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18.11.202416:02 Forex Analysis & Reviews: La livre sterling ne peut pas bénéficier de son coussin de sécurité

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La déception est un mot sévère pour une monnaie. On aurait pu penser que la moindre vulnérabilité de la livre sterling aux tarifs commerciaux de Donald Trump, la stabilité politique du Parti travailliste et le rythme lent de l'assouplissement monétaire de la Banque d'Angleterre pouvaient servir de coussin de sécurité pour la devise britannique. Cependant, une chute de 6 % du GBP/USD depuis ses sommets de septembre raconte une autre histoire. Pendant une grande partie de l'année, les traders ont cru que la livre sterling pourrait être la monnaie la plus performante parmi les G10. Cette déception a conduit à une forte réduction des positions longues et à la chute spectaculaire de l'instrument.

De janvier à septembre, les États-Unis ont enregistré un excédent commercial de 8,2 milliards de dollars avec la Grande-Bretagne. Combiné avec la grande part du secteur des services dans son économie, cela rend le Royaume-Uni moins vulnérable aux tarifs de Donald Trump que la Chine ou la zone euro. Cependant, Catherine Mann, responsable à la Banque d'Angleterre, estime que le pays souffrira tout de même. Les droits d'importation pourraient accélérer l'inflation et affaiblir la position du principal partenaire commercial du Royaume-Uni – l'UE.

De plus, les indicateurs économiques au sein du royaume ne sont pas aussi reluisants qu'ils l'étaient au premier semestre de l'année. Le PIB a augmenté modérément de 0,1 % de juillet à septembre et les inquiétudes concernant l'impact négatif des guerres commerciales ont conduit le marché des dérivés à augmenter l'ampleur attendue de l'expansion monétaire de la Banque d'Angleterre en 2025, de 57 à 66 points de base. On s'attend à ce que la Réserve fédérale procède à trois réductions de taux, ce qui devrait théoriquement soutenir le GBP/USD. Malheureusement, le Royaume-Uni n'a pas son propre Donald Trump.

Dynamique de risque pour le renversement du GBP

Exchange Rates 18.11.2024 analysis

Pendant longtemps, la livre sterling était en tête de la course des devises du G10, mais la victoire républicaine aux élections américaines a bouleversé la situation. Les traders estiment que la divergence de croissance économique entre les États-Unis et la Grande-Bretagne l'emporte sur les différents rythmes de l'assouplissement monétaire par la Federal Reserve et la Bank of England, ce qui les pousse à vendre GBP/USD. Les risques de retournement de la livre indiquent une forte probabilité d'une tendance baissière prolongée contre le dollar américain.

Le calendrier économique chargé du Royaume-Uni peut-il changer la donne ? Les experts de Bloomberg prévoient une accélération annuelle de l'inflation de 1,7 % à 2,2 % en octobre. Plus important encore, le retour potentiel des prix des services au-dessus de 5 % pourrait être significatif. Cette composante de l'IPC est l'arme principale entre les mains des faucons de la Bank of England. Une pause dans le cycle d'assouplissement monétaire est attendue en décembre, avec une reprise des baisses du taux de repo en février.

Exchange Rates 18.11.2024 analysis

Personne ne s'attend à une performance remarquable de l'activité commerciale au Royaume-Uni en novembre, tandis qu'une contraction des ventes au détail en octobre pourrait être un autre coup pour la livre sterling. La fragilité de l'économie empêche la livre de contre-attaquer le dollar américain.

Perspective technique pour GBP/USD

Sur le graphique journalier, une tendance baissière façonnée par le motif des Trois Indiens gagne en intensité. Il est judicieux de maintenir les positions courtes ouvertes à 1.284 et d'en ajouter d'autres lors des replis. Les niveaux cibles varient de 1.250 à 1.230.

*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024
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