26.07.202308:05 Forex Analysis & Reviews: Le dollar a pris les commandes. L'euro a dû se faire de la place.

La devise américaine a de nouveau pris l'avantage sur l'euro. La confiance accordée au dollar a été renforcée par les rapports positifs sur le niveau de confiance des consommateurs aux États-Unis. Pendant ce temps, l'euro, son adversaire dans la paire EUR/USD, a connu une baisse notable mais espère toujours se redresser dans un proche avenir.

Mardi soir, le 25 juillet, le billet vert a enregistré une forte hausse par rapport à l'euro. L'augmentation du USD a été observée après la publication des données sur la croissance de la confiance des consommateurs aux États-Unis. Selon les derniers rapports, l'indice de confiance des consommateurs américains a augmenté en juillet pour atteindre 117 points, contre 110,1 points en juin, révisés précédemment. Les experts soulignent que cette mesure est la plus élevée des deux dernières années.

Sur fond de marché instable, l'indice du dollar américain (USDX) a connu une excellente performance en atteignant un niveau record de 101,65 points, mais a ensuite légèrement baissé de 0,08%. Il est à noter que l'USDX a affiché une hausse pendant six sessions de négociation consécutives et a presque réussi à récupérer 50% des pertes subies depuis le début de juillet. Selon Sean Osborne, stratège en devises chez Scotiabank, les perspectives du dollar restent incertaines dans ce contexte : "Malgré le rebond prolongé de l'USDX, les perspectives à long terme pour le billet vert se sont compliquées. Il pourrait s'affaiblir au second semestre 2023."

Cependant, l'euro, récemment favori du marché, n'a pas réussi à profiter des fluctuations du dollar et a nettement baissé par rapport à celui-ci. Dans le même temps, la plupart des devises du G10 se sont renforcées par rapport au "billete vert". Les leaders de la croissance ont été le dollar australien, le franc suisse et le yen japonais.

Le moteur de croissance des principales devises par rapport au dollar a été, de manière inattendue, l'optimisme quant aux perspectives de l'économie chinoise. Soulignons que récemment, les autorités chinoises ont exposé des plans mis à jour de soutien économique supplémentaire. Dans le même temps, la direction chinoise a déclaré son soutien aux secteurs économiques en difficulté, notamment le marché immobilier, et a également promis d'augmenter la consommation et de réguler les dettes des autorités régionales.

Les analystes estiment que cela a donné au dollar un avantage sur les principales devises du G10, puisqu'il "porte le fardeau de l'optimisme suscité par la Chine". Par la suite, l'indice du dollar américain a reculé par rapport à son pic de deux semaines, après avoir bénéficié du soutien des indices PMI élevés. De plus, les doutes des acteurs du marché sur les actions à venir de la Réserve fédérale contribuent à la baisse du dollar.

Les investisseurs et les traders s'attendent à ce que la Réserve fédérale augmente son taux directeur le mercredi 26 juillet, ce qui marquerait la fin du cycle actuel de resserrement. Selon les analystes, les autorités monétaires conserveront la possibilité d'ajuster davantage à l'avenir afin de revenir à une politique de resserrement en cas de besoin. Cependant, il y a des pièges à prendre en compte. Les marchés réagissent attentivement à l'atteinte du pic des taux d'intérêt, et une fois ce pic dépassé, le dollar a tendance à s'affaiblir. "Après avoir atteint son point culminant en matière de taux d'intérêt, le dollar américain pourrait nettement baisser", avertit la Scotiabank.

Dans la situation actuelle, il devient plus difficile de maintenir la monnaie européenne à flot. L'euro a montré une faiblesse après la publication des statistiques économiques de la zone euro. Selon les rapports de l'Institut de recherche allemand IFO, les principaux indicateurs, à savoir l'indice d'évaluation du sentiment des affaires dans l'UE et l'indice d'évaluation actuelle de la situation, étaient inférieurs aux prévisions. Selon l'IFO, en juillet, l'indice du climat des affaires en Allemagne est tombé à 87,3 points contre 88,6 points précédemment. Cet indicateur s'est révélé plus faible que les attentes du marché, qui étaient de 88 points.

La situation ambiguë a eu un impact négatif sur la paire EUR/USD. Après avoir atteint le niveau de 1,1100, le tandem a changé de direction et est revenu au niveau le plus bas des deux dernières semaines (à 1,1050). Le matin du mercredi 26 juillet, la paire EUR/USD se situait dans une fourchette de 1,1058 à 1,1059, s'éloignant lentement de la spirale baissière.

Les experts estiment que la paire EUR/USD n'a actuellement pas d'impulsion à la hausse, malgré le rebond depuis son plus bas de deux semaines. Bien que cette combinaison ait bénéficié de la retraite du dollar à court terme, elle n'a pas réussi à attirer les acheteurs en raison des craintes d'une récession dans la zone euro.

La focalisation du marché est sur les réunions des banques centrales mondiales, qui sont nombreuses cette semaine. Mercredi 26 juillet, les résultats de la réunion de juillet de la Fed seront publiés. La grande majorité des analystes (près de 100 %) prévoient une augmentation du taux d'intérêt clé de la Réserve fédérale de 25 points de base, à 5,25% - 5,5%.

Jeudi 27 juillet, une réunion de la BCE aura lieu. Plus tard, la banque centrale européenne publiera ses décisions, qui, selon les analystes, entraîneront également une augmentation des taux de 25 points de base, à 4,25%.

Si la rhétorique des représentants de la BCE s'avère moins "faucon" que celle de la Fed, la paire EUR/USD peut chuter en dessous du niveau psychologiquement important de 1,1000. Cependant, les analystes estiment que le niveau de support clé reste à 1,1050.

De plus, jeudi, la première estimation de la croissance du PIB américain au deuxième trimestre 2023 sera publiée. Selon les estimations préliminaires, l'économie américaine a augmenté de 1,8% (en glissement annuel) au cours de cette période. Rappelons qu'au premier trimestre de cette année, le PIB américain a augmenté de 2%. Cependant, les réunions de la Fed et de la BCE sur la politique monétaire, ainsi que les commentaires des chefs des institutions et les signaux concernant les prochaines actions des régulateurs, restent au centre de l'attention des participants du marché.