En ce moment, l'or traverse une période difficile : il connaît une volatilité importante, qui pourrait entraîner un repli vers des niveaux bas. Les experts considèrent que le prochain niveau de baisse pour l'or est de 1900 $, vers lequel il pourrait se diriger en cas de circonstances défavorables.
À la fin de cette semaine, le métal précieux a légèrement chuté. La raison en est la dynamique instable du dollar, qui a cédé une partie de ses positions après la dégradation de la notation de crédit des États-Unis par l'agence Fith. La décision de l'agence de déclasser la notation à long terme de l'Amérique de AAA à AA+ a également eu une incidence sur la dynamique de l'or. Cette mesure est due à une détérioration prévue de la situation fiscale aux États-Unis au cours des trois prochaines années, ainsi qu'à la dette publique croissante du pays.
En outre, la baisse des prix des métaux précieux est favorisée par la hausse du rendement des obligations d'État américaines. Cette semaine, le rendement des obligations à 10 ans a atteint 4,183% (contre 4,076% à la clôture précédente). Il convient de noter que l'augmentation du rendement des obligations américaines entraîne des coûts plus élevés pour la détention de l'or, qui ne génère pas de revenu sous forme d'intérêts ou de coupons. Pour cette raison, il existe toujours une corrélation inverse entre l'or et les obligations du Trésor, c'est-à-dire que si le rendement des obligations augmente, le métal jaune diminue, et vice versa. Les experts considèrent les obligations américaines comme une alternative d'investissement à l'or, c'est pourquoi les cours de ces instruments ont une dynamique divergente.
La montée du dollar renforce également la tendance baissière des métaux précieux, qui perdent du terrain et progressent lentement. Dans ce contexte, les replis de l'or se renforcent, et à moyen et long termes, l'or risque de baisser jusqu'à 1900 dollars l'once.
Conformément aux estimations des experts, le tableau technique à long terme penche en faveur des "taureaux" de l'or. Certains analystes sont convaincus que le métal précieux pourrait augmenter malgré une nouvelle hausse des taux d'intérêt et les tentatives des investisseurs de se lancer sur le marché boursier après un rallye de plusieurs mois.
Cependant, le contexte macroéconomique pour ce métal "ensoleillé" reste incertain après que la Réserve fédérale ait augmenté les taux de 25 points de base et ait maintenu la possibilité d'une nouvelle hausse en septembre. Selon les stratèges monétaires de la Banque ANZ, cela pourrait limiter la hausse des prix de l'or. L'aggravation de la demande d'investissement pour le métal précieux ajoute de l'huile sur le feu, car les investisseurs attendent la fin du cycle de resserrement de la politique monétaire.
Selon les analystes, la demande d'or de la part des banques centrales, qui a été le moteur de la croissance de l'or au cours des derniers trimestres de 2023, a fortement diminué. Au troisième trimestre de 2022, cet indicateur s'élevait à 458 tonnes, contre 102,9 tonnes pour la même période de cette année. La dernière fois que la baisse de la demande de métal précieux de la part des banques centrales a été enregistrée était au premier trimestre 2022.
Les experts estiment que la vente d'or pourrait s'intensifier avec la poursuite de la hausse du dollar. Le feu est alimenté par la diminution de la demande des ETF. Dans le même temps, les investissements continuent de fuir les fonds ETF pendant cinq trimestres consécutifs. Dans le même temps, la demande industrielle de métal précieux gagne du terrain.
Selon les rapports du CME Group, le jeudi 3 août, l'indicateur d'intérêt ouvert des contrats à terme sur l'or a montré une baisse après une légère augmentation la veille. Selon les estimations des experts, cet indicateur a diminué de 3,7 milliers de contrats. Dans ce contexte, les volumes d'échange de l'or ont diminué de 30 milliers de contrats, se repliant après une hausse de deux jours.
À la fin de cette semaine, le métal "solaire" a montré une tendance indécise. Cette dynamique, associée à une détérioration des indicateurs d'intérêt ouvert et des volumes de transactions, témoigne de l'incertitude quant à la dynamique future de l'or à court terme.
Les experts considèrent comme un facteur positif pour le métal jaune la capacité des "taureaux" de l'or à défendre le niveau de 1947 $ pour la troisième fois au cours du dernier mois. Une dynamique relativement positive de l'or peut inspirer les acheteurs, faisant monter le prix de l'or à un niveau historique de 2050 $ par once.
Cependant, les experts mettent en garde contre un optimisme excessif car la tendance baissière à court terme de l'or, qui s'est formée au cours des deux dernières semaines, remet en question les objectifs de baisse immédiate de l'Or. Selon les analystes, la prochaine zone de support se situe autour du niveau rond de 1900 dollars. Cette marque deviendra une réalité pour le métal précieux s'il tombe à 1947 dollars l'once. Selon les estimations des spécialistes, une baisse à 1900 dollars comporte des risques de renversement de la tendance baissière à long terme de l'Or.
La situation actuelle penche en faveur des vendeurs d'or, car actuellement plus de 70% des traders conservent des positions longues sur le métal précieux. Si le sentiment du marché ne change pas, la paire XAU/USD connaîtra une baisse significative, passant dans la fourchette de 1900 à 1920 dollars. Cependant, les analystes comptent sur le maintien d'un sentiment positif à moyen terme pour l'or.
Actuellement, le métal jaune défend ses positions tout en montrant une tendance à la baisse. À la fin de cette semaine, l'or maintient sa stabilité après une chute sur quatre séances de négociation précédentes. Le vendredi 4 août, l'or se négociait autour de 1967,35 dollars. Les craintes des analystes concernant une éventuelle nouvelle chute se sont atténuées, mais n'ont pas disparu. De plus, ce "métal précieux" cherche à préserver son équilibre en termes de prix.
Le prix de l'or reste instable, bien que ce métal précieux montre des signes de reprise après quatre sessions consécutives de baisse. Cependant, le métal précieux progresse "à pas de tortue" vers de nouveaux sommets potentiels, ce qui rend le résultat de ce mouvement imprévisible et souvent peu optimiste. Selon les analystes, la dynamique future de l'or sera déterminée par de nouvelles données macroéconomiques en provenance des États-Unis, car l'or est en corrélation inverse avec le dollar. Rappelons que lorsque le dollar se déprécie, le métal jaune devient plus cher, et vice versa.
Les traders se concentrent sur les données du marché du travail aux États-Unis, qui seront publiées plus tard le vendredi 4 août. Selon les prévisions préliminaires, le taux de chômage aux États-Unis est resté à 3,6% en juillet, tandis que le nombre d'emplois dans les secteurs non agricoles a augmenté de 200 000. Rappelons qu'en juin, cet indicateur a augmenté de 209 000. Selon les experts, les rapports positifs sur le marché du travail américain soutiendront le dollar américain, ce qui aura un impact négatif sur la dynamique de l'or.
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