18.09.202412:52 Forex Analysis & Reviews: USD/CAD. Analyse et Prévisions

La paire USD/CAD attire certains vendeurs aujourd'hui après avoir échoué à dépasser le niveau rond de 1.3600 hier. Cependant, dans un contexte d'attentes accommodantes pour la Banque du Canada avant la décision de la Fed, le potentiel de baisse reste limité. Les traders préfèrent rester en retrait, en attendant les résultats de la réunion de deux jours du Comité Fédéral de l'Open Market (FOMC). Ce n'est qu'alors qu'ils se positionneront pour une direction à court terme. En même temps, les attentes d'un assouplissement plus agressif par la Réserve Fédérale freinent la reprise du dollar américain à partir du niveau le plus bas observé en 2023, empêchant ainsi des gains supplémentaires pour la paire de devises.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, il y a une probabilité de 6 % que la Banque Centrale des États-Unis abaisse les coûts d'emprunt de 50 points de base plus tard aujourd'hui. Cette probabilité a augmenté après la publication de l'indice des prix à la consommation (CPI) et de l'indice des prix à la production (PPI) des États-Unis, qui ont montré une décélération de l'inflation. Cela a éclipsé les données optimistes des ventes au détail aux États-Unis, atténuant les craintes d'un ralentissement économique et provoquant un rallye de couverture de courte durée du dollar américain. En fait, selon le Bureau du Recensement des États-Unis, les ventes au détail en août ont augmenté de 0,1 %, à l'inverse de la baisse attendue de 0,2 %. Cependant, les ventes hors autos n'ont pas atteint les attentes, augmentant de seulement 0,1 %.

Suite à ces publications de données, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a bondi par rapport à un plus bas de 16 mois. Cependant, en raison des attentes accommodantes pour la Fed, la réaction immédiate du marché a été de courte durée.

Les attentes d'une baisse de taux plus significative par la Banque du Canada le mois prochain—de 50 points de base—ont soutenu l'idée que la baisse de l'USD/CAD est limitée. Ces attentes ont été renforcées par des signes de ralentissement de l'inflation. En fait, le CPI du Canada a montré la croissance la plus lente depuis février 2021, et les mesures centrales ont également chuté au niveau le plus bas depuis 40 mois. Cela, combiné à une légère baisse des prix du pétrole brut, sape le dollar canadien lié aux matières premières, soutenant ainsi la paire de devises.

D'un point de vue technique, les récents mouvements de prix dans la fourchette autour de la moyenne mobile simple (SMA) clé de 200 jours représentent une phase de consolidation. Les oscillateurs neutres sur le graphique quotidien suggèrent qu'il est sage d'attendre un mouvement soutenu dans un sens ou dans l'autre.

Un mouvement au-delà de 1.3600 devrait rencontrer une résistance près du plus haut mensuel dans la zone des 1.3620–1.3625. Certains achats supplémentaires pourraient préparer le terrain pour une extension de la reprise à partir du plus bas pluri-mensuel atteint en août, permettant à l'USD/CAD de récupérer le niveau rond de 1.3700, avec quelques obstacles intermédiaires près des SMA de 50 et 100 jours, actuellement positionnés autour de 1.3665–1.3670.

D'un autre côté, la limite inférieure de la fourchette de négociation, ou la zone de 1.3565, continue d'agir comme un support immédiat. Une rupture convaincante en dessous de cette zone poussera l'USD/CAD vers le niveau psychologique de 1.3500, en dessous duquel la baisse pourrait s'étendre vers le plus bas pluri-mensuel au niveau de 1.3440. En fin de compte, les prix au comptant pourraient chuter à 1.3400 ou même plus bas.