09.05.202400:45 Forex Analysis & Reviews: L'euro a atteint des niveaux critiques

Des données décevantes en provenance d'Allemagne et la prise de conscience que l'Europe baissera ses taux avant les États-Unis ont ramené les taureaux EUR/USD sur terre. À la suite de la baisse des commandes industrielles, la production industrielle de l'Allemagne a également présenté une croissance négative. Bien que les résultats positifs du commerce extérieur allemand aient réussi à rendre la situation moins désagréable, le marché a commencé à se demander si l'euro était trop faible pour rompre la tendance baissière.

Dynamique de la production industrielle en Allemagne

Malgré les commentaires du membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, Joachim Nagel, selon lesquels certaines forces pourraient maintenir l'inflation dans la zone euro à un niveau élevé, les marchés voient les choses différemment. Après la Banque nationale suisse, la Riksbank suédoise a baissé son taux d'intérêt principal. Les investisseurs attendent avec anxiété la réunion de la Banque d'Angleterre, où elle pourrait signaler une baisse des taux cet été.

Normalement, les banques centrales agissent en groupe, menées par la Réserve fédérale. Cependant, cette fois-ci, c'est l'Europe qui a décidé de prendre l'initiative. Les dérivés prévoient une baisse du taux de dépôt de la BCE en juin et trois assouplissements monétaires d'ici la fin de 2024. Cela représente plus que les deux baisses de taux prévues par la Fed, la banque centrale américaine devant commencer en septembre. Alors que le rythme différencié d'assouplissement de la politique monétaire est déjà largement reflété dans les cotations EUR/USD, la Riksbank et la BoE rappellent aux haussiers leur faiblesse potentielle.

Une certaine pression sur le dollar américain était attendue des ventes aux enchères du Trésor américain. Il prévoit de mettre aux enchères 125 milliards de dollars d'obligations à 3, 10 et 30 ans. Une forte demande entraînera une baisse des rendements sur les marchés primaire et secondaire. Cependant, qui sait si les investisseurs achèteront des titres après les récentes baisses de taux ? Sinon, cela entraînera une hausse des rendements et soutiendra les baissiers de l'EUR/USD.

Rendement des obligations du Trésor américain

Ainsi, des données faibles en provenance d'Allemagne, l'incertitude entourant les enchères des bons du Trésor américain et les rappels selon lesquels l'Europe sera la première à assouplir sa politique monétaire exercent une pression sur la paire de devises principale.

Cependant, dans une situation où les données sur l'emploi aux États-Unis ont montré les premiers signes de refroidissement économique et étant donné que les données sur l'inflation aux États-Unis seront publiées d'ici le 17 mai, de nombreux investisseurs ne se précipitent pas pour précipiter les événements. Si l'inflation continue d'accélérer, les marchés pourraient activement vendre la paire EUR/USD. En même temps, les traders attendent les discours de Philip Jefferson, Lisa Cook et Susan Collins. Les représentants de la Fed pourraient fournir des indices sur l'orientation future de la banque centrale.

Techniquement, sur le graphique journalier de l'EUR/USD, les baissiers ont réussi à jouer en faveur de la barre interne dès la deuxième tentative. Par conséquent, la paire principale a testé un support dynamique sous la forme d'une moyenne mobile et rebondi dessus. Vous pouvez envisager d'acheter de l'euro une fois qu'il aura franchi la limite supérieure de la plage de juste valeur de 1,0615 à 1,0755 $.