07.07.202309:03 Forex Analysis & Reviews: Le dollar ne reste pas immobile, mais il a peur de monter trop haut

À la fin de cette semaine, la devise américaine a gagné en confiance, gagnant en momentum grâce à un rapport solide sur l'emploi aux États-Unis. À un moment donné, le dollar a chuté, mais il est ensuite revenu à des niveaux relativement stables. Cependant, l'euro ne reste pas en reste et cherche également à rejoindre les leaders, repoussant parfois le billet vert de son piédestal.

Auparavant, la devise américaine avait reçu un soutien considérable après la publication du compte rendu de la dernière réunion du Comité des opérations de marché ouvert (FOMC). Le document a une nouvelle fois confirmé la position "faucon" de la Réserve fédérale. Certaines représentants de la Fed sont prêts à augmenter les taux de 25 points de base, tandis que d'autres estiment qu'une hausse supplémentaire des taux est inopportune.

Une certaine dissonance dans la dynamique du dollar américain a été introduite par une nouvelle série de données macroéconomiques des États-Unis. Initialement, le dollar a réagi à la baisse, puis a fermement rebondi et s'est stabilisé. Dans le même temps, la monnaie européenne aspire également à l'équilibre, mais se fraye périodiquement un chemin en avant, repoussant la monnaie américaine. Vendredi matin, le 7 juillet, la paire EUR/USD évoluait près de 1,0890, essayant de compenser les pertes précédentes.

Les stratèges monétaires du groupe UOB estiment que si la paire EUR/USD dépasse 1,0925, la tendance baissière s'affaiblira. Cependant, les risques baissiers pour l'euro persistent et il pourrait baisser jusqu'à 1,0835 voire plus bas. Toutefois, la situation s'est améliorée et la pression à la baisse s'est atténuée, ce qui donne plus de confiance à l'euro. Dans un avenir proche, la paire EUR/USD restera dans une fourchette large de 1,0855 à 1,0925, soulignent les experts du groupe UOB.

Les solides rapports de l'ADP sur le marché du travail américain ont été le catalyseur de la récente hausse du dollar. Selon les données actuelles, l'indice ADP de création d'emplois dans le secteur privé aux États-Unis a atteint 497 000 en juin. Cela dépasse plus que deux fois les attentes du marché, démontrant une croissance significative de l'emploi dans le secteur privé du pays.

Les données macroéconomiques actuelles des États-Unis, selon les analystes, divergent des déclarations selon lesquelles la plus grande économie du monde est proche d'une profonde récession. Une croissance de l'emploi de près d'un demi-million, enregistrée en seulement un mois, pourrait stimuler considérablement les revenus et les dépenses des Américains. Il convient de noter que cet indicateur est le principal moteur du PIB américain.

Selon les estimations des experts, les données de l'APD sont considérées comme l'un des indicateurs les plus importants du marché du travail américain. Si la situation continue de se développer de cette manière, les marchés devraient se préparer à une nouvelle hausse brutale des taux de la Réserve fédérale américaine. Selon les analystes, un marché du travail solide aux États-Unis ravivera l'intérêt pour le dollar, qui a perdu une partie de sa position. Immédiatement après la publication des rapports de l'ADP, l'indice du dollar (USDX) a augmenté de 0,3%, récupérant une grande partie de ses pertes.

Les experts comptent sur la poursuite de cette tendance positive, soutenue par les données sur le nombre de demandes initiales d'indemnisation chômage aux États-Unis. Pour la semaine se terminant le 1er juillet, le nombre de demandes initiales a augmenté de 12 000 pour atteindre 248 000. Les analystes s'attendaient à une augmentation jusqu'à 245 000, à partir d'une valeur initiale de 239 000.

De plus, en juin, l'activité commerciale dans le secteur des services aux États-Unis a augmenté. Pour la période de reporting, l'indice PMI du secteur des services de l'ISM a augmenté à 53,9 points contre 50,3 points en mai. Cet indicateur a dépassé les attentes du marché, qui prévoyaient une hausse à 51 points. La situation qui s'est développée a eu un impact positif sur la dynamique du dollar américain, cependant, sa croissance s'est avérée de courte durée.

Selon le Comité de recherche sur l'activité économique dans le secteur des services de l'Institut de gestion des approvisionnements (ISM), l'augmentation du taux de croissance dans le secteur des services aux États-Unis est liée à une augmentation de l'activité commerciale, à l'apparition de nouvelles commandes et à un niveau d'emploi suffisant. De plus, les conditions commerciales aux États-Unis restent stables.

Néanmoins, les experts restent prudents quant aux conclusions sur l'inflation, une possible récession et les perspectives économiques à court terme. La publication des données sur le chômage aux États-Unis pour le mois de juin, prévue pour le vendredi 7 juillet, est au centre de l'attention des marchés. Selon les estimations préliminaires, le taux de chômage en Amérique est passé de 3,7% à 3,6%.

De plus, aujourd'hui, les acteurs du marché attendent les rapports sur la production industrielle en Allemagne. Selon les prévisions actuelles, cet indicateur est resté au même niveau qu'en avril, où il a augmenté de 0,3%.

Les statistiques sur le chômage aux États-Unis donneront aux marchés des indications sur les prochaines actions de la Fed concernant le taux d'intérêt clé. Rappelons que les données sur le marché du travail américain sont prises en compte par la Réserve fédérale lors de la prise de décision sur le taux. Le régulateur a précédemment interrompu une période prolongée de resserrement de la politique monétaire en raison de l'inflation élevée et a maintenu le taux d'intérêt.

Actuellement, la grande majorité des analystes (92,4%) anticipent une hausse du taux de la Fed de 25 points de base en juillet, à partir de l'actuel niveau de 5% - 5,25%. Les autres prévoient qu'il sera maintenu au même niveau. Il est à noter que l'augmentation du taux d'intérêt contribue à la poursuite de la renforcement de la monnaie américaine.