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08.01.202508:56 Analytische Bewertungen Forex: Gold bleibt stabil

Relevance up to 01:00 2025-01-13 UTC--5

Gold hat sich trotz der Spekulationen rund um Donald Trumps Handelszölle und einer Reihe von starken US-Wirtschaftsdaten als widerstandsfähig erwiesen. Das Edelmetall fand Unterstützung angesichts der Unsicherheit über die Politik des designierten US-Präsidenten sowie einer Erhöhung der Goldreserven der People's Bank of China (PBoC), die im Dezember von 72,96 Millionen auf 73,29 Millionen Unzen gestiegen sind. Im Jahr 2024 erwarb die PBoC 44 Tonnen Gold, was erheblich zu dem 27% Anstieg von XAU/USD im letzten Jahr beitrug. Nach einer sechsmonatigen Pause nahm die PBoC im November und Dezember ihre Goldgeschäfte wieder auf.

Die Käufe der Zentralbanken, die Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve und geopolitische Risiken waren die Hauptfaktoren, die letztes Jahr die Aufwärtsbewegung von XAU/USD antrieben. Einige dieser Faktoren haben jedoch an Bedeutung verloren, was Goldman Sachs veranlasste, seine Goldprognose für 2025 von 3.000 auf 2.910 Dollar pro Unze zu revidieren. Die Bank schlägt vor, dass eine Pause im geldpolitischen Lockerungszyklus der Fed zu weiteren Kapitalabflüssen aus spezialisierten börsengehandelten Fonds (ETFs) führen wird, ein Trend, der in den letzten vier aufeinanderfolgenden Jahren anhielt.

Kapitalflüsse in Gold-ETFs
Exchange Rates 08.01.2025 analysis

Das nachlassende Interesse an Gold bei Privatanlegern wird durch eine verstärkte Nachfrage der Zentralbanken ausgeglichen, was es Goldman Sachs ermöglicht, einen positiven Ausblick auf die Zukunft des Goldes beizubehalten. Die Bank prognostiziert, dass die Zentralbanken im Jahr 2025 durchschnittlich 39 Tonnen Gold pro Monat kaufen werden.

Im Gegensatz dazu sind Spekulanten weniger optimistisch in Bezug auf Gold als Goldman Sachs. Sie haben ihre Netto-Long-Positionen in Gold auf ein Sechsmonatstief reduziert und erwarten eine verlängerte Pause im Lockerungszyklus der Fed. Darüber hinaus hat das Wachstum der US-Dienstleistungsaktivitäten—von 52,1 auf 54,1 im Dezember—und der Anstieg der offenen Stellen von 7,8 Millionen auf 8,1 Millionen im November die Wahrscheinlichkeit erhöht, den Leitzins bis zum Jahresende bei 4,5 % zu halten, wobei diese Wahrscheinlichkeit von 12 % auf 17 % gestiegen ist.

Der Terminmarkt erwartet im Jahr 2025 eine Maßnahme zur Lockerung der Geldpolitik, wobei die Wahrscheinlichkeit eines zweiten Zinsschritts von 70 % auf 35 % gefallen ist. Dies treibt die Rendite von 10-jährigen US-Staatsanleihen in die Höhe und stützt den Dollar. Da Gold in US-Dollar bewertet wird, korreliert es typischerweise invers mit dem USD-Index.

Dynamik von Gold und US-Dollar
Exchange Rates 08.01.2025 analysis
Exchange Rates 08.01.2025 analysis

Gold hat sich gegen den stärker werdenden US-Dollar behauptet, angetrieben durch Spekulationen über Donald Trumps Handelszölle und den Rückgang der US-Aktienindizes, wodurch es an Attraktivität als sicherer Hafen gewonnen hat. Wenn die Marktreaktionen weiterhin von den unberechenbaren Entscheidungen des US-Präsidenten beeinflusst werden, ist ein signifikanter Rückgang des XAU/USD-Wechselkurses unwahrscheinlich.

Auf dem Tageschart konsolidiert Gold derzeit innerhalb des Splash and Shelf-Musters auf der Basis der 1-2-3-Formation. Die Preise liegen nahe dem fairen Wert von 2.645 USD pro Unze. Wenn die optimistische Stimmung anhält, steigt die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs in Richtung 2.710 USD. Umgekehrt könnte, wenn es Käufern nicht gelingt, ihre Position zu halten, der Goldpreis auf 2.585 USD oder darunter sinken.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2025
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