Zu Beginn der neuen Woche verzeichnet der Greenback moderate Verluste gegenüber seinen Hauptkonkurrenten, nachdem er die vergangene Woche praktisch unverändert abgeschlossen hat.
In der Mitte der vergangenen Woche hat der "Amerikaner" fast 1% an Gewicht verloren.
In der Zwischenzeit ist das Währungspaar EUR/USD um etwa 130 Punkte gestiegen, und das Währungspaar GBP/USD hat etwa 140 Punkte zugelegt.
Diese Dynamik wurde durch eine Reihe schwacher Berichte aus den USA begünstigt, die auf eine Verlangsamung der nationalen Wirtschaft hindeuteten und die Erwartung verstärkten, dass die Fed wahrscheinlich die Zinssätze nicht weiter erhöhen wird.
So lag die Anzahl offener Stellen im Land im Juli auf dem niedrigsten Stand seit März 2021 und betrug 8,827 Millionen.
Der Verbrauchervertrauensindex in den USA von der Conference Board sank im August auf 106,1 Punkte, gegenüber einer Prognose von 116 Punkten.
Gemäß den ADP-Daten stieg die Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor der USA im letzten Monat nur um 177.000, obwohl ein Anstieg um 195.000 erwartet wurde.
Infolgedessen sank der Greenback am letzten Mittwoch auf den niedrigsten Stand seit über zwei Wochen auf etwa 102,90.
Nachdem der Dollar geschwächt war, stieg der Euro auf fast dreiwöchige Hochs bei $1,0945 und das Pfund erreichte wöchentliche Höchststände bei rund $1,2740.
Der Präsident der Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, gab am Donnerstag bekannt, dass die Geldpolitik bereits straff genug sei, um die Inflation auf 2% in angemessener Zeit zu senken.
Allerdings wurden am gleichen Tag Daten veröffentlicht, die zeigten, dass die amerikanischen Verbraucher auch vor aggressiver monetärer Straffung eine hohe Stabilität aufweisen.
Im Juli stiegen die Konsumausgaben im Land mit der schnellsten Rate seit sechs Monaten um 0,8%.
Dies veranlasste die Strategen von JPMorgan, ihre Prognose für das Wachstum des US-BIP von Juli bis September auf 3,5% gegenüber den erwarteten 2,5% zu erhöhen.
Gleichzeitig sanken die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe im Land um 4.000 auf 228.000, verglichen mit den erwarteten 235.000.
Ein separater Bericht zeigte, dass der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve, der Index für persönliche Konsumausgaben (PCE), in Juli auf monatlicher Basis um 0,2% und auf Jahresbasis um 4,2% stieg.
Diese Anzeichen dafür, dass die Inflation in den USA hartnäckig bleibt und der Arbeitsmarkt angespannt ist, haben Investoren in Zweifel darüber gebracht, ob die Fed bereit ist, weitere Zinserhöhungen vorzunehmen.
Dies ermöglichte dem Greenback am vergangenen Donnerstag eine Gegenbewegung einzuleiten und sich auf 103,60 zu erholen, während das Währungspaar EUR/USD um mehr als 100 Punkte von den jüngsten Höchstständen zurückging. Das Währungspaar GBP/USD verlor etwa die Hälfte der zuvor erreichten Punkte und sank um fast 70 Punkte.
Zusätzlich zum wiedererstarkten Dollar unter Druck geratenen der Euro und das Pfund auch durch vorsichtige Kommentare von Vertretern der Europäischen Zentralbank und der Bank of England.
Die Europäische Zentralbank nähert sich dem Ende des Zyklus der Zinserhöhungen, teilte der Vizepräsident der EZB, Luis de Guindos, am Donnerstag mit und fügte jedoch hinzu, dass eine weitere Verschärfung der Geldpolitik nach wie vor Gegenstand der Diskussion ist.
In der Zwischenzeit erklärte der Chefökonom der Bank of England, Hugh Pill, dass nun, da die Geldpolitik auf restriktivem Gelände liegt, die Möglichkeit besteht, zu viel zu tun und der Beschäftigung und dem Wirtschaftswachstum unnötigen Schaden zuzufügen.
Er betonte, dass es keinen Platz für Selbstgefälligkeit gibt und die Bank von England ihre Bemühungen zur Senkung der Inflation auf das Ziel von 2% bringen muss.
Dennoch haben Investoren aus der Rede von H. Pill Andeutungen herausgelesen, dass die Zinssätze in Großbritannien auf dem derzeitigen Niveau von 5,25% bleiben könnten oder dass nur eine Zinserhöhung erforderlich sein wird.
Am Freitagvormittag behauptete der Dollar seine Position gegenüber dem Euro und dem Pfund, da die Händler keine aktiven Maßnahmen ergriffen, während sie auf wichtige Arbeitsmarktdaten aus den USA warteten.
Der zum Handelsstart in New York veröffentlichte Bericht zeigt, dass die amerikanische Wirtschaft im August 187.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, was den erwarteten Anstieg von 170.000 übertrifft.
Allerdings überwog die optimistische Überschrift den unerwarteten Anstieg der Arbeitslosigkeit um 3,8%, während Experten damit gerechnet hatten, dass die Quote von 3,5% gehalten wird.
Gleichzeitig verlangsamte sich das Wachstum des durchschnittlichen Stundenlohns auf Jahresbasis auf 4,3%, nachdem er im Juli um 4,4% gestiegen war.
Händler am Geldmarkt schätzten die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve bei ihrer Sitzung im September die Zinssätze unverändert lässt, auf 90%. Sie sahen jedoch nur eine 35%-ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im November.
Als Folge davon fiel der Greenback um mehr als 0,2% und erreichte lokale Tiefstände bei 103,40. Das Währungspaar EUR/USD stieg um etwa 30 Punkte vom Niveau des letzten Schlusses auf 1,0845, während das Währungspaar GBP/USD um etwa 25 Punkte stieg und sich auf knapp 1,2700 erhöhte.
Allerdings hat der "Amerikaner" seine Verluste ziemlich schnell ausgeglichen und schloss am Freitag zum zweiten Tag in Folge im positiven Bereich in der Nähe von 104,30.
Die zurückkehrende Nachfrage nach dem Dollar verhinderte, dass der Euro und das Pfund an Fahrt gewinnen und zwang sie zum Rückzug.
Das Währungspaar EUR/USD verlor etwa 70 Punkte und fiel vor dem Wochenende auf 1,0775, während das Währungspaar GBP/USD etwa 80 Punkte verlor und in der Nähe von 1,2590 endete.
Der grünen Währung gelang es, Boden unter den Füßen zu finden, dank des Institute for Supply Management, das meldete, dass sein PMI für die Produktion letzten Monat auf 47,6 Punkte angestiegen ist im Vergleich zu 46,4 Punkten im Juli und gegenüber einer Prognose von 44,2 Punkten.
Diese Daten zeigen, dass die amerikanische Wirtschaft in besserer Verfassung ist als die Wirtschaften der Eurozone und Großbritanniens.
Zuvor wurde bekannt, dass der Einkaufsmanagerindex für die Industrie in der Eurozone im August auf 43,5 Punkte gestiegen ist im Vergleich zu 42,7 Punkten im Juli.
Ein ähnlicher Indikator für das Vereinigte Königreich betrug 43 Punkte gegenüber 45,3 Punkten im Juli.
Unterstützung erhielt der Dollar auch durch Kommentare von Loretta Mester, der Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland.
Sie sagte, dass die Federal Reserve Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation in den USA gemacht habe, aber die Inflation liege immer noch deutlich über dem Zielwert der Zentralbank von 2%.
Nach ihren Worten versucht die Führung der Fed derzeit zu beurteilen, ob der aktuelle Stand des Leitzinses ausreichend restriktiv ist und wie lange die restriktive Politik aufrechterhalten werden muss, um eine weitere Abschwächung der Inflation zu erreichen.
Die Kommentare von L. Mester sowie die stärker als erwarteten ISM-Daten zur Geschäftstätigkeit im verarbeitenden Gewerbe der Vereinigten Staaten ermöglichten es dem Greenback, am Freitag seine wichtigsten Wettbewerber zu übertreffen.
Das während der US-Sitzung beobachtete Stimmungsplus auf dem Markt begrenzte jedoch den Anstieg des Dollars.
Die wichtigsten Indikatoren der Wall Street schlossen am Freitag im Plus. Insbesondere stieg der S&P 500 um 0,18% auf 4515,77 Punkte.
Die jüngsten Daten aus den USA verstärken den Eindruck, dass die nationale Wirtschaft sich ohne eine abrupte Verlangsamung abkühlt und die Hoffnung weiter stärkt, dass sie sich immer noch auf dem Weg zu einem "weichen Ausstieg" befindet.
Am Montag bleiben die US-Börsen aufgrund des Labour Day geschlossen.
Nichtsdestotrotz bleibt die Risikobereitschaft bestehen und der Dollar schwächt sich heute gegenüber den meisten anderen Währungen ab.
Der Greenback gibt teilweise die Positionen auf, die er in der zweiten Hälfte der letzten Woche erobert hat, und testet die Stabilität der Unterstützung bei rund 104,00.
"Wir gehen davon aus, dass es für den USD schwierig sein wird, sein Wachstum fortzusetzen, da die Renditen in den Vereinigten Staaten bereits erheblich gestiegen sind und positive Daten erforderlich sind, um den "falkenhaften" Kurs der Federal Reserve zu unterstützen, sowie eine weitere Schwäche der Daten außerhalb Amerikas", sagten HSBC-Strategen.
"Allerdings bedeutet unsere Annahme, dass es für den Dollar schwieriger sein wird, zusätzliches Wachstum zu erzielen, auch nicht, dass es zu einer plötzlichen breiten Umkehrung des USD nach unten kommen wird", stellten sie fest.
Solange sich die wirtschaftlichen Aussichten außerhalb der Vereinigten Staaten nicht deutlich verbessern, wird der Dollar wahrscheinlich nicht stark fallen, glaubt HSBC.
Nur ein Durchbruch unter dem 200-Tage-Durchschnittsniveau von 103 könnte zu einer erheblichen Schwächung der US-Währung führen.
Die letzte Verteidigungslinie liegt bei 102,40, in der Nähe der 100- und 55-Tage-Durchschnittslinien, und ein Durchbruch würde das Signal für einen langfristigen Rückgang des Dollar-Kurses geben.
Dieses Szenario tritt ein, wenn die Federal Reserve klar signalisiert, dass ihr Leitzins bereits hoch genug ist, um eine rechtzeitige Rückkehr der Inflation auf das Zielniveau von 2% zu gewährleisten.
Dennoch ist der Forex-Markt, wie wir wissen, keine Einbahnstraße.
Den Mitgliedern des EZB-Rates wird wohl klar sein, dass die Wirtschaft schneller schrumpft als erwartet, was die Wahrscheinlichkeit einer scharfen Inflationsdämpfung in den kommenden Monaten erhöht.
Am Montag erholt sich der Euro von seinem Rückgang gegenüber dem Dollar in den letzten beiden Tagen um etwa 1,4%.
Im Zuge einer Verbesserung der Risikosentimente handelt das Währungspaar EUR/USD mit einem Aufschwung von 0,2% und versucht, die Marke von 1,0800 zurückzuerobern.
"Die Entscheidung der EZB über den Zinssatz und Empfehlungen für zukünftige Maßnahmen wird für den Euro im kommenden Monat entscheidend sein. In jedem Fall wird der Euro schwache Ergebnisse zeigen", glauben die Experten von Jefferies.
"Selbst wenn die EZB-Beamten einen "höheren" Kurs verfolgen und darauf hinweisen, dass sie noch nicht genug getan haben, um die Inflation einzudämmen und letztendlich die Zinsen erneut erhöhen werden, muss dies nicht unbedingt positiv für den Euro sein. Da dies auf Kosten des Wirtschaftswachstums geschehen wird, glauben wir, dass es für das Währungspaar EUR/USD nur einen Weg nach unten gibt", bemerkten sie in der Bank.
Das Hauptwährungspaar bleibt weiterhin unter dem 200-Tage-Durchschnitt bei 1,0815. Die Unfähigkeit der Bullen, sich über diese Barriere zu halten, wird zu einem erneuten Test des Tiefs vom August bei 1,0770 und dann des Tiefs vom Mai bei 1,0635 führen.
Auch das Pfund profitiert von einer positiven Verschiebung des Risikos und legt um etwa 0,4% zu und kehrt am Montag in den Bereich über 1,26 $ zurück.
Jedoch sind nach Meinung einiger Experten Sterling in den nächsten Wochen anfällig für Verluste gegenüber dem Dollar.
"In Kombination mit der weiteren Schwäche der britischen Wirtschaft kann angenommen werden, dass die Markterwartungen bezüglich des Zinssatzes der Bank of England immer noch zu aggressiv sind, was das Pfund verwundbar macht", so die Analysten von Convera.
Ihren Worten zufolge könnte jeder Rückgang der Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung in Großbritannien Druck auf das GBP/USD ausüben.
Außerdem ist der September in der Regel ein weiterer Monat, der den Dollar aus saisonaler Sicht begünstigt. Zumindest in diesem Monat stieg der Greenback in 14 der letzten 23 Jahre.
Die Risiken für GBP/USD scheinen sich nach Ansicht der UOB Group in Richtung Abwärtsbewegung verschoben zu haben.
"Jede Schwäche wird auf solide Unterstützung bei 1,2500 stoßen. Eine weitere starke Unterstützung liegt bei 1,2545", sagten sie.
Wenn diese nicht standhält, wird die nächste potenzielle Unterstützung bei 1,2450 liegen, deren Durchbruch zu einem Rückgang auf das Tief Ende Mai bei 1,2320 führen würde.
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