07.01.202510:05 Forex Analysis & Reviews: Les fondamentaux du pétrole restent intacts

Le pétrole semble avoir été effrayé par sa propre hausse. Après avoir connu quatre jours consécutifs de gains, le brut Brent a reculé, reflétant des inquiétudes concernant une possible augmentation de l'excédent sur le marché pétrolier en 2024. Selon Morgan Stanley, la demande mondiale devrait augmenter de 1 million de barils par jour (b/j). En revanche, l'offre de l'OPEP+ devrait augmenter de 300 000 b/j, et la production des pays non membres de l'OPEP augmentera de 1,4 million b/j. Par conséquent, l'offre est censée dépasser la demande de 700 000 b/j, ce qui pourrait entraîner une baisse des prix. Des prévisions similaires ont été émises par d'autres institutions financières.

Bank of America prévoit que le brut de la mer du Nord se négociera à une moyenne de 65 dollars par baril en 2025, car la croissance de l'offre en dehors de l'OPEP+ surpassera la demande mondiale. Des pays comme le Brésil, le Guyana, le Canada et la Norvège devraient inonder le marché de pétrole, tandis que la production américaine connaîtra une croissance plus modérée, malgré le mantra de Donald Trump "Drill, baby, drill!".

Contrairement à ces prévisions baissières, les gestionnaires d'actifs ont augmenté leurs positions longues sur le brut West Texas Intermediate (WTI) et réduit leurs positions courtes. En conséquence, les positions nettes longues sur le benchmark texan ont atteint leur niveau le plus élevé depuis août.

Positions Spéculatives sur le Pétrole

Les acheteurs sont de plus en plus confiants que la demande croîtra plus rapidement que prévu. Cet optimisme est renforcé par une baisse significative des stocks de pétrole brut aux États-Unis, indiquant une tendance haussière sur le marché pétrolier. De plus, l'Arabie saoudite a mis en œuvre sa première augmentation de prix pour les acheteurs asiatiques depuis trois mois, et l'espoir de nouvelles mesures de relance budgétaire de la part de la Chine est grandissant.

Cependant, le marché reste prudent en raison de la possibilité que des sanctions accrues contre la Russie et l'Iran puissent réduire les volumes d'approvisionnement, ce qui entraînerait probablement une hausse des prix du Brent. Il est notable que Riyad ait modifié sa stratégie ; plutôt que de baisser les prix pour concurrencer Moscou sur le marché asiatique, elle a choisi de les augmenter.

Inventaires de pétrole brut aux États-Unis et écarts WTI

Le Washington Post a rapporté des affirmations de sources internes selon lesquelles la nouvelle administration américaine envisage des tarifs ciblés, ce qui a contribué à une hausse des prix du pétrole brut Brent. Si ces tarifs sont sélectifs, ils pourraient potentiellement atténuer le ralentissement économique mondial sévère actuellement anticipé, entraînant une hausse des prix du Brent à 77,40 dollars par baril.

Cependant, à la déception des investisseurs optimistes, Donald Trump a rejeté le rapport du Washington Post en le qualifiant de fausses nouvelles, affirmant qu'il n'y aurait pas de tarifs inférieurs à ceux précédemment promis. Cela a conduit les acheteurs de Brent à reconsidérer leurs positions, d'autant plus que le dollar américain a retrouvé sa force après son déclin initial provoqué par le rapport médiatique.

À mon avis, le marché, las des prévisions baissières continues, tente de se débarrasser de son sentiment négatif, stimulé par une série de nouvelles positives. Cependant, nous ne pouvons pas ignorer la réalité, qui rend le pétrole un actif attrayant à vendre lors des hausses de prix.

Sur le graphique journalier du Brent, une tige de chandelier avec une longue ombre supérieure s'est formée. Les traders peuvent tirer parti de ce modèle en plaçant un ordre de vente en attente à 76 $ par baril, leur permettant d'élargir leurs positions courtes existantes initiées à 77 $.