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15.11.202400:51 Analytische Bewertungen Forex: Der Euro steht vor einer schwierigen Entscheidung

Die Federal Reserve hat ein ausgereiftes Handbuch, doch die Märkte bezweifeln, ob die Europäische Zentralbank eines hat. Die protektionistischen Maßnahmen von Donald Trump werden der EZB vermutlich eine schwierige Entscheidung abverlangen: ein Rettungsseil für die sinkende Wirtschaft der Eurozone auszuwerfen oder den schlafenden Drachen der Inflation weiter zu bekämpfen, der leicht erwachen könnte. Ein Fehltritt könnte kritisch sein und die Investoren dazu verleiten, verstärkt EUR/USD zu verkaufen.

FOMC-Mitglied Adriana Kugler skizzierte klar die zukünftigen Schritte der Fed. Sollten Risiken auftreten, die den Fortschritt beim Kampf gegen die Inflation stoppen oder beschleunigen, wird die Fed eine Pause in ihrer geldpolitischen Lockerung einlegen. Um den Lockerungsprozess fortzusetzen, wäre ein Abkühlen des Arbeitsmarkts nötig. Angesichts des Rückgangs der Arbeitslosenunterstützungsanträge auf den niedrigsten Stand seit Mai, der Beschleunigung der Erzeugerpreise auf 2,4% und der Kern-PPI-Inflation auf 3,1% im Oktober könnte die Zentralbank geneigt sein, abzuwarten, wie sich die Lage entwickelt.

Trend der Arbeitslosenunterstützungsanträge

Exchange Rates 15.11.2024 analysis

Die EZB kann sich jedoch keinen solchen Luxus leisten. Die Handelszölle von Donald Trump werden den internationalen Handel umgestalten, Lieferketten stören und könnten zusammen mit der wirtschaftlichen Verlangsamung eine höhere Inflation in der Eurozone bringen. Währungskriege würden das Feuer noch weiter anfachen – eine wettbewerbsfähige Abwertung könnte die negativen Auswirkungen von Einfuhrzöllen ausgleichen.

Infolgedessen könnte die Stagflation – eine Kombination aus extrem niedrigem oder negativem Wirtschaftswachstum und hohen Preisen – in die Eurozone zurückkehren. Wie wird die EZB darauf reagieren? Das Protokoll ihrer Oktobersitzung legt nahe, dass die Zentralbank möglicherweise präventiv handeln könnte. Anzeichen für ein schwächeres BIP und die Inflation führten zu dem unerwarteten Zinssatzsenkung der Einlagefazilität. Der EZB-Rat gab zu, dass die Lockerung der Geldpolitik eine vorbeugende Maßnahme war. Wenn sich die Bedingungen stabilisieren, könnte eine Zinssenkung im Dezember ausbleiben.

Dynamik des Einlagenzinssatzes der EZB

Exchange Rates 15.11.2024 analysis
Es ist unwahrscheinlich, dass die EZB an dieser Stelle aufhören wird. Die Geschichte zeigt, dass Abwertung ein effektives Mittel während Handelskriegen gewesen ist. Chinas 10%ige Abwertung des Yuan in den Jahren 2018–2019 half dem Land, sich von den durch seinen Konflikt mit den USA zugefügten Wunden zu erholen. Der Euroraum, der äußerst anfällig für Trumps Importzölle und eine Flut von günstigen Produkten aus China ist, wird wahrscheinlich einen ähnlichen Weg einschlagen. Die EZB müsste eine aggressive Lockerung der Geldpolitik umsetzen, um den Euro zu schwächen.
Exchange Rates 15.11.2024 analysis

Somit bleibt die Geldpolitik der Haupttreiber für Wechselkurse im Forex-Markt, und die neue Präsidentschaft von Donald Trump hat lediglich das politische Umfeld auf beiden Seiten des Atlantiks neu geformt.

Auf dem Tageschart versuchen die Bullen beim EUR/USD, sich über dem Pivot-Punkt bei 1.055 zu festigen. Bei Erfolg könnte es zu einer Pin-Bar-Formation kommen, die eine Kaufgelegenheit ab dem Niveau von 1.057 darstellen könnte. Dennoch ist Vorsicht geboten, um sich nicht zu stark auf solche Positionen zu konzentrieren.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024
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