11.07.202411:09 Analytische Bewertungen Forex: US-Inflationsdaten: Nur signifikante Abweichungen können starke Marktbewegungen auslösen

Heute wird das Hauptereignis die Veröffentlichung der US-Verbraucherinflationsdaten sein, die viele Marktteilnehmer erwarten, um Klarheit über die Aussichten der Federal Reserve in Bezug auf Zinssenkungen zu erhalten.

Tatsächlich hat Fed-Vorsitzender Jerome Powell während seiner Aussage vor dem Senat Anfang dieser Woche erneut bestätigt, dass aufgrund der hohen Inflation keine kurzfristigen Zinssenkungen gerechtfertigt sind. Der Markt hat daher seine Aufmerksamkeit auf die heutige Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes für Juni verlegt. Händler erwarten diese Daten, um zu bestimmen, ob eine realistische Hoffnung besteht, dass die Fed noch in diesem Jahr mit Zinssenkungen beginnen könnte.

Es entfaltet sich eine paradoxe Situation. In den US-Wirtschaftsmedien gab es nach den Arbeitsmarktdaten des US-Arbeitsministeriums für Juni in der vergangenen Woche einen Anstieg der Erzählung, dass sich der Arbeitsmarkt abkühlt. Sie argumentieren, dass die Zahl der neuen Arbeitsplätze nicht mehr deutlich über 200.000 oder sogar 300.000 liegt, sondern nur 206.000 beträgt, was auf den Beginn radikaler Veränderungen in der Arbeitslosensituation in den USA hinweist.

Ehrlich gesagt sind solche Diskussionen unüberzeugend. Es wird allgemein angenommen, dass ein Beschäftigungswachstum von 200.000 oder mehr auf einen starken Arbeitsmarkt hinweist, während 300.000 oder mehr auf eine Anomalie hinweist, die auf frühere Beschäftigungsversagen hinweist. Was ist das? Der Versuch des Marktes, Druck auf die Fed auszuüben, um Zinssenkungen bei einer Inflation von über 3% zu erreichen? Vielleicht. Es scheint jedoch, dass die Notenbank bei einem solchen Arbeitsmarkt und einer Inflation von über 3% und mit einem wirtschaftlichen Modell mit einer Inflation um die 2% keine Zugeständnisse machen wird, insbesondere angesichts des intensiven politischen Konkurrenzkampfs während des Präsidentschaftswahlrennens.

Wie könnten die Märkte auf die US-Inflationszahlen reagieren?

Laut Konsensprognosen wird erwartet, dass die jährliche Rate für Juni von 3,3% auf 3,1% fällt, während die Monatsrate um 0,1% gegenüber dem Nullwachstum im Mai steigen soll.

Bei der Bewertung der wahrscheinlichen Marktreaktion, falls die Daten den Erwartungen entsprechen, wird es wahrscheinlich keine signifikanten Veränderungen in der allgemeinen Marktsituation geben. Wir sollten nur etwas erwarten, wenn die Makroindikatorwerte abweichen. Wenn die Rate auf 3,0% im Jahresvergleich fällt und erneut kein monatliches Wachstum aufweist, könnte dies zu einem lokalen Rückgang des Dollars auf dem Forex-Markt und einer erhöhten Nachfrage nach Unternehmensaktien und Rohstoffmarktwerten führen. Umgekehrt, wenn die Inflation von der Prognose nach oben abweicht, könnten wir die gegenteilige Reaktion beobachten – Dollarstärkung, ein lokaler Ausverkauf von Aktien, Gold und anderen Vermögenswerten.

Insgesamt wird weder das erste noch das zweite Szenario wahrscheinlich eine Grundlage für starke und anhaltende Bewegungen sein, da der Verbraucherpreisindex immer noch über dem Ziel von 2% liegen wird, was bedeutet, dass es noch zu früh ist, auf Zinssenkungen im September zu hoffen.

Prognose des Tages:

EUR/USD

Das Paar handelt im Bereich von 1,0800-1,0850. Es kann aus diesem Bereich ausbrechen, wenn die statistischen Daten erheblich von der Prognose abweichen. Negative Nachrichten für den Dollar könnten zu einem Ausbruch führen und das Paar auf 1,0900 steigen lassen. Positive Nachrichten - eine Inflationserhöhung - könnten zu einem Rückgang auf 1,0770 führen.

XAU/USD

Auch der Spot-Goldpreis kann je nach negativen oder positiven Nachrichten für den Dollar steigen oder fallen. Im ersten Fall kann man mit einem lokalen Anstieg auf 2400,00 und im zweiten Fall mit einem Rückgang auf 2354,00 rechnen.