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30.04.202401:09 Forex Analysis & Reviews: Rapport de la CFTC : la confiance dans le dollar se renforce

La position nette longue en USD a augmenté de 7,2 milliards pour atteindre 32,6 milliards au cours de la semaine de déclaration. Les investisseurs spéculatifs achètent activement le dollar, car ils croient de plus en plus que la monnaie américaine se renforcera dans les semaines à venir.

Les devises européennes ont enregistré les plus importantes pertes - l'euro, la livre et le franc, ainsi que le yen japonais, tandis que les devises des matières premières ont affiché des changements mineurs.

Exchange Rates 30.04.2024 analysis

La réunion de la Réserve fédérale prévue le mercredi 1er mai sera l'événement principal de la semaine. Il s'agira très probablement d'une réunion standard sans prévisions, car l'accent principal sera mis sur la conférence de presse du chef de la Fed, Jerome Powell. On s'attend à ce que Powell adopte un ton plus agressif, confirmant ainsi le consensus sur une trajectoire plus lente de réduction des taux d'intérêt.

En ce lundi matin, les marchés anticipent seulement une réduction de taux cette année. Selon les données du CME, le marché à terme implique une réduction de taux de un quart de point en septembre, avec la prochaine réduction prévue pour mars 2025. Cette trajectoire est plus douce que ce qui était envisagé très récemment et favorise généralement des rendements plus élevés, et par conséquent, le dollar.

Exchange Rates 30.04.2024 analysis

Une désagréable surprise est survenue la semaine dernière alors que la croissance du PIB des États-Unis a ralenti à 1,6% au premier trimestre, en dessous de la tendance à long terme et significativement inférieure aux attentes. L'ISM Manufacturier PMI sera publié mardi, et s'il chute en dessous du pronostic de 50,1, ce qui semble plausible, cela suggérera que l'économie se refroidit et renforcera les attentes de la Fed concernant une nouvelle progression dans la baisse de l'inflation.

Dans l'ensemble, la situation continue de favoriser un dollar plus fort, reflété dans la dynamique des rendements. Les bons du Trésor américain à 10 ans sont tombés à 3,79% en décembre, reflétant les attentes du marché d'une prochaine baisse des taux de la Fed, mais en avril, les rendements sont montés à 4,75%, se rapprochant de façon persistante du pic d'octobre à 5,02%.

Il ne fait aucun doute que le dollar américain reste l'instrument préféré sur le marché des devises. Les problèmes structurels de l'économie américaine, tels que la dette publique en rapide expansion et les déficits budgétaires, n'influencent actuellement pas les préférences des investisseurs—la confiance dans un dollar fort l'emporte sur toutes les inquiétudes.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Kuvat Raharjo,
Analytical expert of InstaSpot
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