31.01.202505:23 Forex Analysis & Reviews: Vue d'ensemble de la paire EUR/USD le 31 janvier : La BCE et la Fed ont déçu le marché

La paire de devises EUR/USD a été échangée avec prudence mercredi soir et tout au long de jeudi. D'un côté, les résultats des réunions de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Réserve fédérale (Fed) étaient exactement comme prévu. De l'autre, il s'agissait tout de même de réunions de banques centrales, mais le marché a réagi comme s'il s'agissait simplement d'indices d'activité économique. Nous avions averti dans des articles précédents de ne pas tirer de conclusions trop hâtives. Après des événements significatifs, le marché a toujours besoin de temps pour bien absorber l'information et révéler sa réaction finale. Il s'est avéré hier qu'il n'y avait pas grand-chose à traiter.

La BCE a abaissé les taux d'intérêt clés comme prévu. Lors de la conférence de presse, Christine Lagarde a déclaré que la banque centrale est prête à continuer d'assouplir sa politique monétaire, avec une inflation qui devrait se stabiliser autour de 2% d'ici 2025. Elle a également mentionné que la croissance économique dans la zone euro est très faible et que les tarifs de Donald Trump pourraient potentiellement raviver l'inflation. Cependant, à l'heure actuelle, la BCE reste attachée à son cap clairement défini.

La Fed a décidé de ne pas modifier le taux d'intérêt clé, ce qui était également attendu. Jerome Powell a noté que l'économie se porte bien, le marché du travail ne montre aucun signe d'inquiétude, et Donald Trump ne pourra pas influencer les décisions de la Fed. Nous pensons que cette déclaration à elle seule aurait pu déclencher un renforcement du dollar américain, car elle a répondu à l'une des préoccupations les plus pressantes. Bien que le dollar soit effectivement entré dans une tendance haussière, la réaction du marché a été relativement faible.

Nous pensons que les rapports sur le PIB revêtent une importance significative. En réalité, les participants au marché ne prêtent pas toujours attention à ces chiffres, mais ce n'est pas le point principal. Ce qui importe vraiment, c'est le contexte fondamental plus large entourant un actif particulier. Depuis plus d'un an, nous discutons de la faiblesse de l'économie européenne, la considérant comme l'une des raisons de la baisse de l'euro.

Que savons-nous récemment ? Le PIB de l'Allemagne a diminué de 0,2 % au quatrième trimestre, alors que la prévision était de -0,1 %. De plus, l'économie de la zone euro a enregistré une croissance de 0 % au quatrième trimestre, n'atteignant pas l'attente déjà modeste de +0,1 %. Nous soutenons depuis longtemps que la zone euro est dans un état de stagnation totale et maintenant elle ne parvient même pas à atteindre des prévisions de croissance minimales.

C'est pourquoi nous maintenons notre position : l'euro continuera de baisser en raison de la faiblesse de l'économie de l'UE, qui ne montre aucun signe d'amélioration. En outre, la BCE est prête à baisser les taux non seulement à 2% (le niveau neutre) mais potentiellement encore plus bas. Bien que cette possibilité ne soit pas encore discutée ouvertement, elle existe. Pendant ce temps, l'économie américaine reste forte et stable, et il est peu probable que la Fed cède à la pression de Donald Trump en réduisant les taux de plus de 0,5%. Cela suggère qu'à la fin de l'année, le taux de la Fed sera d'au moins 4%, tandis que le taux de la BCE pourrait être inférieur à 2%. Nous ne voyons aucune raison pour que l'euro s'apprécie.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, au 31 janvier, est de 82 pips, classée comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1.0341 et 1.0505 vendredi. Le canal de régression linéaire supérieur reste orienté à la baisse, indiquant que la tendance baissière mondiale est intacte. L'indicateur CCI est entré dans la zone de surachat et a formé une divergence baissière, après quoi une nouvelle baisse a commencé.

Niveaux de support les plus proches:

S1 – 1.0376

S2 – 1.0315

S3 – 1.0254

Niveaux de résistance les plus proches:

R1 – 1.0437

R2 – 1.0498

R3 – 1.0559

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD subit actuellement un mouvement de correction à la hausse. Au cours des derniers mois, nous avons constamment exprimé notre attente selon laquelle l'euro baisserait à moyen terme, et nous croyons que cette tendance à la baisse n'est pas encore terminée. La Fed a marqué une pause dans l'assouplissement de sa politique monétaire, tandis que la BCE accélère ses mesures d'assouplissement. Par conséquent, il n'y a pas de raisons fondamentales pour une baisse à moyen terme du dollar, à part des facteurs purement techniques et correctifs.

Les positions courtes restent pertinentes, avec des objectifs fixés à 1.0254 et 1.0193, mais nous avons besoin d'une indication claire que la correction actuelle est terminée. Pour ceux qui tradent sur la base de l'analyse technique "pure", des positions longues peuvent être envisagées si le prix est au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1.0498 et 1.0505. Cependant, il est important de noter que tout mouvement à la hausse est actuellement classifié comme une correction.

Explication des illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.

Ligne de moyenne mobile (paramètres : 20,0, lissé) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures, basée sur les lectures de volatilité actuelles.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.