Die europäische Währung gewinnt von Zeit zu Zeit gegenüber der amerikanischen, obwohl diese Siege nur von kurzer Dauer sind. Dabei schafft es der Greenback, Rache zu nehmen und das Euro einmal mehr zu überholen. Einige Analysten sind jedoch der Meinung, dass es für den Euro in nächster Zeit schwer werden könnte und er sich möglicherweise lange in einer Abwärtsspirale befinden wird.
Eine der Hauptfragen für die amerikanische und europäische Zentralbank bleibt der Kampf gegen die Inflation. Nach Schätzungen von Experten ist ihr Zielwert von 2% weiterhin schwer zu erreichen. Nach Meinung von Robert Holzmann, Mitglied des EZB-Rates und Präsident der österreichischen Zentralbank, ist die europäische Zentralbank weit davon entfernt, die Inflation zu besiegen. Schließlich wird die EZB auf ihrer Sitzung im September erneut die Zinssätze anheben müssen. Dennoch, laut R. Holzmann, bedroht die Rezession die Wirtschaft der Region nicht, und die Arbeitsmarktsituation kann sich aufgrund steigender Löhne entspannen.
Erinnern wir uns daran, dass die EZB im Juli 2022 einen Zinserhöhungszyklus eingeleitet hat. Seither überwachen die Finanzbehörden ständig den Zustand der Eurozone-Wirtschaft, um rechtzeitig auf die steigende Inflation zu reagieren und sie zu stoppen. Vor diesem Hintergrund steht immer wieder die Frage nach einer weiteren Verschärfung der Geldpolitik im Raum. Christine Lagarde, die Präsidentin der EZB, berührte dieses Thema ebenfalls in ihrer jüngsten Rede auf dem Jackson Hole Symposium. Dabei enthielt sich die Leiterin der Aufsichtsbehörde jeglicher Aussagen über potenzielle Maßnahmen der Institution, gab jedoch zu, dass die Inflation in der Eurozone noch nicht besiegt ist.
Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage nach der weiteren Entwicklung des Euros. Experten zufolge ist sie alles andere als positiv und bei einer Verschlechterung der Situation drohen dem EUR äußerst niedrige Werte. Laut technischer Analyse besteht für das Währungspaar EUR/USD die Gefahr eines weiteren Rückgangs auf niedrigere Werte als derzeit.
Aktuell befindet sich das Währungspaar EUR/USD in einer Konsolidierungsphase nahe dem Niveau von 1,0800, nach den erheblichen Verlusten der vergangenen Woche. Analysten zufolge wird es in nächster Zeit für das Paar schwierig werden, da "der Impuls für eine Erholung schwach ist". Experten weisen auf die verstärkte negative Tendenz des EUR/USD-Paares hin. Anleger wird empfohlen, sich vor der Veröffentlichung wichtiger makroökonomischer Daten aus der Eurozone und den USA, die in dieser Woche veröffentlicht werden, von langen Positionen fernzuhalten.
Zur Erinnerung: In der vergangenen Woche durchbrach das EUR/USD-Paar das Tief vom Juli bei 1,0832 und fiel unter den 55-Tage-Exponentialdurchschnitt. Später erreichte das Paar 1,0790, konnte sich aber erholen. Am Dienstagmorgen, dem 29. August, wurde das Währungspaar EUR/USD bei etwa 1,0816 gehandelt und versuchte, sich weiter nach oben zu bewegen. Die Bemühungen des Paares waren jedoch erfolglos, und die Abwärtsbewegung setzte sich fort.
Nach Einschätzung der Analysten von UOB Global Economics & Markets Research hat der Abwärtstrend des EUR/USD-Paares an Dynamik gewonnen und nähert sich der überverkauften Zone. Dennoch wird der Euro durch Schwierigkeiten bedroht, die mit einem möglichen starken Rückgang verbunden sind. Dabei liegt die nächste signifikante Unterstützung für das EUR/USD-Paar nahe dem Tiefststand im Mai bei 1,0635. Das ist ein äußerst niedriger Wert, fassen die Experten zusammen.
Auf diesem Hintergrund fühlt sich der Greenback als Sieger. Nachdem er die Maihochs überschritten hat, hat der Dollar den langfristigen Abwärtstrend unterbrochen. Es ist erwähnenswert, dass die US-Währung in der vergangenen Woche selbstbewusst von der 200-Tage-Durchschnittslinie abgeprallt ist und seine Positionen allmählich wiederhergestellt hat.
Nach Ansicht von Analysten hat das mehrwöchige Dollar-Rallye trotz des positiven Trends das Risiko einer kurzfristigen Korrektur provoziert. Dennoch hat sich die "Volatilitätsfeuer" an den Märkten, obwohl sie leicht entfacht wurde, schnell wieder erloschen. Daher warten die Investoren auf neue Makrodaten, um die Dynamik des Dollars und des Euros zu bestimmen.
Die Stabilität der amerikanischen Währung kurz vor der Veröffentlichung neuer Berichte lässt bei den meisten Marktteilnehmern keine Zweifel aufkommen. Einige Experten lassen jedoch die Möglichkeit zu, dass potenzielle negative Faktoren den Greenback erheblich abschwächen könnten. Die Währungsstrategen von Goldman Sachs stimmen dem nicht zu und behaupten, dass der USD weiterhin stark ist und schwer zu konkurrieren ist.
Am Mittwoch, dem 30. August, werden die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer auf die Daten zum Verbrauchervertrauen und den JOLTS-Stellenangeboten in den USA, den ADP-Berichten zur Beschäftigung im privaten Sektor der Vereinigten Staaten sowie den Inflationsberichten in Deutschland liegen. Später, am Donnerstag, dem 31. August, werden die Inflationsdaten in der Eurozone veröffentlicht, die einen erheblichen Einfluss auf die Dynamik des EUR/USD-Paares haben werden.
Das Sahnehäubchen wird der Arbeitsmarktbericht für den Monat August in den USA sein, der am Freitag, dem 1. September, veröffentlicht wird. Der erste Tag des Herbstes könnte nach Expertenmeinung viele Überraschungen für den Markt bereithalten.
In der aktuellen Situation identifizieren die Devisenstrategen von Goldman Sachs wichtige Wirtschaftsdaten, die sich auf die Entscheidungen der Federal Reserve und den Handel mit dem Dollar auswirken können.
1) Arbeitsmarktbericht für den nicht-landwirtschaftlichen Sektor (NFP) der USA. Diese Informationen sind ein wichtiger Indikator, auf den die Federal Reserve ausgerichtet ist. Eine unerwartete starke Zunahme der NFP könnte den Markt dazu bringen, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September neu zu bewerten, sind sich Experten von Goldman Sachs sicher.
2) JOLTS-Indikatoren und ISM Manufacturing. Nach Ansicht von Devisenstrategen von Goldman Sachs sind diese Indikatoren zwar zusätzliche Informationen für die Federal Reserve, liefern jedoch gleichzeitig wichtige Daten über die US-Wirtschaft. Eine Verschlechterung dieser Indikatoren würde das Gleichgewicht der Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung stören, behaupten die Experten.
3) Aktuelle Inflationsdaten in der EU. Die Bedeutung der PCE-Inflationsdaten, die am 31. August veröffentlicht werden, steht außer Frage. Sie ergänzen organisch die Verbraucherpreisindexdaten, deren Veröffentlichung am 13. September erwartet wird. Eine wesentliche Veränderung dieser Indikatoren würde die Märkte veranlassen, ihre Erwartungen hinsichtlich Inflation und Zinssätzen zu überdenken.
Auf diesem Hintergrund kommen Ökonomen bei Goldman Sachs zu dem Schluss, dass es auf der Sitzung der Federal Reserve im September keine Zinserhöhung geben wird. Die Bank hält weitere Verschärfungen der Geldpolitik für unnötig. Allerdings kann sich die Situation jederzeit ändern, wenn sich die aktuellen Makrodaten drastisch verschlechtern. In einem solchen Szenario würden Fragen zu einer strafferen Geldpolitik keine Rolle spielen.
Je nach kurzfristigen wirtschaftlichen Daten und der Stimmung am Markt kann sich die Dynamik des US-Dollars erheblich verändern. Dabei behauptet Goldman Sachs weiterhin, dass der Dollar weiterhin eine "bedrohliche Kraft" bleibt, die schwer zu brechen ist. Jeder wesentliche Abwärtsdruck auf den Greenback erfordert enorme Anstrengungen, betont die Bank. Vor Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten aus den USA betrachten die Analysten von Goldman Sachs den Dollar als einen stabilen Akteur auf dem globalen Finanzmarkt.
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