18.06.202400:44 Analytische Bewertungen Forex: Der Euro führte ebenfalls den Rückgang gegenüber dem US-Dollar in der letzten Woche an

Der Euro führte auch den Rückgang gegenüber dem US-Dollar in der letzten Woche an

Der Euro fiel aufgrund mehrerer Faktoren, die zusammen erheblichen Druck auf ihn ausüben. Erstens wurde erwartet, dass die Europäische Zentralbank ihren Zinssenkungszyklus früher beginnen würde als die Federal Reserve. Vor der letzten Woche wurde der erste Fed-Zinssatzschnitte für November erwartet. Bis dahin hätte die EZB ihren Satz möglicherweise schon zweimal gesenkt, was natürlich zu einer Veränderung des Renditespreads zugunsten des Dollars geführt hätte.

Dieser Faktor spielte in der letzten Woche eine wichtige Rolle, aber nach der Veröffentlichung von US-Daten, die einen Rückgang der Erzeugerpreise anzeigen, erwartet der Markt nun zwei Fed-Zinssenkungen in diesem Jahr, die erste davon wird im September erwartet. Daher wurde der Faktor der Veränderung des Renditespreads zugunsten des Dollars bereits berücksichtigt und wird den Wechselkurs des Euros nicht weiter beeinflussen.

Der zweite Grund ist ernster und politischer Natur. In Frankreich erlitt Macrons Partei, Renaissance, eine vernichtende Niederlage gegenüber Le Pens Partei, National Rally (RN), und Macrons Zustimmungsrate ist auf dem niedrigsten Stand seit 2018. Macron kündigte vorgezogene Wahlen an, deren erste Runde am 30. Juni stattfinden soll. Ein Sieg von Le Pens Partei könnte Macrons Reformen zunichte machen und zu erhöhten Spannungen innerhalb der EU führen. Zunehmende Unsicherheit reduzierte die Nachfrage nach Risiko, europäische Aktien hinken dem Markt hinterher und der Druck auf den Euro hat zugenommen.

Ein weiterer wichtiger Faktor ist das langsamer als erwartet verlaufende wirtschaftliche Erholungswachstum in der Eurozone. Im April sank die Industrieproduktion um 0,1% gegenüber einem prognostizierten Wachstum von 0,2%, und der Jahresindex verlangsamte sich von -1,2% auf -3%. Die Schwäche der Eurozone-Wirtschaft setzt die EZB unter Druck, die Geldpolitik anzupassen, was die Chancen auf einen früheren Beginn des Zinssenkungszyklus erhöht.

Der Verbraucherpreisindex der Eurozone für Mai wird am Dienstag veröffentlicht. Es werden keine Änderungen erwartet, die Prognose deutet darauf hin, dass der Index auf dem gleichen Niveau von 2,6 % bleibt. Eine Abweichung von der Prognose zu einem niedrigeren Wert wird den Druck auf den Euro erhöhen, während ein höherer Wert dem Euro ermöglichen wird, einige der Verluste der letzten Woche wettzumachen.

Der CFTC-Bericht zeigte eine Änderung in der Nachfragedynamik für den Euro nach sechs Wochen der Verbesserung, wobei die Netto-Long-Position in der Berichtsperiode von 9,2 Milliarden Dollar auf 5,6 Milliarden Dollar zurückging. Obwohl die bullische Neigung intakt bleibt, ist der Kurs stark unter den langfristigen Durchschnitt gefallen, was die Stärke des bärischen Momentums hervorhebt.

EUR/USD ist auf das Unterstützungsniveau von 1.0690/0700 gefallen, konnte sich aber nicht darunter halten. Das Paar hat es nicht geschafft, 1.0650/60 zu erreichen. Angesichts der Stärke des Abwärtsmomentums könnte der Preis dennoch einen Versuch unternehmen, 1.0650/60 zu erreichen, obwohl es derzeit keine Anzeichen für einen tieferen Rückgang gibt. Wir erwarten, dass sich die Situation nach der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex-Berichts der Eurozone am Dienstag klären wird. Für den Moment raten wir, bei Anstiegen zu verkaufen, mit dem Ziel, unter 1.0650 zu brechen. Beachten Sie, dass dies nur ein kurzfristiges Szenario ist. Da der Markt sich wieder der Idee von zwei Fed-Zinssenkungen in diesem Jahr zugewandt hat, ist es unwahrscheinlich, dass der Euro einen drastischen Rückgang verzeichnet.