Nach einigen turbulenten Monaten im Jahr 2024, in denen Bitcoin Rekordniveaus erreichte, zeigen Miner erneut starke Leistungen. Laut Daten von JPMorgan stieg die Rentabilität des Bitcoin-Minings im Dezember 2024 und setzte ihren Anstieg bis Anfang 2025 fort.
Doch was treibt dieses Wachstum an und wie beeinflussen globale wirtschaftliche und technologische Trends Bitcoin?
Die Rentabilität des Bitcoin-Minings war Ende 2024 um 10 % höher als im November und erreichte Niveaus, die seit April desselben Jahres nicht mehr gesehen wurden.
Dieses Wachstum wird darauf zurückgeführt, dass der Bitcoin-Preis schneller stieg als die Hashrate des Netzwerks, was die täglichen Einnahmen der Miner erhöhte. Daten von JPMorgan zeigen, dass Miner im Dezember etwa 57.100 USD pro Exahash pro Sekunde verdienten, was die Vorteile des Preisanstiegs von Bitcoin unterstreicht.
Es ist jedoch zu beachten, dass trotz des Anstiegs der Gewinne diese Indikatoren immer noch hinter dem Niveau vor der Halbierung zurückbleiben. Die Analysten der Bank beobachteten einen Rückgang des Bruttogewinns um 43 % im Vergleich zu den Indikatoren vor der Halbierung sowie ein langsameres Wachstum der Hashrate. Im Jahr 2024 wuchs die Hashrate des Netzwerks um 6 %, was eine deutliche Verlangsamung im Vergleich zu 2023 darstellt, als sie um 54 % zunahm.
Der Anstieg der Rentabilität ist nicht ohne Herausforderungen gekommen. Die Mining-Schwierigkeit stieg im Dezember um 7 % an, was die Bitcoin-Gewinnung zunehmend ressourcenintensiv macht. Für Mining-Unternehmen stellt dies eine erhebliche Herausforderung dar, da höhere Schwierigkeitsgrade und Ausrüstungskosten die Nachhaltigkeit der Rentabilität bedrohen.
Zusätzlich sank die Marktbewertung börsennotierter Mining-Unternehmen in den USA um 23 %, wahrscheinlich aufgrund wachsender Konkurrenz, zunehmender Mining-Schwierigkeit und genereller Volatilität auf den Kryptowährungsmärkten. Dennoch fiel TeraWulf mit einem bemerkenswerten Wachstum von 136 % im Jahr 2024 auf und widersetzte sich den negativen Tendenzen, die den Sektor beeinflussen.
Nicht nur Miner gestalten die Marktmechanismen von Bitcoin. Im Jahr 2024 behielt Bitcoin seine Attraktivität für institutionelle Investoren, die eine entscheidende Rolle bei ihrer Markterholung spielten. Die Genehmigung von Bitcoin-ETFs in den USA markierte einen bedeutenden Wendepunkt, da sie es institutionellen Investoren erleichterte, in das digitale Asset zu investieren.
Diese ETFs verbesserten die Liquidität von Bitcoin erheblich, zogen neue Kapitalzuflüsse an und stabilisierten den Markt während Zeiten hoher Volatilität. Die institutionelle Adoption, gepaart mit einem Anstieg institutioneller Investitionen, erhöhte die Marktresilienz und zog die Aufmerksamkeit großer Akteure auf sich.
Einer der bedeutendsten Faktoren, der das Wachstum von Bitcoin in den letzten Monaten antrieb, war das Halving-Ereignis 2024, welches die Mining-Belohnungen drastisch reduzierte und zu einem Angebotsengpass am Markt führte. Dieser eingebaute Mechanismus steigert weiterhin den Wert von Bitcoin und macht es für langfristige Investoren attraktiv, die Vermögenswerte mit Inflationsschutz suchen.
Auch die geopolitische Lage hat eine entscheidende Rolle gespielt. Spekulationen über eine mögliche Aufnahme von Bitcoin in die US-amerikanischen Nationalreserven und das wachsende Interesse an der Einführung durch andere Länder haben zu Preissteigerungen geführt und Bitcoins Position in der globalen Wirtschaft gestärkt.
Bitcoin bleibt eines der volatilsten Vermögenswerte auf den Finanzmärkten. Im Jahr 2024 erreichte sein Preis Rekordhöhen von 108.000 USD, nur um bis zum Jahresende auf 91.000 USD zurückzufallen. Dieser Rückgang erinnert uns an das unvorhersehbare Verhalten von Bitcoin, selbst bei positiven externen Faktoren.
Die Prognosen für 2025 bleiben unsicher. Einige Experten, wie Arthur Hayes von BitMEX, prognostizieren, dass der Kryptowährungsmarkt Mitte März 2025 seinen Höhepunkt erreichen wird, gefolgt von einer erheblichen Korrektur. Hayes schlägt außerdem vor, dass Bitcoin mittelfristig weiter steigen könnte, angetrieben durch anhaltende Reduzierungen der Verkäuferseiten-Liquidität.
Ein starker Rückgang der Verkäuferseiten-Liquidität hat sich als Schlüsselfaktor am Markt herauskristallisiert. Immer mehr Bitcoin-Teilnehmer adoptieren eine HODLing-Strategie, die das verfügbare Angebot an Münzen auf dem Markt erheblich einschränkt.
Laut aktuellen Analysen werden mittlerweile mehr als 70 % aller BTC in Wallets gehalten, die ihre Gelder seit über einem Jahr nicht bewegt haben. Diese Kennzahl ist auf einem Rekordhoch und spiegelt das wachsende Vertrauen der langfristigen Investoren in die Zukunft von Bitcoin wider. Dieser Trend ist besonders bei makroökonomischer Unsicherheit ausgeprägt, da Kryptowährung zunehmend als "digitales Gold" wahrgenommen wird.
Dieser Trend hat eine doppelte Auswirkung auf Miner. Reduzierte Verkäufe von geminten Münzen schaffen einen Angebotsengpass, der die BTC-Preise unterstützt. Andererseits werden Miner, die Bitcoin aktiv akkumulieren, im Wesentlichen zu "Liquiditätsverwaltern", die die Marktdynamik beeinflussen.
Die Netzwerk-Hash-Rate setzt ebenfalls neue Rekorde und zeigt den erhöhten Wettbewerb unter den Minern. Trotz der hohen Mining-Schwierigkeit entscheiden sich viele Akteure, ihre Münzen zu halten, in der Hoffnung auf höhere Preise, anstatt sofort Gewinne mitzunehmen.
Diese Reduktion des Verkaufsdrucks wird oft als starkes bullisches Signal angesehen. Historisch gesehen, gingen längere Haltefristen großer BTC-Volumina oft bedeutenden Preisanstiegen voraus. Sollte dieser Trend anhalten, könnten Miner und Investoren, die eine Akkumulationsstrategie verfolgen, profitieren, wenn der Markt in eine neue Wachstumsphase eintritt.
Trotz inhärenter Risiken festigt Bitcoin seine Position als langfristiger Vermögenswert, der Inflationsschutz bietet und Verschiebungen auf globalen Finanzmärkten widerspiegelt. Sollte der aktuelle Trend sich 2025 fortsetzen, hat Bitcoin eine starke Chance auf weitere Entwicklung und die Erreichung neuer Preisniveaus, trotz unvermeidbarer kurzfristiger Schwankungen.
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