21.03.202511:10 Analytische Bewertungen Forex: US-Markt in Konsolidierungsphase. Trump sucht Unterstützung im Senat für Angriffe gegen den Iran

S&P 500

Überblick für den 21. März

Der US-Markt ging am Donnerstag in eine Konsolidierungsphase über, da er mit dem Finden seiner nächsten Richtung kämpfte.

Wichtige US-Indizes am Donnerstag: Dow: -0,1%, NASDAQ: -0,3%, S&P 500: -0,2%, S&P 500: 5.662, Handelsspanne: 5.500-6.000.

Die Rally, die nach der Entscheidung und Erklärung der Fed folgte, verlor am Donnerstag an Schwung.

Es gab einen Versuch, die Aufwärtsbewegung auszubauen, aber diese verblasste schließlich, insbesondere als Aktien von Megakonzernen nachgaben. Investoren schienen von der Unsicherheit über den wirtschaftlichen Ausblick eingenommen zu sein und suchten nach klaren Antworten.

Trotzdem gab es während der Sitzung positive Wirtschaftsdaten. Der Verkauf bestehender Eigenheime überraschte im Februar positiv, da Käufer auf das vergrößerte Angebot reagierten.

Dies war ein konstruktives Signal, unterstützt durch das Fehlen wesentlicher Änderungen bei den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe, die auf einem Niveau bleiben, das mit einem starken Arbeitsmarkt vereinbar ist.

Diese Berichte untermauerten die Aussagen von Fed-Vorsitzendem Powell von gestern, dass "starke Daten" im Gegensatz zu schwachen, auf Umfragen basierenden Indikatoren immer noch ein ziemlich zuverlässiger Indikator für die wirtschaftliche Aktivität sind.

Nichtsdestotrotz schien die drohende Gefahr gegenseitiger Zölle, die am 2. April in Kraft treten sollen, gepaart mit dem etwas verwirrenden Ausblick der Fed – niedrigeres BIP-Wachstum und höhere Inflation für 2025 erwartet – die Begeisterung dämpfen zu wollen, die Gewinne vom Mittwoch auszubauen.

Insgesamt war der Donnerstag von einem Mangel an Überzeugung auf beiden Seiten des Marktes geprägt.

Vier S&P 500 Sektoren schlossen den Tag im Plus, keiner stieg mehr als 0,4%. Sieben Sektoren schlossen im Minus, wobei der größte Rückgang auf 0,6% begrenzt war.

Energie und Versorgungsunternehmen führten die Gewinne an, während Materialwerte den größten Rückgang verzeichneten.

Der IT-Sektor, der am stärksten im Markt gewichtet ist, schloss mit einem Minus von 0,5%. Er war während der gesamten Sitzung relativ hinterher, vor allem aufgrund von Schwäche bei Accenture (ACN 300,76-23,71, -7,3%) nach dessen Quartalsbericht, Apple (AAPL 214,10, -1,14, -0,5%) nachdem Berichte darauf hindeuteten, dass das Unternehmen in den KI-Rankings zurückfiel, und Halbleiteraktien.

Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um 0,7%, was schlimmer hätte ausfallen können, wenn nicht NVIDIA (NVDA) stark performt und um 0,9% gestiegen wäre.

Auch der Treasury-Markt zeigte Anzeichen von Volatilität. Zuvor fiel die Rendite 10-jähriger Anleihen auf 4,17% von 4,26% am Mittwochsschluss, erholte sich dann auf 4,25%, bevor sie bei 4,2% schloss.

Wie andere Kapitalmärkte reagierten auch US-Treasuries auf eine Welle von Zentralbankentscheidungen nach der FOMC-Ankündigung, darunter:

• Die People’s Bank of China ließ ihre 1- und 5-Jahres-Leitzinssätze unverändert
• Die Schweizerische Nationalbank senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 0,25%
• Die schwedische Zentralbank hielt ihren Zinssatz unverändert bei 2,25%
• Die Zentralbank Brasiliens erhöhte ihren Leitzins um 100 Basispunkte auf 14,25%
• Die Bank of England ließ ihren Zinssatz unverändert bei 4,50%
• EZB-Präsidentin Christine Lagarde warnte, dass der 25%ige US-Importzoll das Wirtschaftswachstum der Eurozone im ersten Jahr um 0,3 Prozentpunkte reduzieren könnte

Überblick zu Wirtschaftsdaten:

Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 15. März stiegen um 2.000 auf 223.000 (Konsens: 220.000).

Fortgesetzte Anträge für die Woche bis zum 8. März stiegen um 33.000 auf 1,892 Millionen.

Wichtigste Erkenntnis: Diese Periode deckt die Umfragewoche für den kommenden Arbeitsmarktbericht ab, und niedrige Zahlen der Arbeitslosenanträge könnten Ökonomen dazu veranlassen, ein weiteres solides Wachstum der Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft vorherzusagen.

Das Leistungsbilanzdefizit verringerte sich im vierten Quartal auf $303,9 Milliarden (Konsens: -$334,0B) von einem revidierten -$310,3 Milliarden (zuvor -$310,9B).

Der Philadelphia Fed Index fiel im März auf 12,5 (Konsens: 10,0) von 18,1 im Februar. Die Schwelle für Expansion/Kontraktion ist 0,0, was bedeutet, dass die Geschäftstätigkeit in der Region der Philadelphia Fed im März gewachsen ist, wenn auch in geringerem Tempo als im Vormonat.

Bestehende Hausverkäufe stiegen im Februar um 4,2% gegenüber dem Vormonat auf eine saisonbereinigte Jahresrate von 4,26 Millionen (Konsens: 3,95M), gestiegen von revidierten 4,09M im Januar. Auf Jahresbasis gingen die Verkäufe um 1,2% zurück, aber der wesentliche Punkt ist, dass die Verkäufe zunahmen, während der Konsens einen Rückgang von 3,2% erwartet hatte.

Die überraschende Stärke auf dem Wohnungsmarkt deutet auf eine Freisetzung von aufgestauter Nachfrage hin, mit mehr verfügbaren Beständen und Käufern, die sich an höhere Hypothekenzinsen anpassen.

Frühindikatoren sanken im Februar um 0,3% (Konsens: -0,2%), nach einem revidierten -0,2% im Januar (ursprünglich -0,3%).

Für Freitag sind keine wesentlichen US-Wirtschaftsdaten geplant.

Energie: Brent-Rohöl stieg auf $72,20, fast $1 mehr am Freitag. Ein Anstieg angeheizt durch die Nachricht, dass US-Präsident Trump den Senat aufforderte, Militärschläge gegen den Iran zu genehmigen. Zuvor hatte Trump Iran ein Ultimatum gestellt: ein Abkommen zur Beendigung seines Nuklearwaffenprogramms mit den USA zu unterzeichnen, oder in zwei Monaten Angriffe auf nukleare und militärische Stätten zu erwarten.

Fazit: Der US-Markt hat noch immer Potenzial für weitere Gewinne. Es wird empfohlen, Long-Positionen von Unterstützungsniveaus zu halten und zu erwarten, dass der S&P 500 die Marke von 6.000 erreicht.