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10.01.202516:58 Analytische Bewertungen Forex: GBP durchlebt schwierige Zeiten

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Das GBP/USD-Paar befindet sich diese Woche in einem steilen Abwärtstrend und ist in nur wenigen Tagen um mehr als 300 Punkte gefallen. Gestern drückten GBP/USD-Bären den Preis auf ein 14-Monats-Tief von 1,2237, was den ersten Test der Marke von 1,22 seit November 2023 darstellt. Bemerkenswert ist, dass das Instrument stark gefallen ist, obwohl der US-Dollar-Index geschwächt war, was darauf hindeutet, dass die Abwärtsbewegung von GBP/USD nicht nur durch die Stärke des Dollars, sondern auch durch den geschwächten britischen Pfund getrieben wird.

Exchange Rates 10.01.2025 analysis

Das britische Pfund verliert an Boden angesichts eines Ausverkaufs britischer Staatsanleihen. Die Rendite der 10-jährigen Gilts ist auf ihren höchsten Stand seit 2008 gestiegen, während die Renditen der 30-jährigen Anleihen ein 27-Jahres-Hoch erreicht haben. Die Anleihekurse, die umgekehrt mit den Renditen korrelieren, fallen im Einklang mit dem Pfund.

Haupttreiber des Rückgangs des GBP

Die Schwäche des Pfunds resultiert aus sich verschlechternden fiskalischen Prognosen, schleppendem Wirtschaftswachstum im Vereinigten Königreich und anhaltend hoher Inflation.

Laut dem neuesten Inflationsbericht stieg der Verbraucherpreisindex (CPI) im Vereinigten Königreich im November auf 2,6% im Jahresvergleich, das schnellste Wachstum seit März des letzten Jahres. Die Kerninflation stieg auf 3,5%, was den zweiten Monat in Folge des Wachstums kennzeichnet. Der Einzelhandelspreisindex beschleunigte sich ebenfalls auf 3,6%, den höchsten Stand seit Juli 2024.

Das Wirtschaftswachstum im Vereinigten Königreich stagniert im Wesentlichen. Revidierte Daten vom Ende Dezember zeigten, dass das BIP-Wachstum im dritten Quartal 2024 im Quartalsvergleich unverändert blieb und die Prognose eines Anstiegs von 0,2% verfehlte. Dies spiegelt einen klaren Abwärtstrend wider: Das BIP wuchs um 0,7% im ersten Quartal, 0,5% im zweiten Quartal und 0,0% im dritten Quartal. Die britische Wirtschaft expandierte nur um 0,9% im Jahresvergleich, verglichen mit der früheren Schätzung von 1,0%.

Laut einem aktuellen Bericht der Deutschen Bank könnte die britische Wirtschaft im vierten Quartal 2024 eine potenzielle Schrumpfung erleben, wobei Prognosemodelle einen Rückgang von 0,1% im Quartalsvergleich voraussagen.

Marktbedenken und politische Turbulenzen

Hohe Kreditkosten haben unter Marktteilnehmern ernsthafte Bedenken hinsichtlich der finanziellen Lage Großbritanniens aufgeworfen, was zu einer weiteren Abwertung des Pfunds führt. Normalerweise unterstützen höhere Anleiherenditen die Währung, aber diese Korrelation ist aufgrund ernster Marktbedenken über die wirtschaftlichen Aussichten des Landes zusammengebrochen.

Die Financial Times berichtet, dass das britische Finanzministerium möglicherweise bis Ende des Geschäftsjahres (März 2025) zusätzlich 10 Milliarden Pfund leihen muss, um seine Schuldenpläne zu erfüllen. Analysten befürchten, dass dieses Limit überschritten werden könnte, was die Regierung zwingen könnte, entweder Steuern zu erhöhen oder Ausgaben zu kürzen – Maßnahmen, die das Wirtschaftswachstum weiter verlangsamen könnten.

Zu den Problemen des Pfunds trägt der sogenannte "Trump-Effekt" bei. Verbündete von Donald Trump sind ausgesprochene Kritiker des britischen Premierministers Keir Starmer, angeführt von Elon Musk. Musk hat Starmer öffentlich beschuldigt, während seiner Amtszeit als Leiter der Crown Prosecution Service (2008–2013) gewalttätige Verbrechen vertuscht zu haben. Laut Insidern der Financial Times bespricht Musk auch privat die Möglichkeit von Starmers Absetzung mit rechtsextremen Verbündeten in Großbritannien vor der nächsten Parlamentswahl.

Aussichten für das GBP/USD

Unter diesen Umständen kämpft das Pfund darum, Fuß zu fassen, und jede nachhaltige Erholung im GBP/USD, selbst als Korrektur, ist wahrscheinlich nur dann möglich, wenn der US-Dollar schwächer wird. Unterdessen wartet der Dollar auf die Non-Farm Payrolls im Dezember. Vorläufige Prognosen deuten darauf hin, dass die US-Arbeitslosenquote bei 4,2% bleibt. Die US-Wirtschaft soll im Dezember 164.000 Arbeitsplätze schaffen. Der durchschnittliche Stundenlohn wird voraussichtlich stabil bei 4,0% bleiben. Selbst wenn diese Zahlen den Erwartungen entsprechen, wird der US-Dollar wahrscheinlich Unterstützung finden, angesichts des schwachen ADP-Arbeitsmarktberichts (122.000 Arbeitsplätze).

Technische Analyse

Das GBP/USD-Paar hat impulsiv das Unterstützungsniveau von 1,2280 (die untere Linie der Bollinger-Bänder im D1-Zeitrahmen) durchbrochen, konnte sich jedoch nicht unter diesem Ziel konsolidieren. Der Preis bleibt zwischen den mittleren und unteren Bollinger-Bändern und unter allen Ichimoku-Indikatoren, die ein bärisches Signal anzeigen.

Wir könnten korrigierende Rückläufe nutzen, um Short-Positionen mit einem anfänglichen Ziel von 1.2280 (dem oben genannten Unterstützungsniveau) und einem sekundären Ziel von 1.2240 (der unteren Bollinger-Bänder-Linie im W1-Zeitrahmen) zu eröffnen.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Irina Manzenko,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2025
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