19.06.202308:52 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD : le dollar est en calme plat, tandis que l'euro est proche de la victoire

La monnaie américaine a du mal à rivaliser avec l'euro, qui se sent confiant ces derniers jours et conquiert de nouveaux sommets. Cependant, le dollar ne perd pas espoir de se rétablir, se retrouvant périodiquement dans une spirale ascendante, où il lui est néanmoins difficile de se maintenir. Pendant ce temps, l'euro conquiert de nouveaux sommets, cherchant à rester en tête le plus longtemps possible.

La décision de la BCE d'augmenter le taux d'intérêt clé de 25 pb et d'augmenter le taux d'intérêt des prêts à 4%, un niveau record depuis 2008, a apporté un soutien important à la monnaie européenne. Les commentaires de Christine Lagarde, présidente de la BCE, se sont révélés plus substantiels que les déclarations de Jerome Powell, président de la Fed. En ce qui concerne la politique monétaire à court terme de la banque centrale européenne, C. Lagarde a exprimé sa confiance que "quelques autres hausses" seront nécessaires.

De plus, les représentants de la BCE sont enclins à augmenter les taux lors de la prochaine réunion. Ces déclarations contrastent fortement avec la position de la Réserve fédérale américaine. Rappelons que J. Powell a envisagé une nouvelle augmentation du taux clé en juillet, mais n'a pas exclu la possibilité de revoir la stratégie actuelle.

Auparavant, C. Lagarde avait mis l'accent sur le renforcement du marché du travail dans la zone euro et l'augmentation de l'inflation sous-jacente. À la BCE, ils considèrent ces facteurs comme des pressions clés sur les prix. Malgré le retournement de la tendance à la baisse de l'inflation, les représentants de la banque centrale européenne estiment que la lutte contre l'inflation est loin d'être terminée.

En ce qui concerne l'inflation aux États-Unis, les stratèges de change de Goldman Sachs affirment que sa baisse sera plus lente que dans l'UE et ne correspondra pas toujours aux attentes du marché. Dans ce contexte, de nombreux investisseurs estiment qu'un ralentissement marqué de la croissance économique mondiale entraînera une réduction rapide de la pression inflationniste. Cependant, ces attentes ne sont pas toujours justifiées, prévient Goldman Sachs. Selon les dernières prévisions de la Fed en matière de taux ("dot plot"), la plupart des membres du FOMC prévoient une augmentation de 0,50% du taux des fonds fédéraux en 2023. Dans le même temps, les attentes d'inflation à court terme aux États-Unis ont chuté à leur plus bas niveau en 2,5 ans.

Dans ce contexte, le dollar américain a connu une baisse notable, cédant du terrain face à l'euro. Le lundi 19 juin, la paire EUR/USD était négociée à 1,0932, cherchant à se maintenir dans une tendance haussière.

La forte croissance de la paire EUR/USD de 1,1%, enregistrée la semaine dernière, a été favorisée par les commentaires positifs du chef de la BCE. Plus tard, le tandem s'est stabilisé près de 1,0950, mais a ensuite reculé de ses positions conquises. Selon les observations des analystes, en dépassant 1,0880, la paire EUR/USD a dépassé la moyenne mobile sur 50 jours. Il convient de noter que depuis le début de l'année 2023, le tandem se trouve dans un large corridor de prix haussier, et cette tendance prend de l'ampleur.

Les experts estiment qu'avec la tendance haussière de la paire EUR/USD, elle pourrait atteindre 1,1100 d'ici la fin mai. Le prochain niveau important que les experts considèrent est 1,1200, qui correspond à la tendance ultra-long terme de la moyenne mobile sur 200 semaines. De plus, de multiples points de retournement déterminant la dynamique future du tandem se concentrent ici.

Dans la situation actuelle, la lutte du dollar pour sa place au soleil ne cesse pas. Le billet vert a de plus en plus de mal à maintenir son leadership face à l'euro, mais il ne se rend pas. En début de semaine, le dollar a montré une dynamique divergente par rapport à l'euro, mais dans le cadre de la correction, les principales devises sont en constante évolution.

En plus du changement de dynamique des devises clés, la prise de bénéfices par certains investisseurs a été notée. Dans ce contexte, l'euro a légèrement baissé par rapport au dollar après avoir augmenté de 1,7% la semaine dernière, suite à la décision de la BCE de relever son taux d'intérêt clé.

La forte baisse du dollar est favorisée par la confiance croissante dans un atterrissage en douceur de l'économie mondiale et les vues "faucon" des chefs de banques centrales G10 en dehors des États-Unis. Selon les économistes de la banque ING, cela entraîne une révision des prévisions d'inflation et des cycles d'assouplissement monétaire attendus. De nombreux banques centrales sont enclines à augmenter les taux d'intérêt. "En fin de compte, les investisseurs réduisent leur part de liquidités, en ignorant souvent le dollar et en investissant dans des obligations, des actions et des marchés émergents", note ING.

Cependant, le greenback a de bonnes chances de continuer à croître. Selon les rapports de l'indice du dollar (USDX), les données actuelles reflètent une augmentation des sentiments haussiers pour la devise américaine. Après une pause d'une semaine, les acteurs du marché ont repris l'accumulation de positions nettes à la hausse du USD. Dans le même temps, cet indicateur a atteint des sommets des deux derniers mois. De plus, les principaux fonds d'investissement ont réduit leurs ventes hebdomadaires de dollars de 33%. Les experts concluent que la poursuite de la tendance actuelle favorise une nouvelle hausse de la devise américaine.