USA – Čína – se nepodvolila vůli Washingtonu a odpověděla symetrickými protiopatřeními.

V tomto prostředí přetrvávající nejistoty ohledně budoucnosti obchodní války se investoři snaží reagovat spíše lokálně. Trh pozitivně zareagoval na 90denní odklad a páteční pokles indexu spotřebitelských cen v USA. Globální akciové indexy zaznamenaly solidní růst a na komoditních trzích se rovněž zvedly ceny. Americký dolar – jak se očekávalo – mezitím prolomil klíčovou psychologickou hranici 100,00 na ICE indexu a dnes ráno v poklesu pokračuje. Kryptoměnový trh zpomalil své tempo růstu, protože hlavním omezujícím faktorem zůstává globální hospodářská nejistota.

Co můžeme na trzích očekávat dnes?

Pozitivní reakce na akciových trzích pravděpodobně začne odeznívat vzhledem k přetrvávající nejistotě ohledně důsledků obchodních válek vyvolaných Donaldem Trumpem. Očekává se, že kryptoměnový trh se bude konsolidovat v bočním pohybu, podobně jako ceny na komoditních trzích. Dolar však bude s největší pravděpodobností dále oslabovat, protože kromě celního narativu se nyní přidal i tlak v podobě klesající inflace – a pokud tento trend potrvá, Fed může být donucen snížit sazby.

Denní prognóza:

USD/JPY

Pár zůstává pod silným tlakem v důsledku negativního sentimentu vůči dolaru. Po průrazu pod úroveň 142,35 – která dříve sloužila jako cíl – může pár nejprve klesnout k 141,60 a následně k 140,60. Možný bod pro vstup do prodeje se nachází kolem 142,15.

ZLATO (XAU/USD)
Cena zlata opět roste pod vlivem nejistoty. Před dalším růstem je však možný pullback směrem k 3 166,40 kvůli lokálním podmínkám překoupenosti. Bod pro vstup do nákupu se může nacházet kolem 3 194,48, s krátkodobým cílem na 3 272,50.