03.03.202210:14 Forex Analysis & Reviews: Le dollar renforce sa puissance défensive. Fed : rien n'empêchera l'USD

La devise américaine domine avec confiance le marché, malgré un affaissement à court terme. L'euro essaie de suivre le rythme du billet vert, mais teste de temps en temps le fond. Une dissonance notable dans la dynamique de la paire EUR/USD la déséquilibre.

La situation géopolitique négative associée au conflit militaire autour de l'Ukraine a « miné » l'euro. Pour le moment, tous les efforts de l'EUR visent à maintenir les positions acquises. La devise européenne s'est sensiblement affaiblie face à sa concurrente américaine, affichant une tendance baissière. Depuis la semaine dernière et jusqu'à aujourd'hui, la monnaie unique met à jour les plus bas enregistrés en mai 2020. Rappelons qu'au cours de cette période, la paire EUR/USD s'échangeait près de 1,1100.

Actuellement, le marché connaît une détérioration notable du sentiment dans un contexte d'inquiétudes quant à l'impact négatif du conflit ukrainien. Dans le contexte des hostilités qui se déroulent en Ukraine, la crainte d'une stagflation de l'économie mondiale s'intensifie. Cela oblige les banques centrales à se dépêcher d'adopter des mesures d'urgence visant à augmenter le taux d'intérêt. En outre, la plupart des pays de l'UE et les États-Unis ont imposé des sanctions contre la Russie. Cependant, les restrictions économiques sont une épée à double tranchant qui peut se retourner contre ceux qui sont maintenant dans une position favorable et dicter des conditions au monde.

Des sanctions sans précédent imposées par un certain nombre d'États en réponse à l'escalade du conflit géopolitique, ont placent l'économie européenne dans une position vulnérable. Les raisons en sont une relation commerciale de longue date avec la Russie et une forte dépendance vis-à-vis de ses exportations d'énergie. Si un règlement pacifique du conflit n'est pas possible, les pays de l'UE seront confrontés à une nouvelle vague d'inflation. Dans ce contexte, il n'est pas exclu qu'elle se transforme en stagflation. La mise en œuvre d'un tel scénario réduirait fortement l'activité des consommateurs dans la zone euro et réduirait la croissance du PIB de 0,5 %.

Dans la situation actuelle, la croissance de la monnaie européenne a été "suspendue". Le jeudi 3 février, l'euro s'échangeait près d'un creux de 21 mois dans un contexte de craintes que la confrontation en Europe de l'Est ne nuise à la croissance économique de la zone euro. Dans ce contexte, la paire EUR/USD a subi une forte pression vendeuse, atteignant le niveau 1,1100. Selon les estimations des analystes, l'euro vise à atteindre le niveau de 1,1000, et la barre de 1,1080 restera un niveau intermédiaire. Les experts admettent la possibilité d'une reprise de la tendance baissière, si les acheteurs ne protègent pas ce niveau. Jeudi matin 3 mars, la paire EUR/USD était proche de 1,1105, entraînant une spirale descendante.

Les stratèges en devises s'attendent à ce que la devise américaine se renforce et que la devise européenne continue de baisser. Dans le même temps, la devise américaine reste demandée en tant qu'actif refuge en raison de la situation tendue autour de l'Ukraine et des sanctions anti-russes. Les experts admettent qu'avant de s'affaiblir, l'euro dépassera 1,1105, puis il commencera à baisser. Une percée du niveau de 1,1080 dans la paire EUR/USD ouvrira la voie à sa baisse à 1,1000. Selon les experts, le conflit russo-ukrainien aura un impact plus fort sur l'économie de la zone euro que sur l'économie américaine. Dans ce contexte, la paire EUR/USD restera longtemps sous pression jusqu'à ce que les parties parviennent à un compromis.

Dans cette situation, la devise américaine ne perd pas son sang-froid et se prépare à des hausses de taux. Les acteurs du marché attendent les signaux de Jerome Powell, président de la Fed. L'incertitude géopolitique actuelle réduit la probabilité d'une hausse des taux de 50 points de base (pb). Cependant, son augmentation au moins quatre fois cette année (de 25 pb) reste en vigueur.

Selon Jerome Powell, malgré les turbulences économiques et géopolitiques, le billet vert « reste toujours une monnaie forte ». Selon le patron de la Fed, rien n'ébranlera la position du dollar, qui restera la monnaie de réserve mondiale. L'inflation galopante n'empêchera pas non plus l'USD de conserver son statut élevé. « A long terme, la devise américaine est la meilleure option », assure le responsable du régulateur.

Un soutien supplémentaire pour le billet vert a été fourni par des statistiques macroéconomiques positives en provenance des États-Unis. Selon les rapports d'ADP, en février, le nombre d'emplois dans les entreprises privées américaines a augmenté de 475 000, alors que les experts s'attendaient à une croissance de seulement 388 000. Selon les analystes, la croissance de l'indicateur démontre la force du marché du travail américain. Les statistiques macro actuelles confirment le choix de la Fed en faveur d'un resserrement de la politique monétaire.