28.05.202400:25 Forex Analysis & Reviews: Le biais haussier gagne en momentum. Aperçu de GBP/USD

L'indice des prix à la consommation (IPC) du Royaume-Uni a augmenté de 2,3% (prévision était de 2,2%) sur les 12 mois se terminant en avril 2024, contre 3,2% sur les 12 mois se terminant en mars. C'est le niveau le plus bas depuis juillet 2021, mais malgré cette forte baisse, il a tout de même dépassé la prévision de 2,1%.

L'IPC de base a ralenti de 4,2% à 3,9%, également au-delà de la prévision de 3,6%, mais pour la première fois depuis octobre 2021, l'indice est passé en dessous de 4%. La croissance des prix des services est restée élevée, légèrement en baisse de 6,0% à 5,9% en glissement annuel.

L'impact négatif de l'inflation plus élevée a été quelque peu compensé par le rapport sur les ventes au détail, qui a montré une forte baisse en avril de -2,3% (la prévision était de -0,4%), indiquant une possibilité que l'inflation pourrait diminuer considérablement en mai, ce qui pourrait ramener la question de la baisse des taux de la Banque d'Angleterre au premier plan. Le problème est que les données d'inflation de mai seront publiées après la réunion de la Banque d'Angleterre, donc la livre sterling est susceptible de refléter la réévaluation du marché dans une direction haussière dans les semaines à venir.

La question clé est de savoir si la BoE envisagera le ralentissement comme une raison suffisante pour baisser les taux lors de la prochaine réunion du 20 juin. Les chances de cette mesure ont naturellement diminué ; il y a une semaine, elles étaient presque de 60 %, mais après le rapport, elles ont brusquement chuté à 15 %, et les attentes pour la première baisse de taux ont été repoussées à août. Le marché a réagi de manière prévisible avec une demande accrue pour la livre. Maintenant, la question principale est de savoir quelle sera la durabilité de l'élan haussier pour la livre.

Les rapports sur les prêts hypothécaires et à la consommation seront publiés vendredi, ce qui permettra probablement d'ajuster les indicateurs de l'activité des consommateurs – le principal facteur poussant l'inflation domestique. Si tel est le cas, les chances de voir une baisse de taux le 20 juin pourraient augmenter. Pour l'instant, il faut supposer que les rendements au Royaume-Uni resteront élevés au moins jusqu'en août, maintenant la demande pour la livre. Les perspectives pour la livre sont haussières.

La quatrième semaine consécutive d'achats de livres sterling a conduit à une diminution de la position nette courte, avec un changement hebdomadaire de +1,66 milliard, le deuxième plus élevé parmi les devises du G10, après l'euro. Un biais neutre, mais le prix augmente fortement, indiquant que l'élan haussier est assez fort.

Lundi matin, la livre se négociait proche du niveau de résistance de 1,2755, que nous avions identifié comme l'objectif le plus proche il y a une semaine. Nous nous attendons à une hausse supplémentaire de la livre, avec un objectif de 1,2790 / 1,2810. L'objectif à moyen terme est désormais le sommet local de 1,2892 ; un maintien au-dessus de ce niveau modifiera les perspectives techniques de la livre vers une tendance plus haussière.