28.06.202309:47 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD : la livre a agacé les marchés avec sa hausse, mais il n'a pas été facile de grimper

La devise britannique a démarré de manière solide, en affichant une hausse mardi 27 juin. Cependant, en milieu de semaine, l'impulsion explosive de la livre sterling s'est calmée, laissant les marchés perplexes. Selon les analystes, la livre n'a pas calculé sa force, ce qui a entraîné une hausse intra-journalière et une insuffisance à plus long terme.

Malgré quelques revers temporaires, la livre cherche à se rattraper. La paire GBP/USD prévoyait de clôturer mardi 27 juin avec la plus forte hausse des deux dernières semaines, sur fond de regain d'appétit des investisseurs pour le risque. Il est à noter que la livre s'est appréciée par rapport au dollar de 0,14%, atteignant 1,2750. Cependant, aucun miracle ne s'est produit et la livre est retombée dans une spirale baissière. Mercredi matin, le 28 juin, la paire GBP/USD était proche de 1,2721.

Les mouvements de prix actuels de la livre ne donnent pas d'indications nouvelles aux participants du marché, c'est pourquoi les analystes s'attendent à ce que, dans un proche avenir, la paire GBP/USD reste dans une fourchette de prix étroite entre 1,2685 et 1,2750.

Actuellement, la livre se négocie dans une plage de consolidation élargie après que la paire GBP/USD ait testé la hauteur de 1,2850 la semaine dernière. Cependant, cette barrière est restée infranchissable. Selon les spécialistes, le tandem est sérieusement en retard par rapport au précédent sommet, bien qu'il ait bénéficié d'un soutien cette semaine lors des baisses.

Les économistes de Scotiabank estiment que les perspectives à court terme de la paire GBP/USD sont plutôt positives. La demande constante de la livre de la part des investisseurs qui achètent des GBP lors de légères baisses à près de 1,2700 est "haussière". Le niveau de résistance actuel de la paire GBP/USD se situe près de 1,2750-1,2755. À court terme, les analystes s'attendent à un retour vers 1,2800 et plus.

Selon les estimations préliminaires, au cours du premier semestre 2023, la paire GBP/USD devrait augmenter de 5,4%. Une croissance aussi forte a été enregistrée en 2017, lorsque la paire GBP/USD s'est renforcée de 5,65%, souligne la banque Scotiabank.

De nombreux acteurs du marché ont augmenté leurs paris sur le renforcement de la livre sterling grâce à une amélioration significative du sentiment à l'égard de la monnaie britannique. Selon la Commission des opérations de bourse des marchandises à terme (CFTC), au cours de la semaine dernière, les sentiments "bullish" pour la livre sterling ont augmenté de 3,2 milliards de dollars. Cette augmentation du sentiment positif a conduit à une augmentation du nombre de positions longues sur la GBP à 37 114 contrats. Selon les experts, cela témoigne d'une hausse de l'optimisme à l'égard de la monnaie britannique.

Les analystes ont observé que depuis avril de cette année, la position de la livre sterling était faible, mais qu'elle connaissait occasionnellement des périodes de croissance. Selon les stratèges monétaires de Scotiabank, la hausse hebdomadaire actuelle de la GBP est impressionnante. En ce qui concerne les variations de la livre sterling en une semaine, cette augmentation hebdomadaire s'est avérée être la plus importante depuis mars 2016.

L'envolée du sentiment haussier à l'égard de la livre sterling témoigne des espoirs des investisseurs quant à l'impact positif des mesures agressives de resserrement de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre sur la GBP. Rappelons que la semaine dernière, le régulateur a surpris les marchés en augmentant les taux d'intérêt de 50 points de base, à 5%. Auparavant, la Banque d'Angleterre avait relevé les taux à plusieurs reprises de 25 points de base afin de lutter contre l'inflation croissante.

Selon les analystes, l'augmentation des taux d'intérêt et la crise du coût de la vie exerceront une pression sur l'économie britannique et sur la monnaie nationale. Actuellement, les acteurs du marché s'attendent à ce que le taux de base au Royaume-Uni reste proche de 6% ou plus, ce qui donne au pays le plus haut taux parmi les économies du G10.

Auparavant, les analystes estimaient que le taux clé de la Banque d'Angleterre se stabiliserait à 5%. Cependant, la situation peut changer à tout moment. Les marchés intègrent actuellement un taux final de 6% et plus dans les cotations. La majorité des économistes partagent cet avis, estimant que le taux atteindra son pic plus rapidement que prévu initialement.

D'après Lee Hardman, stratège en devises à la MUFG, les taux d'intérêt soutiennent la livre sterling tant que l'économie britannique supporte leur hausse. "La question suivante est maintenant essentielle : est-ce que la hausse des taux aura un impact négatif sur l'économie du Royaume-Uni ? En réalité, l'économie pourrait se révéler plus résistante que prévu, mais tôt ou tard, sous la pression des taux élevés, des fissures apparaîtront", souligne Lee Hardman.

D'après l'analyste de la MUFG, dans ce contexte, la paire GBP/USD pourrait atteindre des niveaux élevés entre 1,3000 et 1,3500, puis, lorsque la pression sur l'économie s'intensifiera, elle s'inversera à la baisse.

Partiellement d'accord avec Christopher Wong, stratège en devises à la OCBC, qui attire l'attention sur plusieurs facteurs favorables aux perspectives positives de la livre sterling. Selon l'expert, les perspectives à court et moyen terme de la livre sont assez favorables. Selon les estimations de C. Wong, cela est favorisé par l'amélioration des prévisions de croissance économique au Royaume-Uni, la position "faucon" de la Banque d'Angleterre, le réchauffement des relations entre l'Union européenne et le Royaume-Uni après le Brexit, ainsi que l'allègement de la pression sur les finances publiques, les entreprises et les ménages dans le contexte de la baisse des prix des énergies. Selon le spécialiste, ces facteurs, conjugués à un affaiblissement modéré du dollar et à l'amélioration des perspectives de l'économie britannique, créent des conditions favorables pour la reprise de la livre.