Weltweite Aktienindizes stiegen am Donnerstag trotz gemischter Stimmung unter Investoren. Hauptthema des Handels war die Prognose von Nvidia, die zwar weiterhin positiv ist, aber hinter den Erwartungen des Marktes zurückblieb. Gleichzeitig setzte Bitcoin seine sichere Bewegung fort und näherte sich der psychologischen Marke von 100.000 US-Dollar.
Aktien von Nvidia (NVDA.O), einem Unternehmen, dessen Technologien die Zukunft der künstlichen Intelligenz gestalten, starteten die Sitzung mit einem beeindruckenden Höhenflug und erreichten ein historisches Maximum. Ihre Dynamik verlangsamte sich jedoch später, und bis zum Ende des Tages betrug das Wachstum nur 0,53%. Investoren waren über die Prognosen des Unternehmens besorgt: Das erwartete Umsatzwachstum war das bescheidenste in den letzten sieben Quartalen.
"Die Ergebnisse von Nvidia sind immer noch beeindruckend, aber das Fehlen strahlenderer Aussichten für das vierte Quartal könnte die Begeisterung des Marktes etwas abgekühlt haben," kommentierte Garrett Melson, Portfoliostrateg bei Natixis Investment Managers.
Auf den amerikanischen Märkten endete die Sitzung positiv. Die wichtigsten Indizes stiegen, angeführt von Zuwächsen in Versorgungsunternehmen, Finanzwerten, zyklischen Konsumgütern und Industrie. Kommunikationsdienste blieben jedoch im Minus, angeführt von erheblichen Verlusten bei Alphabet (GOOGL.O), die um 6% fiel.
Alphabet steht vor einer neuen Herausforderung, da US-Behörden verlangen, dass Google seinen Chrome-Browser aufgibt, um seine Dominanz in der Internetsuche zu beseitigen. Die Klage hat Investoren nervös gemacht und die Aktien des Technologieriesen unter Druck gesetzt.
Trotz des optimistischen Abschlusses überwachen Investoren weiterhin genau die Unternehmensprognosen und die makroökonomische Situation. Bitcoin-Erwartungen und die zukünftige Performance der größten Technologieunternehmen bleiben die Hauptthemen des Marktes.
Die US-Aktienindizes beendeten die Sitzung mit unterschiedlichem Wachstum. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 1,06% auf 43.870,35 und erzielte einen soliden Gewinn. Der breite S&P 500 stieg um 0,53% auf 5.948,71. Der Nasdaq Composite jedoch war relativ stabil, mit einem bescheidenen Anstieg von 0,03% auf 18.972,42.
Der MSCI Global Index, der Aktien weltweit abbildet, zeigte ebenfalls positive Dynamik und stieg um 0,38% auf 851,05. Der Tag war jedoch unruhig, da Unsicherheit die Märkte überschattete. Europäische Aktien, repräsentiert durch den STOXX (.STOXX), stiegen um 0,41%, angetrieben durch eine Rallye im Technologie- und Energiesektor.
"Es gibt derzeit ein Nachrichten-Vakuum im Markt, was es schwer macht, eine klare Richtung zu bestimmen," sagte Garrett Melson, Portfoliostrateg bei Natixis Investment Managers.
Der Kryptowährungsmarkt beeindruckt weiterhin, wobei Bitcoin, die größte digitale Währung der Welt, stetig auf die Marke von 100.000 US-Dollar zusteuert. Er hat in den letzten 24 Stunden um 3,75% zugelegt und erreichte 98.005 US-Dollar. Bitcoin hat seit der Präsidentschaftswahl von Donald Trump am 5. November mehr als 40% gewonnen. Investoren führen dieses Momentum auf Erwartungen zurück, dass die neue Regierung Kryptowährungen gegenüber aufgeschlossen sein wird.
Nicht nur Bitcoin zeigt Stärke: Auch Ethereum verzeichnet bemerkenswerte Ergebnisse. Die Kryptowährung hat um 8,77% zugelegt und beendete den Tag bei 3.350,80 US-Dollar.
Die Märkte warten gespannt auf die Ernennung des Finanzministers in der neuen Trump-Administration. Die Wahl wird entscheidend sein für die Umsetzung von Politiken, die Steuererleichterungen, Deregulierung und Zollinitiativen umfassen.
Die globalen Märkte warten derzeit auf neue Richtlinien, während Kryptowährungen bereits auf eine lockerere Wirtschaftspolitik setzen. Investoren verfolgen weiterhin aufmerksam Trumps Aktionen und deren Auswirkungen auf die globale Finanzarena.
Der US-Dollar stieg angesichts eines unerwarteten Rückgangs der Arbeitslosenansprüche, was auf einen widerstandsfähigen Arbeitsmarkt hinweist. Ein weiterer Faktor waren die Äußerungen von Beamten der Federal Reserve, die die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen betonten.
Allerdings waren die Wechselkursbewegungen uneinheitlich. Der Dollar fiel um 0,62% gegenüber dem japanischen Yen und sank auf 154,45, stärkte sich jedoch gegenüber dem Schweizer Franken um 0,29%, erreichte 0,887.
Der Dollar-Index, der den Dollar gegenüber einem Korb wichtiger Währungen verfolgt, stieg um 0,37% auf 107, dem höchsten Stand seit 13 Monaten. Der Euro hingegen schwächte sich ab und verlor 0,41% auf $1,0479.
Die Ölpreise sprangen stark an und stiegen um etwa 2%, nachdem Berichte über einen Raketenangriff zwischen Russland und der Ukraine erschienen, was Bedenken hinsichtlich der Stabilität der Rohöllieferungen an den globalen Markt aufkommen ließ.
Brent-Rohöl-Futures stiegen um 1,95% auf $74,23 pro Barrel, während WTI-Futures um 2% auf $70,10 zulegten. Investoren befürchten, dass geopolitische Spannungen die Preise weiter in die Höhe treiben könnten.
Der Goldmarkt zeigt eine positive Dynamik und stärkt seine Position als sicherer Anlagehafen. Der Spotpreis für Gold stieg um 0,8% und erreichte $2.671,28 pro Unze. Auch die US-Gold-Futures stiegen an, um 0,9% und erreichten $2.674,90.
Das Wachstum von Gold geht mit steigendem Interesse von Investoren einher, die Stabilität angesichts globaler wirtschaftlicher Unsicherheit und geopolitischer Risiken suchen.
Die Kombination aus wirtschaftlichen Faktoren wie einem starken Arbeitsmarkt und den Kommentaren der Fed mit geopolitischen Risiken schafft ein volatiles, aber chancenreiches Umfeld für Investoren. Währungs- und Rohstoffmärkte reagieren weiterhin auf das sich schnell ändernde Nachrichtenumfeld, was die Wahl der Strategie zum Schlüssel zum Erfolg macht.
US-Aktien stärken weiterhin ihre Positionen und übertreffen ihre weltweiten Peers deutlich. Investoren verbinden dies mit Hoffnungen auf die Umsetzung des Wirtschaftsprogramms des gewählten Präsidenten Donald Trump. Der Schlüssel zum Erfolg wird jedoch die Fähigkeit der Regierung sein, Eskalationen bei Handelskonflikten zu vermeiden und das Haushaltsdefizit unter Kontrolle zu halten.
Der S&P 500 (.SPX) ist im Jahr 2024 um beeindruckende 24% gestiegen und übertrifft damit die wichtigsten Benchmarks in Europa, Asien und den Schwellenländern. Der Vorsprung des US-Index gegenüber dem MSCI-Index von mehr als 40 Ländern erreichte laut LSEG Datastream das 22-fache der erwarteten Renditen. Dies ist der größte Abstand der letzten 20 Jahre.
Trotz mehr als eines Jahrzehnts der Dominanz US-amerikanischer Aktien hat sich der Abstand in diesem Jahr vergrößert, dank starkem Wirtschaftswachstum in den USA und starken Unternehmensgewinnen. Der Technologiesektor bleibt eine treibende Kraft, wobei die Aufregung um künstliche Intelligenz das Wachstum von Unternehmen wie Nvidia (NVDA.O) vorantreibt.
Nvidia, ein anerkannter Führer in AI-Chips, bleibt ein wichtiger Indikator für Tech-Unternehmen. Der Erfolg von Nvidia und anderen Akteuren der Branche zeigt, dass Investoren auf die Zukunft der Technologie setzen, die durch künstliche Intelligenz definiert wird.
"Der US-Aktienmarkt spielt derzeit seine Stärken aus: Innovation, Unternehmensgewinne und wirtschaftliche Belastbarkeit," sagen Analysten.
Wie lange wird die USA ihre Führungsrolle beibehalten?
Obwohl die aktuelle Situation optimistisch erscheint, ist der Markt nicht vor Risiken gefeit. Investoren beobachten die Schritte der neuen Regierung genau, insbesondere in Bezug auf die Steuerpolitik, Zölle und das Budget. Jede Abweichung von diesem Kurs könnte einen Wendepunkt für den Markt darstellen.
Während andere Regionen, darunter Europa und die Schwellenmärkte, mit Herausforderungen wie verlangsamtem Wirtschaftswachstum und geopolitischer Instabilität zu kämpfen haben, setzt die USA weiterhin Maßstäbe. Der Wettbewerb lässt jedoch nicht nach, und die globalen Märkte könnten in den kommenden Jahren beginnen, den Rückstand aufzuholen.
US-Aktien bleiben an der Spitze, aber die Frage ist, wie lange diese Position halten wird. Investoren sollten auf Veränderungen vorbereitet sein und die Entwicklungen genau beobachten.
Donald Trumps wirtschaftliche Plattform mit Steuerkürzungen, Deregulierung und dem Einsatz von Zöllen als Druckmittel hat gemischte Reaktionen hervorgerufen. Viele Experten glauben jedoch, dass diese Maßnahmen die US-Führungsposition auf der globalen Bühne stärken können, trotz möglicher Nebenwirkungen wie Inflation und Handelskonflikten.
"Angesichts der stimulierenden Natur der Politik der neuen Regierung werden US-Aktien zumindest bis Ende 2025 schwerlich würdige Rivalen finden," sagt Venu Krishna, Leiter der US-Aktienstrategie bei Barclays.
Nach der Wahl am 5. November haben die Zuflüsse in US-Aktienfonds Rekordniveaus erreicht. In der Woche nach dem Votum haben Investoren mehr als 80 Milliarden Dollar in US-Vermögenswerte investiert. Im Gegensatz dazu verzeichneten europäische und Schwellenmärkte erhebliche Kapitalabflüsse, wie die Deutsche Bank berichtet.
Diese Verschiebung in den Prioritäten spiegelt ein wachsendes Vertrauen in den US-Markt wider, angesichts der Erwartungen auf höhere Renditen und Stabilität.
Einer der Hauptgründe für die Widerstandsfähigkeit des US-Marktes ist das beeindruckende Wachstum der Unternehmensgewinne. LSEG Datastream prognostiziert ein Wachstum der Gewinne im S&P 500 von 9,9% im Jahr 2024 und 14,2% im Jahr 2025.
Zum Vergleich: Der Stoxx 600 Index in Europa wird voraussichtlich bescheidener wachsen: 1,8% in diesem Jahr und 8,1% im nächsten Jahr. Die Kluft unterstreicht die US-Führungsposition in der Unternehmensprofitabilität.
"Amerika bleibt die Region mit dem höchsten Gewinnwachstum und erhält starke Rentabilität aufrecht," sagt Michael Arone, Chef-Investmentstratege bei State Street Global Advisors.
Experten stellen fest, dass selbst wenn globale Märkte beginnen, die USA einzuholen, der US-Markt aufgrund seines nachhaltigen Wachstums und der unternehmensfreundlichen Politik ein zentraler Anziehungspunkt für Investoren bleiben wird.
Dennoch bleibt die Frage offen: Wird es der Trump-Administration gelingen, ehrgeizige Reformen in Einklang zu bringen, ohne Nebenwirkungen zu verursachen, die diesen Erfolg untergraben könnten? Investoren werden weiterhin jeden Schritt beobachten und bewerten, wie die Umsetzung des Wirtschaftsprogramms die Dynamik der globalen Märkte beeinflussen wird.
Die größten US-Technologieunternehmen spielen eine Schlüsselrolle in der wirtschaftlichen Führungsrolle des Landes. Die fünf Giganten - Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon und Alphabet − haben einen beeindruckenden Wert von 14 Billionen Dollar. Zum Vergleich: Die Marktkapitalisierung aller 600 Unternehmen im europäischen STOXX 600 Index beträgt etwa 11 Billionen Dollar, laut LSEG-Daten.
Der starke Auftritt dieser Konzerne trägt wesentlich zum Wachstum des S&P 500 Index bei, was ihn zu einem Favoriten für Investoren macht.
Prognosen für die kommenden Jahre zeigen, dass die Vereinigten Staaten andere Länder in Bezug auf das Wirtschaftswachstum weiterhin übertreffen werden. Laut Schätzungen des Internationalen Währungsfonds wird das US-BIP im Jahr 2024 um 2,8% und im Jahr 2025 um 2,2% wachsen. Im Vergleich dazu erwarten die Volkswirtschaften der Eurozone-Länder ein bescheidenes Wachstum: 0,8% in diesem Jahr und 1,2% im nächsten Jahr.
Diesen Vorteil stützt eine starke Unterstützung für den Technologiesektor, der weiterhin der Motor der Entwicklung ist.
Eines der zentralen Vorhaben von Donald Trump ist die Erhöhung der Einfuhrzölle. Mike Mullaney, Direktor der Global Markets Research bei Boston Partners, ist der Überzeugung, dass derartige Maßnahmen, selbst bei bestimmten Kosten, die Position der USA stärken werden.
"Wenn Zölle im Bereich von 10-20% auf Waren aus Europa erhoben werden, werden sie viel mehr darunter leiden als wir," bemerkte Mullaney.
Trump setzt auf den Schutz des amerikanischen Marktes, was ein zusätzliches Mittel zur Stärkung der Wirtschaft darstellen könnte.
Die Konsolidierung der Macht der Republikaner in Washington eröffnet Trump mehr Möglichkeiten zur Umsetzung seiner Agenda. Dies hat bereits Auswirkungen auf die Prognosen der Ökonomen gezeigt. Die Deutsche Bank hat ihre Erwartungen für das US-BIP-Wachstum im Jahr 2025 verbessert und ihre Prognose von 2,2% auf 2,5% angehoben.
Die politische Unterstützung der Trump-Regierung, technologische Führerschaft und ehrgeizige Pläne zur Wirtschaftsreform machen die USA zu einem zentralen Akteur auf der Weltbühne. Die einzige Frage ist, wie lange dieses Vorsprung gehalten werden kann.
Während Steuersenkungen und Deregulierung die Hauptstützen von Donald Trumps Wirtschaftsprogramm bleiben, könnte eine knappe Mehrheit im Kongress die Umsetzung der radikalsten Initiativen einschränken. Zu diesen gehören Zölle, die bereits aktive Diskussionen ausgelöst haben. Wie Analysten anmerken, wird die Regierung die Reaktion der Märkte berücksichtigen, um übermäßigen Druck zu vermeiden.
Experten von UBS Global Wealth Management prognostizieren, dass der S&P 500-Index im nächsten Jahr 6600 erreichen könnte. Dieses Wachstum ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen: Fortschritte in der künstlichen Intelligenz, niedrigere Zinssätze, Steuerreformen und Deregulierung.
Ein Szenario eines umfangreichen Handelskriegs mit China und anderen Partnern könnte jedoch negative Folgen haben. Sollten Länder beginnen, Gegenmaßnahmen gegen amerikanische Zölle zu ergreifen, könnte der Index auf 5100 Punkte fallen. UBS betont, dass in diesem Fall auch die globalen Märkte leiden werden.
Nicht alle Branchen stehen den Reformen Trumps begeistert gegenüber. Bedenken über den Abbau von Bürokratie haben bereits Aktien von Regierungsauftragnehmern belastet. Auch Arzneimittelhersteller befinden sich in einer schwierigen Lage, nachdem Robert F. Kennedy Jr., ein bekannter Impfgegner, zum Leiter des Gesundheitsministeriums ernannt wurde.
Solche Entscheidungen schaffen Unsicherheit für einzelne Wirtschaftssektoren und erhöhen die Volatilität am Aktienmarkt.
Eine radikale Steuersenkung birgt das Risiko einer Erhöhung der Staatsverschuldung. Genau diese Befürchtungen lösten den jüngsten Ausverkauf von US-Anleihen aus, was zu einem Anstieg der Renditen von 10-jährigen Noten führte.
Finanzexperten warnen davor, dass ein mögliches Ansteigen des Defizits den Markt unter Druck setzen und Probleme für langfristige Investitionen schaffen könnte.
Die von der Regierung versprochenen Reformen bieten sowohl Chancen als auch Risiken. Die Prognosen für die US-Wirtschaft bleiben stark, doch ihre Umsetzung wird davon abhängen, ob es gelingt, ein Gleichgewicht zwischen ehrgeizigen Initiativen und der Reaktion der Märkte zu finden.
Investoren beobachten derweil jeden Schritt genau, um ihre Strategien in einem sich schnell ändernden wirtschaftlichen Umfeld rechtzeitig anzupassen.
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